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GE Vernova Inc. (NYSE: GEV) は、高電圧送電網機器の世界的なプロバイダーであるTrench Group を投資会社 Triton Partners から90 億米ドル相当で買収する最終契約を締結しました。GE Vernova は、電力会社、データセンター事業者、政府が送電網の近代化とエネルギー安全保障への投資を増やしているため、この買収により同社の電化事業が拡大すると述べています。Astute Analytica によると、送電網強化技術市場は2025 年に 20 億米ドルと推定され、2026 年～ 2035 年の予測期間で年平均成長率 (CAGR) 23.3% で成長し、2035 年までに 160 億米ドルに達すると予測されています。

取引条件

GE Vernovaは、買収完了時に90億ドルの買収価格を支払う予定で、現時点では 現金と負債で均等に。同社によると、この価格は、 シナジー効果を考慮する前のTrenchの2028年の調整後EBITDAの13倍に。

本取引は、慣例的な規制当局の承認および従業員代表との法的義務に基づく協議を経て、 2027年後半に完了する見込みです。それまでは、GE VernovaとTrenchはそれぞれ独立して事業を継続します。

なぜこの取引が重要なのか？

トレンチ社は、高電圧および中電圧ブッシング、計器用変圧器、コイルを製造しており、これらは電力網の接続、測定、信頼性の維持に使用される部品です。GE Vernovaは、今回の買収により既存のサプライヤーを垂直統合し、同社の2つの主要な電化事業である グリッドシステム統合 と 送電事業。

この契約は、電化、産業成長、データセンターの拡張などにより電力需要が増加する中で締結された。GE Vernovaは、Trenchの製品は世界中で建設されている高電圧直流送電線の大部分で使用されており、これにより同社は 2030年までに約1300億ドル。

トレンチのスケール

ベルリンに本社を置くTrenchは、130年以上にわたるエンジニアリングの歴史を持ち、3,000人以上の従業員を擁し、ヨーロッパ、北米、アジアの11拠点で製造事業を展開しています。世界中の800社以上の公益事業会社やハイパースケール企業にサービスを提供しています。.

GE Vernovaは、Trench事業が 19億ドルの収益 と約 36%の調整後EBITDAマージンを。同社はまた、 Trench事業の受注残高と基本契約が約50億ドルに、その一部は今後10年間に及ぶと付け加えた。

戦略および財務見通し

GE Vernovaは、今回の買収は製造能力、事業展開地域、顧客基盤の拡大を図るとともに、送電インフラに対する世界的な需要の高まりに対応することを目的としていると述べた。また、ノースカロライナ州シャーロットに新たに開設されたTrench社の施設についても言及し、2027年後半には765kV機器の製造が開始される予定であると付け加えた。.

同社は、資金調達における負債部分からの年間利払い費用は約 2億ドル なると見込んでおり、投資適格のバランスシートを維持することに引き続き注力していくと述べた。GE Vernovaは、今回の取引後も負債対調整後EBITDA比率が1倍未満にとどまると予想している。 

GE VernovaのCEOであるスコット・ストラジック氏は、今回の買収は「即座に収益の見通しが立つとともに、長期的な戦略的価値ももたらす」と述べ、Trench社の利益率の高さと複数年にわたる受注残高を挙げた。.