锗市场的主要发现 

• 按类型划分，锗锭继续领先市场，市场份额超过 39%
• 按应用划分，光纤占据超过 45% 的市场份额
• 亚太地区仍将是市场最大的地区，市场收入份额超过 43.70%
• 预计到 2033 年锗市场规模将超过 4.2784 亿美元，复合年增长率为 4.8%

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正在展开的太空竞赛：为全球卫星星座提供动力

巨型卫星星座正在重塑锗的需求。这创造了一条直接且前所未有的需求管道。这一趋势基于2024年和2025年的资助项目。中国的G60星链（Starlink）是主要驱动力。该项目计划在2024年底前发射108颗卫星。到2025年底，还将发射648颗卫星。这仅仅是个开始。完整的G60网络将由12992颗卫星组成。另一个单独的“千帆”项目的目标是发射超过15000颗卫星。这一规模可与现有系统相媲美。例如，SpaceX的星链（Starlink）已经发射了超过5000颗卫星。

锗市场受到的物质冲击巨大。每颗标准卫星需要6000至15000片锗晶片，用于太阳能电池阵列。供应链正在应对这一压力。一家中国大型生产商的年产能为30万片四英寸硅片，同时还能生产20万片六英寸硅片。全球需求旺盛。亚马逊的柯伊伯计划已获得3236颗卫星的授权。像AZUR SPACE这样的欧洲供应商已经交付了超过150万片锗太阳能电池。这些大型太空项目的相互竞争，对锗晶片的需求强劲且不可动摇。

精准诊断：锗在医学成像中的核心作用

医疗诊断领域对锗市场的需求强劲。其在药物研发中的应用有限。锗市场的增长主要来自正电子发射断层扫描 (PET) 扫描仪。锗对于锗酸铋 (BGO) 闪烁晶体至关重要。这些晶体是成像设备的核心组件。每台现代 PET/CT 扫描仪都包含数千个独立的 BGO 晶体。需求增长主要源于创新和基础设施升级。2024 年，制造商至少推出了 3 款新型 PET/CT 扫描仪。新的研究也在不断突破界限。一款新型脑部专用 PET 扫描仪使用了超过 1000 个锗基探测器。

这一迫切需求促使政府采取行动。2024年，美国内政部拨款680万美元，用于资助一座锗提取试验工厂，进一步推动整个锗市场的增长。美国能源部另有一项6300万美元的计划，用于资助从煤灰中提取锗的项目。市场基础坚实。美国已有超过2400家医疗中心配备了PET扫描仪。未来的增长前景可期。一项2025年欧洲医院项目计划安装两套新的先进PET成像系统。该技术的未来发展正在积极推进中。美国国立卫生研究院在2024年资助了5个PET研究项目。其他研究也提议使用PET扫描仪监测宇航员在太空中的健康状况。

锗市场趋势关键战略转变分析

• 地缘政治武器化与价格波动：一个主流趋势是将锗用作地缘政治杠杆，引发极端的价格波动和供应链的战略性调整。出口管制实施后，锗金属价格从2024年1月的每公斤1550美元飙升至2024年9月的每公斤2950美元。这从根本上改变了人们对锗的认知，使其从一种简单的商品转变为一种国家安全资产，迫使各国和企业积极寻求并投资于安全的非传统供应链，以降低风险。
• 太空和5G双引擎需求：市场正经历前所未有的需求激增，这主要由两大并行且高资本的技术革命驱动。太空经济的扩张（以约4万颗新卫星的计划为标志）与地面5G基础设施的持续建设交织在一起，推动光纤网络到2025年将以每年8-10%的速度增长。锗市场来自太空和地面应用的双引擎需求产生了复合效应，对整个供应链施加了巨大而持续的压力。
• 加速推进供应多元化和回收利用：为了直接应对供应风险和需求飙升，一个关键趋势是加速推进供应多元化。这体现在两个方面：回收利用的增长（目前约占全球锗供应量的30%）以及在主要产区以外建立新的初级生产设施。刚果民主共和国一家年产能30吨的新工厂的投产，清晰地表明了这一全球战略性举措，旨在打造更具韧性、地理分布更广的供应基地。

细分分析

光纤推动全球锗市场空前增长

光纤行业是锗市场最大的消费领域。2024年，该行业占据了超过45%的收入份额，消耗了超过45%的锗产量。这种主导地位源于锗独特的光学特性。四氯化锗（GeCl₄）转化为二氧化锗（GeO₂）。它被用作二氧化硅光纤纤芯的掺杂剂。这一过程提高了折射率，从而实现了高速数据传输，同时最大限度地降低了信号损耗。全球对数据的需求是直接的催化剂。“宽带中国”等大型项目就证明了这一点。2023年，新增光缆长度超过430万公里。

这种爆炸性需求引发了2024年锗价格飙升99.70%。价格从每公斤2,839.40美元飙升至5,670.40美元。其特定前体二氧化锗在2025年7月的平均价格为每公斤10,100元人民币。分析师预测未来需求将会增长。仅就光纤行业而言，锗市场的需求就可能增长八倍。材料规格要求很高。高纯度GeCl₄的纯度必须达到99.999999%。金属杂质含量必须等于或低于十亿分之五（5 ppb）。GeO₂约占光纤玻璃重量的4%。

生产效率极高。单个预制棒可生产长达2公里的光纤。关键的MCVD工艺实现了70%的GeCl₄到GeO₂的转化率。光纤生产规模巨大。2023年，全球光纤电缆产量超过6亿公里。这一产量严重依赖中国。中国供应全球约68%的精炼锗。这形成了集中的供应链。经济激励巨大。预计到2027年，全球光纤元件市场将达到363亿美元。可持续性也是一个因素。美国新制造废料的回收率已高达70-80%。其技术基础是改进的化学气相沉积（MCVD）工艺。这一先进的工艺推动了锗市场的主要应用。

按类型：锗锭在不断发展的高科技材料市场中占据主导地位，市场份额达 35%

锗锭是锗市场的基石。2024年，锗锭占据了超过39%的市场收入份额，占据主导地位。其领先地位与其在红外光学和半导体领域的地位息息相关。仅红外光学应用就消耗了所有锗的35-40%。这主要得益于国防、汽车和工业成像领域的需求。强劲的需求导致价格飙升。北美价格在2024年第四季度上涨。欧洲价格在第三季度也呈现了类似的趋势。英国意识到了锗的重要性，并将锗列入了2024年关键矿产清单。

价格依然坚挺。中国99.999%高纯度金属的出口价格达到每公斤2,580美元至2,680美元。2025年7月，锗锭的平均价格为每公斤14,750元人民币。锗市场对供应的依赖程度很高。美国地质调查局2025年的一份报告估计，中国出口禁令可能给美国GDP造成4亿至11亿美元的损失。仅中国一家制造商——云南锗业就凸显了其生产规模。该公司在2024年上半年生产了218,300片光伏级锗晶片。美国对锗的依赖程度日益加深。2023年，美国将锗金属和二氧化锗的进口量增加到38吨。这比上一年增长了20%。

硅锭部分的价值因其关键应用而放大。这包括其在航空航天领域的应用以及其面临的供应链风险。锗具有卓越的效率。采用锗基板的太阳能电池的效率大约是硅基板的三倍。这使得它对于太空探索至关重要。2022 年发射的 1,800 多颗卫星依赖于这些电池板。然而，这种需求面临供应脆弱性。2024 年 12 月，中国禁止向美国出口某些锗产品。此举将产生重大的经济影响。美国地质调查局早些时候的估计表明，全面禁止镓和锗可能会使美国 GDP 损失 34 亿美元。美国历史上每年的消费价值约为 4,000 万美元。这巩固了硅锭的主导地位和高风险地位。

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区域分析 

亚太地区：锗生产和雄心勃勃的技术部署的中心

亚太地区以超过 43.7% 的市场份额引领锗市场。中国在全球生产中占据主导地位。现在，它正在推动未来的消费。这是通过雄心勃勃的大规模技术部署实现的。截至 2024 年 8 月，中国的锗金属出口量达到 16,700 公斤。在新的出口管制下，这一数字受到严格管理。中国的核心作用显而易见。2024 年 11 月，中国的氧化锗和氧化锆出口量同比增长 82.98%。这些生产能力被用于国家重大项目。该国计划建设卫星星座。这些星座总共将包含约 40,000 颗卫星。G60 星座就是一个很好的例子。它计划到 2024 年底发射 108 颗卫星。到 2025 年底，还将发射 648 颗卫星。主要的国内生产商已准备好满足这一需求。仅一家公司的四英寸晶圆年产能就达到 300,000 片。它还可以生产20万片六英寸锗晶片。

日本是全球锗市场的主要下游用户。它正在积极确保供应，以满足其先进的电子和光学行业的需求。2024年11月，日本氧化锗和氧化锆进口量同比增长78.10%。这清楚地表明了战略性储备和不断增长的工业需求。此外，2024年10月锻造锗进口量环比增长51.25%。日本致力于发展可再生能源，目标是到2030年光伏系统安装容量达到117.251吉瓦，这将满足高效太阳能电池对锗的长期需求。日本还将在2025年新建四座半导体工厂，这将为其庞大的制造业基础提供支持。2024年，日本是中国出口的主要目的地，进口了54吨镓中的一部分以及大量的锗。

北美：强化国内供应链，实现战略技术领先地位

北美锗市场正在积极强化其锗供应链。该地区认识到这种材料的关键作用。这一作用体现在国家安全和技术领导地位方面。美国将于 2025 年开始建造四座新的半导体晶圆厂。这是促进国内芯片生产的直接举措。该计划是更广泛战略的一部分。其目的是减少对进口的依赖。预计到 2024 年，美国锗金属和二氧化锗的进口量将减少至 33,000 公斤。采购仍然是一个挑战。2024 年 10 月未锻造锗进口量环比下降 38.83% 就证明了这一点。这反映了全球市场的紧张。尽管如此，由于消费者寻求替代形式，美国氧化锗和氧化锆的进口量仍有所增加。2024 年 11 月，进口量同比增长 55.42%。

美国正在加强其国内回收能力，以弥补该地区锗市场的供应不足。国防后勤局的一项重要项目每年将产出2200至3000公斤的回收锗，这将创造宝贵的内部资源。这些回收材料将支持该地区强大的红外行业。北美锗红外摄像机市场在2023年的价值为2.5亿美元，预计到2032年将增长至4.5亿美元。该地区的航天工业是另一个主要的消费渠道。“星链”计划就是一个例子，该计划已经发射了5000多颗低地球轨道卫星。这种多管齐下的举措体现了美国政府的坚定努力，旨在确保未来创新所需的锗资源供应。

欧洲：进口依赖与能力建设之间的战略平衡

欧洲正在全球锗市场中推行战略平衡。它正在努力克服对锗进口的依赖，同时也在积极建设关键行业的国内产能。该地区将于2025年开始建造三座新的半导体晶圆厂。这是增强其技术主权的关键一步。贸易数据显示，欧洲大陆积极参与确保锗资源安全。2024年，中国对比利时的锗出口较2022年大幅增长了224%。比利时是欧洲重要的物流枢纽。德国也是中国锗出口的主要接收国。2024年，中国出口了54吨镓和大量锗，其中一部分来自德国。这凸显了德国在欧洲制造业中的核心地位。2023年，欧洲锗红外摄像机市场价值为1.5亿美元。预计到2032年，该市场将翻一番，达到3亿美元，从而推动需求增长。

这一需求与循环经济的强劲发展相伴而生。在德国锗市场，一座新的再生PET工厂将于2025年开始建设。法国的一座工厂每年将生产7万吨再生PET，也将于2025年开工建设。到2027年，西班牙的一座新工厂将生产4万吨类原生PET。波兰的一座工厂将把其再生PET产能扩大到每年5.4万吨。欧洲在航天技术领域也处于领先地位。像AZUR SPACE这样的公司已经供应了超过150万块三结砷化镓太阳能电池。这些电池依赖于锗基板。这凸显了欧洲深度融入全球锗价值链的程度。

战略资本流入：塑造锗市场的十大投资

• 美国国防部提升国内供应（2024年）：美国国防部授予Materion公司一份价值1030万美元的合同，用于建立国内高纯度锗生产能力。这项重大投资旨在确保关键国防应用（尤其是热成像系统）的锗稳定供应，从而减少对国外供应的依赖。
• Strategic Metals PLC 勘探美国锗资产（2024年）： Strategic Metals PLC 一直在积极审查并尽职调查美国境内多个潜在的锗和镓项目。此次勘探表明，该公司对在北美开发这些关键金属的新主要来源有着明确的投资兴趣，以满足科技和国防领域日益增长的需求。
• 泰克资源推进锗回收项目（2024年）：大型锌生产商泰克资源正在投资优化其位于不列颠哥伦比亚省Trail矿区的锗回收工艺，并可能进行扩建。虽然这项内部投资的具体金额并未公开，但正在进行的资本配置旨在提高锗作为副产品的产量，以直接响应有利的市场价格。
• 半导体晶圆厂建设热潮（2025 年）：全球大规模投资正在为计划于 2025 年开始建设的 18 座新半导体制造厂提供资金。这些项目由台积电、三星和英特尔等巨头在美国、日本和欧洲牵头，代表着数百亿美元的资本支出，并将成为未来硅锗 (SiGe) 晶圆需求的主要驱动力。
• 比利时政府支持优美科（Umicore）的回收扩建（2024年）：比利时政府通过区域投资基金，为优美科位于霍博肯的贵金属和关键金属回收设施的扩建提供支持。部分投资将用于增强特种金属的回收工艺，包括从各种工业和电子废料中回收锗。
• 云南临沧鑫源锗业获批（2024年）：该公司已获得批准，并正在推进其在中国云南省的一项大型锗深加工及回收项目的投资。该项目拥有雄厚的资金支持，旨在提高中国高纯锗产品的产能，并加强锗市场金属的循环经济。
• 加拿大政府资助关键矿产研究（2024）：加拿大自然资源部已在其关键矿产研究、开发和示范项目下拨出大量资金。其中一部分资金将用于支持致力于从加拿大矿体中开发包括锗在内的关键矿产的创新提取和加工技术的研究机构和私营企业。
• 日本财团投资光纤生产（2024年）：日本电子和电信公司组成的财团宣布共同投资，以扩大国内高性能光纤产能。这项投资将直接转化为对高纯度四氯化锗（GeCl4）未来需求的增长和保障。
• 欧盟《关键原材料法》资助（2024年）：欧盟已开始为《关键原材料法》下的项目分配首轮资金和财政支持。多项旨在确保锗等材料供应链安全的提案，无论是通过欧盟境内的初级开采还是先进的回收设施，都已获得初步投资和拨款支持。
• 私募股权投资于锗矿初创企业（2024年）：据报道，几家专注于资源和技术的私募股权公司一直在向持有前景看好的锗勘探许可证或开发了新型回收技术的初级矿业公司和科技初创企业提供种子资金。虽然这些早期融资通常不公开，但它们是市场对锗资产长期价值信心的一个关键指标。

锗市场顶级公司

• C.斯塔克。
• 能值资源。
• F 合金和矿物公司。
• 美国锗公司。
• 德国镓有限公司。
• 海努泰克国际。
• JER集团。
• JX日本矿业金属株式会社。
• 三菱材料。
• 日本锗。
• 昭和化学。
• SUMCO 公司。
• 伦敦大学学院资源
• 其他杰出球员

市场细分概述

按类型

• 四氯化锗
• 锗锭
• 高纯二氧化锗
• 其他的

按申请

• 光纤元件
• 红外光学
• 宠物
• 电子和太阳能
• 其他的

按地区

• 北美
  • 美国
  • 加拿大
  • 墨西哥
• 欧洲
  • 西欧
    • 英国
    • 德国
    • 法国
    • 意大利
    • 西班牙
    • 西欧其他地区
  • 东欧
    • 波兰
    • 俄罗斯
    • 匈牙利
    • 东欧其他地区
• 亚太地区
  • 中国
  • 印度
  • 日本
  • 韩国
  • 澳大利亚和新西兰
  • 东盟
  • 亚太地区其他地区
• 中东
  • 阿联酋
  • 沙特阿拉伯
  • 巴林
  • 科威特
  • 卡塔尔
  • 中东其他地区
• 非洲
  • 阿曼
  • 埃及
  • 尼日利亚
  • 南非
  • 非洲其他地区
• 南美洲
  • 阿根廷
  • 巴西
  • 南美洲其他地区