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 드라이버: 태양광(PV) 르네상스와 N형 소재의 역설

전도성 잉크 시장의 가장 강력한 성장 동력은 전 세계적인 재생 에너지 급증, 특히 태양광 발전 설비의 공격적인 확장입니다. 2025년 한 해에만 신규 설치 용량이 600기가와트를 넘어설 것으로 예상됩니다. 태양 전지는 전기를 생산하기 위해 높은 전도성을 가진 금속 라인에 근본적으로 의존하는데, 현재 업계는 더 높은 효율을 위해 훨씬 더 많은 귀금속이 필요한 "소재 역설"에 직면해 있습니다.

실버 페이스트가 여전히 표준으로 자리 잡고 있지만, P형(PERC)에서 N형 아키텍처, 특히 TOPCon(Tunnel Oxide Passivated Contact) 및 HJT(Heterojunction)로의 빠른 전환은 전도성 잉크 시장의 소비 패턴을 근본적으로 변화시켰습니다. 2025년에는 N형 셀이 전 세계 시장 점유율의 55%를 차지하며 처음으로 기존 기술을 넘어설 것으로 예상됩니다. 그러나 이러한 변화에는 재료 비용 증가가 수반됩니다. HJT 셀은 현재 웨이퍼당 약 130mg의 저온 실버 페이스트를 소비하는데, 이는 PERC 셀에 일반적으로 필요한 85mg보다 상당히 증가한 수치입니다.

제조업체들은 이러한 고급 페이스트 덕분에 대량 생산에서 셀 효율이 기록적인 26.4%에 도달할 수 있기 때문에 이러한 높은 소비량을 감수합니다. 결과적으로, 생산 라인 폭을 줄이기 위한 적극적인 비용 절감 노력에도 불구하고, 전 세계 설치량 규모가 워낙 크기 때문에 태양광 부문은 여전히 ​​연간 6,500톤 이상의 고순도 은 페이스트를 소비하며 최대 소비량을 유지하고 있습니다.

주요 동력: 자동차 산업의 전동화와 경량화의 필요성

자동차 산업의 전도성 잉크 시장은 전기 자동차(EV)의 주행거리 극대화라는 절실한 요구에 힘입어 기계 조립 분야에서 인쇄 전자 기술의 주요 소비처로 진화하고 있습니다. 기존의 구리 배선은 무겁고 복잡하며 다루기 어려워, 회로를 플라스틱 내부 패널에 직접 인쇄하는 "인몰드 전자(IME)" 기술로의 전환이 가속화되고 있습니다. 자동차 제조업체들은 물리적인 전선을 전도성 잉크로 대체함으로써 2025년형 모델에서 차량당 평균 2.5kg의 무게 절감을 달성했습니다.

경량화 외에도, "전도성 잉크 시장"은 추운 기후에서 필수적인 열 관리 요구로 인해 성장하고 있습니다. 내연기관의 열이 없는 전기차는 배터리 온도 조절을 위해 인쇄형 발열 소자에 의존합니다. 현재 평균적인 중형 전기차에는 최신 배터리 구조에 맞춰 800V DC를 처리할 수 있는 PTC(Positive Temperature Coefficient) 잉크를 사용하여 4.5제곱미터 면적의 인쇄형 발열 소자가 통합되어 있습니다.

채택률은 이러한 필요성을 반영하여, 2025년 3분기에 생산된 신형 전기차 모델에서 인쇄형 시트 및 패널 히터의 보급률이 60%에 달할 것으로 예상됩니다. 이러한 수요 급증으로 자동차 전도성 잉크 시장은 12억 달러 규모로 성장했는데, 이는 해당 소재가 첨단 운전자 보조 시스템(ADAS) 카메라 및 센서의 김서림 방지에 필수적이기 때문입니다.

제약: 은 가격 변동성과 마진 잠식 위기

견고한 수요에도 불구하고, 전도성 잉크 시장은 원자재 가격의 극심한 변동성이라는 심각한 병목 현상에 직면해 있습니다. 은은 투기적 변동에 매우 민감한 원자재로, 잉크 제조업체와 최종 사용자에게 불안정한 경제 환경을 조성하고 있습니다. 2025년 12월, 산업용 은 플레이크 가격은 산업 공급 부족으로 인해 킬로그램당 1,050달러까지 급등하여 전년 대비 22% 상승했습니다.

은 기반 잉크가 시장에서 가장 큰 비중을 차지하기 때문에 이러한 가격 급등은 수익성에 직접적인 악영향을 미칩니다. 태양 전지 제조업체의 경우, 은 페이스트는 완제품 전지의 비실리콘 원가에서 18%를 차지하는데, 이는 이전 12%에서 증가한 수치입니다. 이러한 가격 변동성으로 인해 금속 가격 변동 위험을 헤지하지 못한 중견 태양 전지 제조업체들은 2025년에 총 2억 달러의 손실을 입을 것으로 추산됩니다.

경제적 압박은 전도성 잉크 시장이 대체 소재 개발을 위해 필사적으로 연구 개발에 매진하는 주요 원동력입니다. 주요 이해관계자들은 은 코팅 구리(Ag-Cu) 하이브리드 소재 도입을 통해 2027년까지 은 사용량을 40% 감축하는 전략적 목표를 설정했습니다. 이러한 대체 소재들이 완전한 상업적 신뢰성을 확보하기 전까지는 은 가격 불안정이 가장 큰 제약 요인으로 작용하여, 기록적인 판매량에도 불구하고 잠재적인 수익 성장을 저해하고 있습니다.

 부분 분석 

은 기반 제형은 탁월한 전기 전도성을 통해 매출 선두 자리를 차지하고 있습니다.

은 기반 전도성 잉크는 전도성 잉크 시장에서 41%의 가장 큰 시장 점유율을 차지했습니다. 2024년 조달 전략은 원자재 가격 변동성에 크게 영향을 받았는데, 은 현물 가격이 2024년 후반 내내 온스당 30달러 이상을 유지했기 때문입니다. 제조업체들은 특히 고주파 응용 분야에서 은의 탁월한 성능 이점 때문에 다른 소재로 전환할 수 없었습니다. 결과적으로 공급업체들은 10마이크론 미만의 미세 회로 요구 사항을 충족하기 위해 은 나노입자 생산 라인을 확대했는데, 이는 구리와 탄소 대체재로는 안정적으로 충족하기 어려운 사양입니다. 전도성 잉크 시장은 고성능 회로를 전도성을 희생하지 않고 소형화할 수 있는 유일한 현실적인 방법이 은이기 때문에 계속해서 은에 의존하고 있습니다.

혁신은 단순히 대량 전도성을 추구하는 것에서 벗어나 특수 응용 분야로 방향을 전환했습니다. 신축성 있는 은 페이스트 주문량이 급증하여 웨어러블 생체 모니터링 패치의 대량 생산을 지원하며 수익성이 높은 고마진 하위 부문을 창출했습니다. 또한, 에어로졸 분사 방식에 적합한 은 잉크는 점도 안정성을 확보하여 복잡한 3D 프린팅 안테나 제작을 가능하게 함으로써 평면 기판을 넘어 시장을 확장했습니다. 멤브레인 스위치 제조업체들은 사용자 인터페이스용으로 수백 톤의 은 플레이크 제형을 조달하여 기존 응용 분야가 신기술과 함께 안정적인 수요 기반을 제공하고 있음을 입증했습니다.

• 저온 경화형 은 페이스트는 열에 민감한 플라스틱에 대해 120°C에서 완전한 전도성 사양을 충족했습니다.
• 입자 없는 은 잉크 제형은 검증 테스트에서 벌크 은과 동등한 전도성을 나타냈습니다.
• 단일 성분 은 에폭시의 유효 보관 기간이 12개월로 연장되어 재고 관리 물류가 개선되었습니다.

태양광 산업의 폭발적인 성장으로 금속화 페이스트의 대량 소비가 급증하고 있습니다.

적용 분야별로는 태양광(태양광 패널) 부문이 전도성 잉크 시장 매출의 36.7%를 차지하며 가장 높은 비중을 기록했습니다. 전 세계 태양광 발전 설비 증설은 2024년에 590GW를 넘어섰으며, 이는 공급망 전반에 걸친 페이스트 소비량의 선형적 증가와 직접적인 상관관계를 보입니다. 현재 업계는 중요한 기술적 전환기를 맞고 있는데, TOPCon 셀 라인은 웨이퍼당 약 100mg의 은 페이스트를 소비하며 기존 PERC 기술의 사용량을 크게 앞지르고 있습니다. 중국의 태양광 발전소들은 N형 셀 설비 확장을 위해 사상 최대 규모의 금속화 페이스트를 확보하며 전 세계 공급량의 상당 부분을 사실상 독점하고 있습니다. 이제 시장은 근본적으로 기가와트 규모의 재생에너지 로드맵과 밀접하게 연관되어 있습니다.

기술적 요구사항으로 인해 전도성 잉크 시장의 배합 화학이 재편되고 있습니다. HJT 셀 제조에는 비정질 실리콘에 대한 민감성 때문에 표준 소성 공정을 적용할 수 없어 특수 저온 은 페이스트가 필수적입니다. 또한, 초박형 130마이크론 태양광 웨이퍼에 인쇄하는 동안 페이스트 파손을 방지하기 위해 페이스트의 유동성을 재설계하여 셀 제조업체의 주요 수율 손실 요인을 해결했습니다. 금속화 페이스트는 모듈 조립에서 실리콘을 제외한 자재 비용 중 두 번째로 높은 비중을 차지하므로, 공급업체는 경쟁력을 유지하기 위해 끊임없이 혁신해야 합니다.

• 버스바가 없는 태양 전지 구조는 단위당 은 증착량을 중요한 밀리그램 단위로 줄여 비용을 절감했습니다.
• 양면 모듈 제조에는 전면과 후면 유리 표면에 동시에 은색 인쇄를 해야 했습니다.
• 탠덤 태양 전지 시범 생산을 위해 새로운 저온 상호 연결 잉크 조성물을 조달하게 되었습니다.

스크린 인쇄는 대량 전자 제품 제조에서 여전히 지배적인 표준 방식입니다.

기술 측면에서 스크린 인쇄 기술은 전도성 잉크 시장에서 45.6%로 최대 시장 점유율을 차지했습니다. 높은 생산량에 대한 요구가 이러한 기술의 선두 자리를 굳혔는데, 자동화된 스크린 인쇄 플랫폼은 이제 기가팩토리에서 시간당 4,000개 이상의 웨이퍼를 처리할 수 있습니다. 장비 공급업체들은 회전식 스크린 인쇄 시스템을 성공적으로 최적화하여 전자 제품 생산에 필요한 분당 30미터 이상의 연속 인쇄 속도를 달성했습니다. 전도성 잉크 시장에서 스크린 인쇄는 잉크젯이나 에어로졸 방식보다 고점도 유체를 효과적으로 처리할 수 있기 때문에, 특히 후막 응용 분야에서 매우 유리합니다. 고점도 잉크 출하량은 주로 수십억 개의 혈당 측정 스트립 생산을 위한 스크린 인쇄 라인을 대상으로 하며, 이는 지속적인 수익 창출을 보장합니다.

정밀도 향상으로 이 기존 기술의 수명이 연장되고 있습니다. 평판 스크린 프린터는 대형 M10 및 G12 태양광 웨이퍼에 대해 5미크론 미만의 정렬 정밀도를 달성했는데, 이는 최신 태양광 발전 설계에 필수적인 기능입니다. 또한 차세대 메쉬 개발로 최대 20미크론에 달하는 선폭으로 일관된 잉크 증착이 가능해지면서 디지털 인쇄 기술과의 격차를 좁혔습니다. 롤투롤 스크린 인쇄는 유연한 히터 제조의 주요 방식으로 자리매김했으며, 대면적 전자 제품에 대해 탁월한 단위당 비용 효율성을 제공합니다.

• 스크린 인쇄 방식으로 제작된 세척 가능한 전도성 트레이스는 전자 섬유의 내구성 테스트에서 잉크젯 방식보다 우수한 성능을 보였습니다.
• LTCC 제조 공정은 여러 번의 스크린 인쇄 과정을 통해 복잡한 고주파 회로층을 구축합니다.
• 금형 내 전자 제품용 열성형 잉크의 등장으로 스크린 인쇄 툴링 및 소모품 주문량이 증가했습니다.

유리 기판, 자동차 및 스마트 빌딩 통합을 통해 시장 가치 확보

기판 종류별로 살펴보면, 유리 기판 부문은 2024년에 42.1%라는 상당한 비중을 차지했습니다. 자동차 조종석 현대화로 인해 곡면 유리 대시보드 디스플레이에 인쇄되는 전도성 패턴에 대한 수요가 증가했으며, 이는 열 순환에도 접착력을 유지하는 잉크에 대한 필요성을 증대시켰습니다. 동시에 건축용 유리 공급업체들은 실내 5G 신호 전송을 용이하게 하기 위해 인쇄된 투명 전도성 패턴을 통합하여 창문을 능동적인 인프라 구성 요소로 활용하고 있습니다. 전도성 잉크 시장은 유리를 단순히 수동적인 전달체가 아닌 스마트 환경의 기능적 요소로 인식하고 있습니다. 뒷유리 김서림 방지 장치 생산은 유리와 호환되는 은 페이스트 제형에 대한 꾸준한 수요를 유지하여 재료 공급업체에 안정적인 현금 흐름을 제공합니다.

재료 과학은 이 분야의 지배력에 중추적인 역할을 합니다. 유리에 사용되는 세라믹 기반 전도성 페이스트는 600°C 이상의 소성 온도를 견딜 수 있도록 제조되는데, 이러한 높은 열적 특성 때문에 많은 유기 재료는 사용할 수 없습니다. 유리에 터치 센서를 제작하려면 최종 사용자가 광학적으로 센서를 인식하지 못하도록 기판 표면의 굴절률과 일치하는 잉크를 사용해야 합니다. 상업용 냉동고 제조업체는 유리문에 전도성 발열체를 소성하여 김 서림을 방지하는데, 이는 틈새시장이지만 꾸준한 산업적 응용 분야입니다.

• 스마트 윈도우 제조에서 동적 조명 제어 기능을 구현하기 위해 전기변색 잉크 소비량이 증가했습니다.
• OLED 백플레인 제조는 유리 기판에 직접 인쇄된 은색 보조 버스바를 사용합니다.
• 의료용 디스플레이는 유리 표면에 도포되는 전도성 잉크에 대해 엄격한 5B 접착력 테스트 기준을 준수하도록 요구합니다.

지역 시장 분석

아시아 태평양: 글로벌 제조 허브

아시아 태평양 지역은 전 세계 전도성 잉크 시장에서 가장 큰 비중(2025년에는 45.12% 이상)을 차지하며 시장을 주도하고 있습니다. 이러한 지배력은 구조적인 것으로, 앞으로도 지속될 가능성이 높습니다. 이 지역은 세계 최대 규모의 전자 및 반도체 제조 생태계를 보유하고 있으며, 주로 중국, 대만, 한국, 일본에 집중되어 있습니다. 특히 중국은 전 세계 태양광 패널 제조 시장에서 막대한 점유율을 차지하며, 은 전도성 페이스트의 최대 소비국입니다. 또한, 이 지역의 소비자 가전, 5G 인프라, 전기 자동차 보급 확대는 지속적인 수요 견인 요인입니다. 한국과 일본 기업들은 OLED 및 QLED 디스플레이 기술 혁신을 선도하며, 고해상도 전도성 잉크 개발을 촉진하고 있습니다.

북미: 혁신과 방위 산업의 선두주자

북미는 세계에서 두 번째로 큰 전도성 잉크 시장이며, 고부가가치 부문에서 가장 빠른 성장률을 보일 것으로 예상됩니다. 이 지역의 강점은 대량 생산이 아니라 혁신, 연구 개발 및 특수 응용 분야에 있습니다. 미국은 의료기기 혁신의 중심지로서 바이오센서 및 혈당 측정 스트립에 사용되는 생체 적합성 전도성 잉크에 대한 수요를 견인하고 있습니다. 

또한, 미국의 국방 및 항공우주 부문은 EMI 차폐 및 경량 배선 솔루션용 특수 전도성 코팅의 주요 소비처입니다. 반도체 및 태양광 제조를 미국으로 다시 가져오려는 "리쇼어링" 정책(CHIPS 법안 및 물가상승률 감소 법안과 같은 법률에 의해 장려됨)이 다시 활성화됨에 따라 향후 예측 기간 동안 전도성 잉크에 대한 국내 수요가 다시 활성화될 것으로 예상됩니다.

유럽: 지속가능성과 자동차 산업의 우수성

유럽은 강력한 자동차 산업과 엄격한 환경 규제에 힘입어 전도성 잉크 시장에서 중요한 위치를 차지하고 있습니다. 유럽 자동차 산업의 중심지인 독일은 전기차 분야에서 인몰드 전자 장치와 인쇄형 히터의 도입을 주도하고 있습니다. 유럽 시장은 지속가능성에 대한 관심도 높습니다. 유럽 그린딜과 전자 폐기물 관련 규제는 이 지역의 잉크 제조업체들이 생분해성 및 친환경 전도성 잉크를 개발하도록 촉진하고 있습니다. 영국, 독일, 프랑스의 연구 기관과 기업들은 유기 전도성 고분자와 수성 잉크를 활용하여 제조 공정에서 유독성 용매를 사용하지 않는 "친환경 전자 제품" 개발을 선도하고 있습니다.

LAMEA(라틴 아메리카, 중동 및 아프리카)

LAMEA(라틴 아메리카, 중동 및 아프리카) 지역은 현재 시장 규모는 작지만 상당한 잠재력을 지니고 있습니다. 이 지역의 성장은 주로 인프라 개발과 재생 에너지의 점진적인 도입에 의해 주도되고 있습니다. 브라질과 멕시코 같은 국가들은 자동차 제조 및 조립 분야에 대한 투자를 늘리고 있으며, 이는 인쇄형 자동차 전자 부품에 대한 수요 증가로 이어지고 있습니다. 중동, 특히 사우디아라비아와 아랍에미리트는 에너지 포트폴리오 다변화를 위해 대규모 태양광 발전 프로젝트에 집중 투자하고 있으며, 이로 인해 이 지역에서 태양광 전도성 페이스트에 대한 수요가 증가하고 있습니다.

경쟁 환경 및 향후 전망

글로벌 전도성 잉크 시장은 소수의 주요 화학 및 재료 과학 대기업이 주도하는 경쟁 구도가 뚜렷하게 나타나고 있습니다. 듀폰 드 네무어스(DuPont de Nemours, Inc.) , 썬 케미컬(Sun Chemical Corporation) , 헨켈(Henkel AG & Co. KGaA) , 헤라우스 홀딩(Heraeus Holding) 시장 점유율의 상당 부분을 차지하고 있습니다. 이들 기업은 수직적 통합, 막대한 연구 개발 투자, 그리고 주요 전자 및 자동차 OEM 업체와의 오랜 협력 관계를 통해 이점을 누리고 있습니다.

하지만 시장은 정체되어 있지 않습니다. 전통적인 잉크 제조업체들이 새로운 기술을 확보하기 위해 전략적 제휴와 인수합병을 활발히 진행하고 있습니다. 핵심적인 트렌드 중 하나는 인공지능(AI)과 머신러닝을 활용하여 새로운 잉크 배합법을 개발하는 '재료 정보학'의 통합입니다. AI를 통해 다양한 화학 조합의 성능을 예측함으로써, 기업들은 새로운 전도성 잉크의 출시 기간을 획기적으로 단축하고 있습니다.

더 나아가, 전도성 잉크 시장의 경쟁 구도는 단순히 "잉크"를 판매하는 것에서 "솔루션"을 판매하는 것으로 변화하고 있습니다. 주요 업체들은 잉크, 경화 장비(예: NovaCentrix와 같은 회사의 광경화 장비), 그리고 공정 노하우를 포함하는 완벽한 패키지를 제공하는 데 주력하고 있습니다. 이러한 시스템 수준의 접근 방식은 인쇄 전자 기술을 도입하려는 제조업체들의 진입 장벽을 낮추는 데 도움이 되고 있습니다.

전도성 잉크 시장의 주요 기업

• AdNano Technologies Pvt Ltd,
• Celanese Corporation
• 창작 재료
• 다이셀 주식회사
• 듀폰
• 헨켈 AG & Co. KGaA
• 헤레우스 홀딩
• IDTechEx Ltd
• 잉크텍 주식회사
• 존슨 매티
• 나노 차원
• 노바센트릭스
• Parker Hannifin Corp
• 선 케미컬
• 테크라 유한회사
• 보르벡 머티리얼즈 주식회사
• 다른 저명한 플레이어

시장 세분화 개요

유형별

• 은 기반 전도성 잉크
• 구리 기반 전도성 잉크
• 탄소/그래핀 기반 잉크
• 전도성 고분자
• 기타 하이브리드 전도성 잉크

애플리케이션 별

• 태양광 발전(태양광 패널)
• 플렉서블 디스플레이 및 터치스크린
• 인쇄회로기판(PCB)
• RFID 태그 및 스마트 패키징
• 자동차 센서
• 바이오센서 및 의료기기

기술별

• 스크린 인쇄
• 잉크젯 인쇄
• 플렉소그래픽 인쇄
• 그라비아 인쇄

기판별

• 유리 기판
• 연성 플라스틱
• 종이 기반 기판
• 기타 특수 재료

최종 사용 산업별

• 가전제품
• 자동차
• 에너지 및 전력(태양광 및 에너지 저장)
• 의료 및 의료 기기
• 포장 및 스마트 라벨
• 항공우주 및 방위

지역별

• 북아메리카
  • 미국
  • 캐나다
  • 멕시코
• 유럽
  • 서유럽
    • 영국
    • 독일
    • 프랑스
    • 이탈리아
    • 스페인
    • 서유럽의 나머지 지역
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