소식

올해 AI 공급망에서 가장 중요한 전략적 움직임 중 하나에 대해 이야기해 보겠습니다. 구글과 마벨 테크놀로지가 파트너십을 강화했는데, 이는 현대 기술 대기업들이 어떻게 사업적 이익을 조율하는지 보여주는 전형적인 사례입니다.

우리는 구글의 향후 AI 하드웨어 구매를 마벨의 지분 인수와 직접 연계하는 121억 8천만 달러 규모의 잠재적 거래를 검토하고 있습니다.

Astute Analytica에 따르면, AI 칩 시장은 2024년에 392억 7천만 달러 규모였으며, 2025년부터 2033년까지 연평균 35.50%의 성장률을 기록하여 2033년에는 5천19억 7천만 달러에 이를 것으로 예상됩니다.

거래는 실제로 어떻게 진행될까요?

여기서 가장 중요한 점은 구글이 오늘 122억 달러짜리 수표를 발행한 것이 아니라는 것입니다. 대신, 마벨은 2026년 8월 18일에 구글에 주당 206.58달러 에 최대 58,970,907 주를 매입할 수 있는 "워런트"를 발행했으며 , 이 워런트는 2033년 8월까지 유효합니다.

이 계약의 핵심은 바로 주식 배분 구조에 있습니다. 약 136만 주는 첫 해에 분기별로 배분되지만, 나머지 주식은 실적에 따라 배분됩니다. 남은 주식은 240회에 걸쳐 균등하게 배분될 예정입니다. 2026년 말부터 2033년까지 구글이 마벨의 맞춤형 제품에 5억 달러를 지출할 때마다 1회분의 주식이 배분됩니다.

간단히 말해서, 구글의 지분율은 구글의 인수 활동이 마벨에 막대한 수익을 가져다줄 때만 증가합니다. 모든 목표가 달성된다면, 이러한 구조는 2033년까지 마벨에 무려 1,200억 달러의 누적 수익을 창출하고 구글을 마벨의 다섯 번째로 큰 투자자로 만들 수 있습니다.

단순한 프로세서 그 이상: 기술적 관점
마벨을 선택한 이유가 궁금하실 수도 있습니다. AI를 확장하려면 코어 프로세서 그 이상의 것이 필요하기 때문입니다.

구글은 수년간 자체 텐서 처리 장치(TPU)를 개발해 왔습니다. 하지만 이러한 TPU에는 지원 시스템이 필요합니다. AI 워크로드는 데이터 양이 엄청나게 많기 때문에 특수 추론 가속기, 스토리지 및 네트워크 컨트롤러, 그리고 데이터가 원활하게 전송되도록 하는 고속 메모리 인터페이스가 필수적입니다.

이 상업 계약은 이러한 모든 계층을 포괄합니다. 이를 통해 Marvell은 단순한 부품 공급업체가 아닌 Google의 전체 AI 아키텍처에 걸쳐 통합적인 맞춤형 실리콘 파트너로서의 입지를 확보하게 됩니다.

이것이 비즈니스 환경에 중요한 이유는 무엇일까요?
이 제휴는 업계의 주요 변화를 보여줍니다. 클라우드 제공업체들이 하드웨어를 맞춤화하고 범용 GPU.

• 구글 입장에서는 AI 가속기 관련 핵심 인프라에 대한 안정적이고 장기적인 공급망을 확보할 수 있습니다. 구매에 지분을 연계함으로써 구글은 공급업체의 성공에 대한 이해관계를 갖게 됩니다.
• 마벨에게 있어 이는 확실하고 수익성이 매우 높은 매출 경로를 제공합니다. 또한 브로드컴과 같은 거대 경쟁사들과 맞서 대규모 AI 인프라 투자 유치 경쟁 에서 우위를 점할 수 있게 해줍니다 . 당연히 투자자들은 이 소식을 반겼고, 발표 이후 마벨 주가는 거의 8% 상승했습니다.

결론

이 거래 보증은 즉각적인 소유권 이전이나 현금 매입이 아닌 투자 신호입니다. 이는 오늘날 기술 선도 기업과 반도체 제조업체들이 공급 계약, 공동 기술 개발, 지분 투자 인센티브 등을 결합하여 생산 능력을 확보하고 장기적인 성장의 결실을 공유하는 창의적인 방식을 완벽하게 보여줍니다.

구글의 AI 확장 계획이 순조롭게 진행되고 목표가 달성된다면, 마벨은 향후 7년간 구글 TPU 공급망의 핵심 파트너로서 확고한 입지를 다지게 될 것입니다.