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인도 연금 기금 시장의 주요 역학

인도의 연기금 산업은 인구의 다양한 부문에 맞는 다양한 제도를 특징으로 하는 복잡하고 단편적인 시스템입니다. 기본 연금 제도에는 직원 공제 기금(EPF)과 신 연금 제도(NPS)가 포함됩니다. 조직화된 민간 부문 근로자를 위한 필수 계획인 EPF는 EPFO(직원 공제 기금 조직)에서 관리하며 현재 401억 유로에 달하는 자산을 보유하고 있으며 2050년까지 연간 성장률이 최소 14.9%로 예상됩니다. 한편, 2004년 도입된 국민연금은 최종임금의 50% 대체율을 목표로 하는 확정기여형 제도이다. 연기금 규제 및 개발 당국(PFRDA)이 규제하는 이 제도는 자발적으로 모든 인도 시민, 기업 및 비거주 인도인을 대상으로 확대되었습니다. 또한 조직 및 비조직 부문의 자영업자와 근로자가 이용할 수 있는 다양한 자발적 개인 연금뿐만 아니라 저소득층을 위한 Atal Pension Yojana(APY) 및 Pradhan Mantri Shram Yogi Maandhan(PMSYM)과 같은 특정 제도도 있습니다. 소득이 조직화되지 않은 근로자.

규제 환경 및 경제적 과제

인도 연기금 시장의 규제 환경은 투명성과 책임성에 대한 강조가 높아지면서 진화하고 있습니다. PFRDA는 NPS 및 기타 연금 상품을 규제하는 데 중추적인 역할을 하며, 단일 규제 기관 하에서 다양한 제도를 간소화하기 위한 통일된 규제 접근 방식의 필요성에 대한 공감대가 커지고 있습니다. 이는 인도가 직면한 인구통계학적 변화와 경제적 어려움을 고려할 때 특히 중요합니다. 2050년까지 인도의 노인 인구는 2억 2,700만 명을 넘어설 것으로 예상되며, 이는 노년 소득 보장을 보장하기 위한 강력한 연금 체계의 긴급한 필요성을 강조합니다. 또한 경제적 불확실성과 저금리 환경은 연기금이 장기 의무를 이행하기에 충분한 수익을 창출하는 데 어려움을 겪고 있습니다. 인공 지능 및 데이터 분석과 같은 기술 발전은 투자 의사 결정 프로세스를 개선하고, 포트폴리오 관리를 최적화하고, 퇴직 솔루션을 개인화하는 데 점점 더 많이 활용되고 있으며, 이를 통해 연금 기금 시장에 상당한 성장 기회를 제공하고 있습니다.

시장 동향 및 향후 전망

시장 동향에 따르면 인도의 연기금 시장은 인구통계학적 변화와 규제 변화에 의해 주도되고 있습니다. 2022년에는 정부 부문이 수익 측면에서 연금 기금 시장을 장악했으며 예측 기간 동안 가장 빠른 CAGR로 성장할 것으로 예상됩니다. 특히 아시아 태평양 지역은 연금 개혁에 대한 지역의 관심이 높아지고 있음을 반영하여 가장 높은 CAGR을 경험할 것으로 예상됩니다. 인도의 현재 연금 시스템은 단편화되어 있기 때문에 다양한 제도를 조화시키고 효율성을 높이기 위한 긴급 개혁이 필요합니다. 기술 발전과 규제 변화에 따른 산업 현대화는 증가하는 인도의 노인 인구에 대한 재정적 안정을 보장하는 데 매우 중요합니다. 업계가 계속 발전함에 따라 과제를 해결하고 미래를 위한 지속 가능하고 포용적인 연금 시스템을 구축할 수 있는 기회를 활용하는 것이 필수적입니다.

부분 분석

연금 유형: 국민연금 제도가 인도 연금 시장을 장악하고 있습니다. 

국민연금제도(NPS)는 포괄적인 세금 혜택, 유연한 기여 옵션, 저렴한 비용을 바탕으로 인도 연금 기금 시장에서 선도적인 퇴직 저축 옵션으로 입지를 확고히 했습니다. 2023년 인도 연금 기금 시장의 19.4% 시장 점유율을 차지했습니다. NPS에 대한 기부금은 섹션 80C 및 80CCD(1B)에 따라 최대 Rs 2 lakh까지 세금 공제를 받을 수 있습니다. 이는 은퇴를 위해 저축하는 동시에 과세 소득을 줄이려는 개인에게 매력적인 선택이 됩니다. 또한 국민연금은 전문적인 자금 관리와 투명한 투자 규범을 제공하여 투자가 효율적이고 책임감 있게 처리되도록 보장합니다.

이 계획의 성장은 몇 가지 주요 지표를 통해 분명하게 드러납니다. 2023년 3월 31일 현재 NPS 및 APY(Atal Pension Yojana) 가입자 수는 73억 6천만 명으로 전년 대비 16.28% 증가했습니다. NPS 관리 자산(AUM)은 2023~24년에 ₹11.73 lakh crore에 도달하여 전년 대비 30.5% 성장했습니다. 비정부 부문에서는 NPS 자산이 전년 동기 대비 41.67% 증가해 ₹2.27 lakh crore에 달했습니다. 또한 NPS 펀드는 2023년 3월 31일 현재 연평균 수익률 35.42%로 경쟁력 있는 수익률을 제공하여 자산 클래스 전반에 걸쳐 강력한 성과를 보여주었습니다.

몇 가지 역학관계는 연금 기금 시장에서 NPS의 지배력을 더욱 강조합니다. NPS 가입자의 23%가 18~25세의 젊은 투자자로 은퇴설계를 조기에 도입했음을 의미합니다. 이 계획의 적용 범위는 도심을 넘어 NPS 가입자의 거점이 되는 비수도권 지역까지 확장됩니다. 많은 기업이 직원 복리후생 패키지의 일부로 NPS를 제공하는 등 기업 참여도 증가하고 있습니다. 온라인 계좌 개설의 용이성과 연금기금 규제개발청(PFRDA)의 규제 지원은 제도의 신뢰성과 접근성을 향상시킵니다. 이러한 요인들로 인해 NPS는 인도 연기금 시장에서 여전히 지배적인 세력을 유지하고 있습니다.

부문별로는 철도가 인도 연금 기금 운영사 중 최고의 선택으로 남아 있습니다.

인도 철도 부문은 상당한 정부 지원과 유망한 성장 전망에 힘입어 연금 기금 시장에서 12.9% 이상의 시장 점유율을 차지하며 지배적인 세력으로 부상했습니다. 2024-25년 연방 예산은 철도부에 ₹255만 달러를 할당하여 전년도보다 5.8% 증가했습니다. 이러한 지속적인 자금 조달 증가는 강력한 정부 지원을 의미하며, 장기 투자에 대한 해당 부문의 안정성과 매력을 보장합니다. 또한 이 부문은 400대의 에너지 효율적인 Vande Bharat 열차의 자체 생산 및 고속 초고속 열차 도입과 같은 야심찬 프로젝트에 힘입어 FY23에서 FY26까지 연평균 17%의 매출 성장을 달성할 것으로 예상됩니다. 서비스 품질.

140만 명 이상의 직원을 보유한 인도 최대 고용주인 Indian Railways의 역할은 사회 경제적 영향을 강조하고 투자 매력을 더욱 확고히 합니다. 철도 내부 수익의 주요 부분은 화물(69%)과 여객 운송(24%)에서 발생하여 다양하고 안정적인 수익원을 보장합니다. 규제 기관 설립, 운송 요금 변경, 해당 부문의 100% FDI 허용 등 정부 개혁을 통해 재정 건전성이 개선되고 상당한 민간 투자가 유치되었습니다. 2030년까지 Net Zero Carbon Emitter가 되겠다는 업계의 약속은 글로벌 ESG 투자 동향과 일치하여 연기금에 또 다른 매력을 더해줍니다.

철도 부문의 역사적 성과와 미래 잠재력은 연금 기금 시장에서 수년간 상당한 예산 증가와 인프라 투자로 강조됩니다. 지속적인 안전 강화, 현대화 프로젝트, 3개의 경제 철도 통로 개발, ₹11 lakh crore 투자가 포함된 434개 프로젝트는 이 부문의 성장 궤적과 국가 경제에서의 중요성을 보여줍니다. 이러한 요인들은 전체적으로 인도 연금 기금 시장에서 철도 부문의 지배력을 강조하여 철도 부문이 안정적이고 수익성이 높으며 사회적으로 영향력이 있는 투자 옵션임을 강조합니다.

소득 수준별로는 인도의 고소득자가 주요 기여자입니다. 

인도의 고소득자는 여러 상호 연관된 요인으로 인해 연금 기금의 주요 수혜자입니다. 2023년에는 고소득 개인 부문이 43.6% 이상의 시장 점유율을 차지했습니다. 국민연금제도(NPS)는 특히 고소득자에게 유리한 상당한 세금 혜택을 제공합니다. 섹션 80CCC에 따라 최대 Rs 1.5 lakh까지 기부하면 세금 공제가 가능하므로 세율이 높은 사람들에게 매력적인 옵션이 됩니다. 또한, NPS 기부금에 대한 세금 처리는 기부금과 적립금에 대해서는 세금이 면제되지만 인출에는 세금이 부과되어 고소득 개인이 이러한 계획에 투자하도록 더욱 장려하는 EET(면제 과세) 모델을 따릅니다. 정부 증권, 부채 및 주식을 혼합하여 투자할 수 있는 능력을 통해 개인은 투자 전략을 맞춤화하여 수익을 극대화할 수 있으며, 이는 은퇴 후 생활 수준을 유지하는 데 중요합니다.

인도 연기금 시장의 구조와 규제 또한 이러한 역학에 중요한 역할을 합니다. NPS는 투자 가치를 매일 추적할 수 있어 투명하고 비용 효율적으로 설계되었습니다. 이러한 투명성은 이러한 투자를 효과적으로 이해하고 관리할 수 있는 재정적 이해력이 있는 고소득층에게 매력적입니다. 더욱이, 다양한 규제 기관과 지침으로 특징지어지는 인도 연금 체계의 단편화된 성격으로 인해 고소득층 개인이 더 잘 탐색할 수 있는 복잡성이 가중됩니다. 연기금 규제 및 개발 당국(PFRDA)은 프로세스를 더욱 간소화하고 더 많은 사람들이 더 쉽게 접근할 수 있도록 통합된 규제 표준을 추진해 왔습니다.

고소득 개인은 높은 가처분 소득과 뛰어난 금융 이해력으로 인해 연금 기금에 주요 기여자이기도 합니다. 그들은 일찍 투자를 시작할 가능성이 더 높으며, 이는 연금 계획에서 기대할 수 있는 수익에 큰 영향을 미칩니다. 연금제도에 대한 지불 의향은 소득, 제도에 대한 신뢰, 행정의 질과 같은 요인에 의해 영향을 받으며, 이들 모두는 고소득자에게 더 유리합니다. 또한, 주식과 같은 더 위험한 투자 옵션을 통해 더 높은 수익을 얻을 수 있는 가능성은 더 많은 위험을 감수할 수 있는 고소득자에게 더 매력적입니다. 세금 혜택, 규제 구조 및 재정 능력이 결합되어 고소득 개인이 인도 연금 기금의 주요 수혜자이자 주요 기여자가 되었습니다.

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다양한 투자 기회

인도의 연기금 운영자들은 자산 관리, 의료, 영화 및 엔터테인먼트, 재생 에너지 등 다양한 분야에 걸쳐 직접 투자를 점점 더 많이 모색하고 있습니다. 이러한 다각화는 2025년 3월 31일까지 신생 기업 및 국부 또는 연금 기금의 투자에 대한 세금 혜택을 포함하여 우호적인 정부 정책 및 인센티브에 의해 주도됩니다. Make in India, 생산 연계 인센티브 제도 및 FDI 규정 자유화와 같은 이니셔티브는 연기금 시장에 대한 투자에 유리한 환경입니다. 더욱이 인도가 글로벌 채권 지수에 편입되고 MSCI 지수에 따라 개선된 시장 성과로 인해 상당한 소극적 해외 자금 유입이 이루어지고 있으며, 이는 연기금에 대한 인도 시장의 매력을 더욱 강화하고 있습니다.

국민연금제도의 견고한 성장

국민연금제도(NPS)는 관리 자산(AUM)이 전년 대비 29% 증가하여 ₹11.26 lakh crore에 도달하는 등 상당한 성장을 보였습니다. 이 중 ₹2 lakh crore는 주식에 투자되었으며, 이는 투자자 선호도 변화에 따른 주식 투자로의 전환을 반영합니다. 670만 명의 신규 가입자가 NPS에 합류하면서 NPS 및 APY 가입자의 총 수는 전년도보다 16% 증가한 71억 3천만 명으로 증가했습니다. 이러한 성장은 NPS 가입자의 23%가 18~25세 연령대인 젊은 인구층에서도 나타납니다. 유연성, 투명성 및 비용 효율성과 결합된 자산 클래스 전반에 걸쳐 NPS 펀드의 경쟁력 있는 성과로 인해 NPS는 선호되는 퇴직 저축 옵션이 되었습니다.

매력적인 수익률과 국부펀드 이자

인도의 연기금 시장은 견고한 시장 성과에 힘입어 주식 투자에서 거의 30%에 달하는 인상적인 연간 평균 수익률을 기록했습니다. 이러한 높은 수익률은 주식에 대한 투자를 더 많이 유치하여 연기금의 성장을 더욱 촉진합니다. 주요국 국부펀드도 인도의 비즈니스 생태계에 큰 관심을 보이고 있다. 주목할만한 투자로는 2023년 말까지 약 240억 달러에 달하는 노르웨이 국부펀드의 포트폴리오와 세금 중립 금융 허브인 GIFT City를 통해 운영되는 UAE의 ADIA가 있습니다. 공공 선제 기금(PPF), 국채, 국채 금 채권(SGB), 주식 뮤추얼 펀드를 포함한 이러한 전략적 투자와 다양한 투자 계획은 연기금 운영자에게 다양한 위험 성향과 투자 목표를 충족할 수 있는 다양한 옵션을 제공합니다.

인도 연금 기금 시장의 최고 플레이어

• Aditya Birla 선 생명 보험 회사 Ltd.
• Aviva Life Insurance Company India Ltd.
• HDFC 생명보험회사
• HDFC 연금 관리 회사 제한
• ICICI 푸르덴셜 연금 기금 관리 회사(ICICI Prudential Pension Fund Management Company Ltd.)
• JP 모건
• 코탁 마힌드라 연금 기금
• LIC 연금 기금 제한
• 릴라이언스 일본 생명 보험 주식회사
• SBI 연기금 프라이빗 리미티드
• 타타 AIA 생명보험회사
• UTI 퇴직 솔루션 제한
• 다른 저명한 플레이어

시장 세분화 개요:

연금 유형별

• 국민연금제도(NPS)
• 공공 프로비던트 기금(PPF)
• 직원 공제 기금(EPF)
• 아탈 펜션 요자나
• 기업 연금 제도
• 주 정부 연금 제도
• 중앙 정부 연금 제도
• 전직 군인 기여 건강 계획
• 연금
  • 연기됨
  • 즉각적인
  • 보장기간
• 기타

소득별

• 고소득층
• 중산층
• 저소득층

부문별

• 문관 근무
• 중앙 정부
• 주 정부
• 철도
• 공공 부문 사업(PSU)
• 사법부
• 지방자치단체 직원
• 경찰 및 법 집행 기관
• 교육
• 헬스케어
• 방어
• 기타

지역별

• 인도 북부
  • 우타르프라데시
  • 델리
  • 하리아나
  • 펀자브어
  • 라자스탄
  • 히마찰
  • 제이앤케이
• 남부 인도
  • 타밀나두어
  • 카르나타카
  • 케랄라
  • 안드라프라데시
  • 텔랑가나
• 서인도
  • 구자라트
  • 고아
  • 마디아프라데시
  • 마하라슈트라
  • 차티스가르
• 동인도
  • 서벵골
  • 비하르
  • 아삼
  • 자르칸드
  • 오디샤
  • 인도 동부의 나머지 지역