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 趋势分析：翻新和隐含碳如何重新定义建筑价值链？

低碳建筑市场的讨论已不再局限于简单的能源效率，而是转向对建筑全生命周期的整体考量。虽然运营能耗仍然至关重要，但隐含碳——例如混凝土、钢材和铝材等材料的碳排放——如今已成为关注的焦点。仅这三种材料就占全球碳排放量的23%。预计到2050年，隐含碳将占新建建筑碳排放量的近50%，因此市场正积极转向替代材料。

这一趋势在大型木结构市场的崛起中体现得最为明显，该市场在2024年的价值达到了13亿美元。尽管建筑业面临更广泛的经济逆风，北美低碳建筑市场在一年内仍有155个大型木结构项目得以推进。与此同时，钢铁行业正在经历一场彻底的变革，预计到2035年，绿色氢钢的产量将达到4600万吨。趋势显而易见：从矿山到施工现场，整个价值链都在脱碳。另一个巨大的机遇在于适应性再利用。美国建筑师协会（AIA）2030承诺的数据显示，2024年报告的项目中，46%是翻新项目。建筑师和开发商越来越倾向于升级现有资产，而不是拆除重建，因为他们意识到，最环保的建筑就是已经存在的建筑。

未来展望：为什么投资者将数万亿美元押注于绿色建筑转型？

金融业已意识到气候风险即投资风险，资本也随之调整。绿色债券市场发行规模超过1万亿美元，其中建筑环境领域占据主导地位，能源效率和绿色建筑占绿色经济在公开市场总价值的46%。投资者并非仅仅追求理念，他们也在追求回报。获得绿色认证的建筑比未认证的同类建筑溢价8%至12%，为投资可持续发展的开发商提供了切实可行的退出策略。

然而，低碳建筑市场仍存在巨大的投资缺口，这为私募股权和机构融资提供了广阔的机遇。为实现气候目标，到2030年，能源效率领域的年度投资需要翻一番，达到约5220亿美元。仅在欧盟，要达到2030年《建筑能源性能指令》的要求，就需要累计投资高达1.2万亿欧元。这一缺口蕴藏着巨大的市场潜力。我们还看到，这项投资正逐渐普及，家庭占全球节能投资的60%，主要用于房屋改造。目前，精明的投资者正涌向那些能够规模化提供改造方案的公司，因为预计到本十年末，仅欧洲的房屋翻新市场就将以近20%的复合年增长率增长。

技术影响分析：哪些技术和里程碑正在有效地取代化石燃料？

建筑环境领域的技术已从实验性试点阶段走向大众市场应用，尤其是在电气化和数字化方面。热泵已成为低碳建筑市场供暖脱碳的旗舰技术。尽管欧洲市场因能源价格波动而出现短暂下滑，但美国和中国的销量在2024年分别增长了15%和13%。在美国市场，热泵销量超过燃气炉30%，标志着住宅新建建筑中化石燃料供暖时代的终结，这是一个具有象征意义的里程碑。

除了硬件之外，数字智能正在释放价值。数字孪生技术已被证实能够降低高达 20% 的运营成本，而智能建筑市场也持续以两位数的速度增长。我们还看到绿色技术的产业化进程，例如 H2 Green Steel 等企业获得了 45 亿美元的投资，旨在证明重工业可以实现脱碳。值得关注的里程碑是“零碳就绪”标准。为了与《巴黎协定》的目标保持一致，到 2030 年，所有新建建筑都必须达到这一标准。未来五年，我们将看到一场技术竞赛，竞相采用能够整合现场可再生能源的技术。目前，可再生能源的增长速度仍然太慢，仅占最终能源需求的 5%。

严格的认证和政策如何促进市场发展？

自愿认证和强制性政策如同“胡萝卜加大棒”，共同推动低碳建筑市场向前发展。在自愿认证方面，LEED 和 BREEAM 等认证已成为优质房地产资产的必备条件。BREEAM 的认证资产数量已超过 100 万，而 LEED 的全球覆盖面积超过 290 亿平方英尺。这些认证体系正在不断发展；例如，预计 2024 年数据中心 BREEAM 认证数量将增长 200%，这凸显了各种细分资产类别也正在加入低碳建筑的行列。数据显示，获得认证的建筑不仅能够减少碳排放，还能保护资产价值。

在监管方面，低碳建筑市场的格局正从被动鼓励转向积极监管。2025年是一个转折点，法国将禁止出租能耗最低的建筑，这项政策迫使房东进行翻新或出售。越南已对大型建设项目引入强制性温室气体清单计划，而美国的《通货膨胀控制法案》也成功引发了低碳材料制造业的繁荣。然而，一个危险的缺口依然存在：全球50%的新建建筑仍然发生在没有强制性能源规范的国家。这种监管真空是该行业面临的最大风险，同时也凸显了未来几年政策倡导和国际援助的重点方向。

 细分分析 

对热效率和循环利用的强劲需求推动了材料的增长

节能材料在低碳建筑市场占据了高达47.55%的份额，这主要是因为建筑商优先考虑建筑围护结构以降低运营成本。金斯潘集团（Kingspan Group）于2024年积极拓展其天然产品组合，收购了HempFlax的多数股权，并推出了“HemKor”系列产品，以满足市场对生物基保温材料的需求。圣戈班（Saint-Gobain）也采取了战略举措，收购了CSR Limited，将高性能建筑产品整合到其全球供应链中。豪瑞集团（Holcim）报告称，其零碳水泥ECOPlanet现已在30多个市场上市，证明可持续替代方案正在扩大规模，以满足主流需求。此外，摩天大楼隔热性能法规的日益严格也导致真空绝热玻璃（VILG）的需求激增。

• 数字材料护照正逐渐被人们所接受，用于追踪绝缘材料的生命周期，以便将来重复利用。
• 为了满足空间受限的历史建筑改造中的隔热需求，气凝胶的生产能力翻了一番。
• 生物炭添加剂越来越多地被用作非结构墙板中的固碳填料。

为了支持低碳建筑市场的发展，工业企业也在升级其生产能力。欧文斯科宁公司扩大了其矿物棉生产线，以满足需要快速脱碳的高温工业应用的需求。海德堡材料公司推出了“evoZero”，这是世界上首款通过碳捕获技术实现的净零排放水泥，首批产品将于2025年交付给斯德哥尔摩的诺贝尔中心。洛克伍尔公司正在逐步淘汰煤炭，大力投资于用于生产岩棉的电熔技术。巴斯夫公司推出了生物质平衡配额，允许客户抵消保温材料中化石燃料的使用。最后，克瑙夫保温材料公司调整了其2025年战略，旨在消除甲醛添加，从而改善室内空气质量。

企业净零排放承诺和绿色溢价推动商业领域发展

商业应用占据了低碳建筑市场51.22%的主导份额，这主要得益于跨国租户拒绝租赁不符合标准的办公空间。仲量联行（JLL）发布的2025年展望报告警告称，伦敦和纽约等中心城市将面临零碳办公空间严重短缺的局面，迫使开发商升级改造，否则将失去客户。贝莱德（BlackRock）更新了其指导方针，将1500亿美元用于评估能源转型风险的基金，从而改变了金融格局。亚马逊正在通过扩建其位于阿灵顿和纳什维尔的净零排放认证总部，影响着全球建筑标准。谷歌也在采取类似举措，承诺在其新园区采用地热供暖系统，以彻底摆脱对天然气的依赖。

• 租户正在签署绿色租赁协议，这些协议依法强制要求共享能源消耗数据。
• 大型零售商正在对门店进行改造，安装自动化能源管理系统以降低成本。
• 房东们正争相升级暖通空调系统，以避免因即将出台的法规而导致资产贬值。

财政激励措施也在扩大低碳建筑市场中绿色资产和棕色资产之间的差距。世邦魏理仕（CBRE）的数据证实，获得低碳认证的优质办公楼比老旧办公楼的租金溢价更高。帝国地产信托公司（Empire State Realty Trust）已积极采购风力发电，以抵消其商业地产组合100%的电力负荷。连锁酒店正在采用物联网系统来追踪每位客人每晚的碳排放量，以满足具有环保意识的旅客的需求。数据中心运营商正在转向使用绿色钢材，以降低范围3的碳排放。“绿色转折点”报告指出，即将到期的租赁合同与2030年的目标相冲突，因此需要进行快速改造。

大尺寸木材和绿色钢材技术的进步重新定义了结构构件

结构构件在低碳建筑市场中占据了最高的市场份额，达到42.33%，因为工程师们最终开始用更轻、更智能的替代品取代高碳混凝土。2024年和2025年国际建筑规范的更新允许建造更高的木结构建筑，释放了美国建造18层木结构高层建筑的潜力。Mercer Mass Timber公司抓住这一机遇，建成了大型交叉层压木材（CLT）工厂，以满足不断增长的需求。Nucor公司最近推出了“Aeos”，这是一款专为重型结构梁设计的净零排放钢材产品。Blue Planet Systems公司正在成功地扩大其由封存二氧化碳制成的合成石灰石骨料的生产规模，用于结构混凝土，从而将建筑物转变为碳汇。

• 木钢混合系统降低了地基要求和建筑物的整体重量。
• 预制结构板大幅减少了现场废弃物和运输相关的排放。
• 碳素混凝土砌块正逐渐成为市政基础设施项目的标准配置。

重工业正在快速发展，以满足低碳建筑市场的结构需求。安赛乐米塔尔正将其XCarb再生钢材交付给包括可再生能源项目地基在内的大型基础设施项目。Modvion通过建造木质风力涡轮机塔架，证明了木材在重工业中的可行性。Brimstone获得了关键的第三方认证，证明其岩石基普通硅酸盐水泥符合ASTM结构标准。CEMEX已推出用于高速公路桥墩的Vertua低碳混凝土。西雅图的“Heartwood”员工住房项目表明，大体量木结构适用于住宅建设。与此同时，SSAB的“Hybrit”技术正在为建筑框架提供不含化石燃料的钢材。

区域分析 

欧洲严格的气候政策和工业改造推动区域市场领先地位

欧洲目前在低碳建筑市场占据主导地位，市场份额高达39.17%，这主要归功于该地区已从自愿目标转向具有法律约束力的强制性要求。2024年，欧盟积极通过了修订后的《建筑能源性能指令》，该指令现已正式要求所有新建公共建筑在2028年之前实现零排放。在这样的政策压力下，海德堡材料公司（Heidelberg Materials）完成了其位于挪威布雷维克（Brevik）工厂的机械化建设，建成了水泥行业首个工业规模的碳捕集设施。瑞典也在不断突破，SSAB公司确认将对其位于吕勒奥（Luleå）的钢厂进行改造，打造一个价值48亿美元的大型绿色钢铁项目。与此同时，英国的《净零碳建筑标准》（Net Zero Carbon Buildings Standard）于2024年9月启动试点项目，最终为开发商设定了明确的隐含碳排放技术限制。

各大公司正迅速响应这些监管信号，以巩固其在低碳建筑市场的地位。圣戈班近期完成了对福斯罗克的收购，进一步强化了其在欧洲可持续建筑化学品领域的领先地位。安赛乐米塔尔已在西班牙希洪破土动工兴建一座年产110万吨的电弧炉，以确保绿色钢轨的稳定供应。豪瑞集团已在其欧洲车队中全面部署了ECOPact低碳混凝土，以满足基础设施建设需求。此外，帕玛科和SSAB签署了一项开创性协议，计划于2025年前在芬兰建造全球首座无化石燃料钢结构概念建筑。这些协同努力解释了欧洲为何引领低碳建筑市场。

北美通过创纪录的联邦资金投入和战略性物质转型加速脱碳进程

在全球低碳建筑市场中，北美地区在2024年积极转向低碳技术，这主要得益于联邦政府的大力扶持以及消费者供暖偏好的显著转变。该地区美国热泵出货量在2024年达到410万台，延续了此前的热泵销量比燃气炉高出32%的强劲势头。联邦政府的支持起到了巨大的推动作用，美国能源部于2024年3月拨款60亿美元用于工业脱碳项目，其中包括向海德堡材料公司提供5亿美元的专项拨款，用于碳捕获技术。

材料创新也获得了前所未有的资金支持，Sublime Systems公司获得8700万美元联邦拨款用于扩大无化石燃料水泥的生产规模，便是最好的例证。与此同时，Brimstone Energy公司也获得了1.89亿美元的拨款，用于生产碳负排放的普通硅酸盐水泥。清洁技术的市场接受度在区域低碳建筑市场得到了进一步验证，仅在2024年，就有45.3万户家庭利用《通货膨胀削减法案》的税收抵免安装了热泵。企业运作也反映了这种价值转变，Holcim公司宣布分拆其北美业务，预计估值将超过300亿美元。诸如Owens Corning公司以39亿美元收购Masonite等重大并购案，进一步表明市场正在围绕可持续建筑围护结构和节能改造进行重组。

亚太地区凭借快速的城市化和广泛的电气化政策，在全球销量中占据主导地位。

亚太地区巩固了其在低碳建筑市场的地位，成为全球最大的建筑引擎，并凭借其巨大的城市化率推动绿色建筑的大规模应用。该地区绿色建筑市场在2024年的收入达到2128.8亿美元，其中住宅领域就占据了52.3%的份额，价值1113亿美元。印度已成为可持续认证的领军者，印度绿色建筑委员会报告称，截至2024年10月，印度14511个项目的累计绿色建筑面积达123亿平方英尺。在商业领域，绿色认证建筑目前占印度所有办公租赁活动的82%，凸显了租户对可持续性的坚定偏好。

中国继续引领全球电气化进程，预计2024年国内热泵市场规模将达到104.7亿美元。低碳建筑市场的销售势头依然强劲，今年上半年热泵销量增长13%便印证了这一点。空气源热泵技术在该领域占据主导地位，占据中国市场83%的份额。跨境投资正在积极重塑该地区的供应链，其中圣戈班斥资30亿美元收购中车有限公司，战略性地进军澳大利亚市场尤为引人注目。即使是日本这样的成熟市场也在稳步前进，尽管面临整体经济逆风，其热泵销量仍实现了1%的增长。

低碳建筑市场近期主要发展动态 

• 欧文斯科宁——美森耐：欧文斯科宁于2024年5月完成了对美森耐国际的收购，交易金额约为39亿美元，从而扩大了其建筑围护结构/门窗产品组合。
• 海德堡材料公司——美国能源部资助（印第安纳州米切尔）：海德堡材料公司位于印第安纳州米切尔的水泥厂项目已获美国能源部清洁能源示范办公室高达5亿美元的成本分摊资助，用于开发碳捕获系统。
• Holcim和CRH – Sublime Systems 7500万美元融资： Sublime Systems宣布，Holcim和CRH将共同提供7500万美元的投资和承购支持，以扩大其低碳/电化学水泥技术的规模，这与Holcim和CRH参与的7500万美元融资计划的描述一致。
• 布里姆斯通公司——获1.89亿美元联邦拨款：布里姆斯通公司被美国能源部工业示范项目选中，将就1.89亿美元的联邦拨款进行谈判，用于资助其首个商业规模的深度脱碳水泥厂的建设。
• 卡莱尔公司以4.1亿美元收购MTL控股公司：卡莱尔公司同意以4.1亿美元收购MTL控股公司，此举将增强其在节能建筑围护结构领域的预制金属/屋檐系统产品组合；预计交易将于2024年完成，与您的文本相符。
• Sublime Systems公司获得美国能源部8700万美元拨款： Sublime Systems公司被美国能源部选中，获得约8700万美元拨款，用于支持其建设一座不使用化石燃料的水泥生产设施。
• 豪瑞集团 – OX Engineered Products：豪瑞集团于2024年10月宣布达成协议，收购美国先进保温材料和护套材料供应商OX Engineered Products，该公司预计2024年净销售额约为1.36亿美元，此次收购旨在扩大其建筑围护结构/保温材料业务版图。
• 金斯潘 – 收购 Steico 51% 的股份：金斯潘宣布收购 Steico SE 约 51% 的股份，Steico SE 是木纤维/生物基保温材料的领导者，预计将于 2024 年初完成收购。
• 西卡 – Kwik Bond Polymers：西卡收购了美国聚合物系统制造商 Kwik Bond Polymers，该公司生产用于混凝土基础设施翻新的聚合物系统，从而扩展了其基础设施维修/翻新产品组合，如上所述。

低碳建筑市场中的顶尖公司

• CEMEX SAB DE CV
• CRH 股份有限公司
• 绿果酱
• 霍尔希姆
• 霍尼韦尔国际公司
• 江森自控
• 肯诺泰克
• 金斯潘集团有限公司
• 圣戈班
• 斯堪斯卡集团
• 泰坦集团
• VEXO国际
• VINCI Energies 建筑解决方案
• 其他杰出球员

市场细分概述

按类型

• 节能材料
• 可再生能源系统
• 低碳暖通空调系统
• 绿色建筑认证
• 其他的

按组件

• 结构部件
• 能源系统
• 暖通空调系统
• 闪电解决方案
• 其他的

按申请

• 商业的
• 住宅
• 工业的

按地区

• 北美
  • 美国
  • 加拿大
  • 墨西哥
• 欧洲
  • 西欧
    • 英国
    • 德国
    • 法国
    • 意大利
    • 西班牙
    • 西欧其他地区
  • 东欧
    • 波兰
    • 俄罗斯
    • 东欧其他地区
• 亚太地区
  • 中国
  • 印度
  • 日本
  • 澳大利亚和新西兰
  • 韩国
  • 东盟
  • 亚太地区其他地区
• 中东和非洲
  • 沙特阿拉伯
  • 南非
  • 阿联酋
  • MEA 的其余部分
• 南美洲
  • 阿根廷
  • 巴西
  • 南美洲其他地区