Escenario de mercado 

mercado mundial estaba valorado en 1.000 millones de dólares en 2023 y se prevé que alcance la valoración de mercado de 84.400 millones de dólares para 2050, con una tasa compuesta anual del 18% durante el período previsto 2024-2050 .

Los créditos de carbono son una parte clave de un sistema de mercado que lucha contra las emisiones de gases de efecto invernadero. A menudo, los gobiernos y los organismos reguladores establecen límites a los niveles de contaminación. Los créditos de carbono ofrecen a las empresas y negocios una forma de cumplir con estos límites. Las empresas utilizan el sistema vendiendo sus excedentes de créditos de carbono si emiten menos de lo permitido. Por otro lado, las empresas también pueden comprar créditos de carbono si superan sus límites. Estas métricas representan una tonelada de dióxido de carbono que no llegó a la atmósfera. Los precios varían mucho por diversas razones, como gastos del proyecto, tendencias del mercado y otras. Pero en términos simples, las empresas deben asegurarse de no exagerar con las emisiones o, de lo contrario, se verán obligadas a comprar créditos negociables en bolsas como Xpansive CBL en Nueva York o AirCarbon Exchange en Singapur para compensarlo.

En todo el mercado mundial de créditos de carbono, hay cerca de 30 sistemas de comercio en funcionamiento en 38 países diferentes. En total, estos lugares cubren más de las tres cuartas partes del volumen mundial de créditos de carbono, lo que los convierte en una herramienta eficaz para luchar contra el cambio climático. Sin embargo, recientemente, un enorme 90% de todos los volúmenes globales de créditos de carbono eran propiedad del EU ETS en 2021; lo cual no es sorprendente, ya que la UE tiene uno de los sistemas de límites máximos y comercio (si no) más extensos del mundo. La lucha contra el cambio climático es cada año más fuerte. A partir del 1 de abril de 2023, se han puesto en juego 73 instrumentos de fijación de precios en todo el mundo. ¡Esto significa que estos instrumentos por sí solos representaron casi una cuarta parte (23%) de la cobertura de la producción mundial de gases de efecto invernadero desde su creación! En promedio, compensar el dióxido de carbono cuesta entre 40 y 80 dólares por tonelada métrica, pero se cobra 87,85 dólares por tonelada métrica a través del EU ETS; No hay duda de que esta tendencia seguirá creciendo a medida que más empresas impulsen objetivos netos cero.

Las soluciones basadas en la naturaleza también están apareciendo con mayor frecuencia ahora: la reforestación y otros proyectos similares representarán un enorme 60% del valor del mercado voluntario de carbono en 2022. Los expertos creen que esta tendencia seguirá creciendo y se espera que solo este sector sea valorado. en 50 mil millones de dólares para 2050 . Estos proyectos basados ​​en la naturaleza representaron el 47% de todos los créditos voluntarios emitidos el año pasado.

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Dinámica del mercado 

Presión regulatoria: un factor clave para el crecimiento del mercado de carbono

El mercado de créditos de carbono se está transformando gracias a una combinación de presión regulatoria, un impulso hacia soluciones basadas en la naturaleza y las dificultades relacionadas con el aumento de la oferta para satisfacer la demanda. Para incentivar la reducción de emisiones, los gobiernos de todo el mundo están comenzando a implementar mecanismos de fijación de precios del carbono, como planes de límites máximos y comercio. Hasta 2023, se han implementado 73 instrumentos de fijación de precios del carbono en todo el mundo, que cubren el 23,04% de las emisiones globales de gases de efecto invernadero. El Sistema de Comercio de Emisiones de la Unión Europea, por ejemplo (EU ETS), representa el 90% de la facturación internacional de créditos de carbono este año y es el mercado de carbono más grande del mundo. De manera similar, China introdujo su ETS nacional en 2021, que se espera que se convierta en el mercado de carbono más grande del mundo con alrededor de cuatro mil millones de toneladas de emisiones de CO2 al año.

El efecto que la presión regulatoria ha tenido en el mercado de créditos de carbono se puede ver en su amplia adopción a nivel mundial. Para 2023, ya había 46 jurisdicciones nacionales y 36 jurisdicciones subnacionales que habían implementado o se estaban preparando para implementar estos instrumentos de fijación de precios. Esas naciones representan alrededor del 60% del producto interno (PIB) mundial. Esto representa un aumento significativo de sólo veinte jurisdicciones en veinte diez. Además, según estimaciones del Banco Mundial, iniciativas como ésta también generaron alrededor de 84 mil millones de dólares en ingresos sólo el año pasado, lo que representó un aumento del sesenta por ciento respecto al año anterior. Estos ingresos podrían luego utilizarse para financiar proyectos destinados tanto a la mitigación como a la adaptación al clima, impulsando aún más la demanda de créditos.

Soluciones basadas en la naturaleza: una tendencia creciente en el mercado de créditos de carbono

Las soluciones basadas en la naturaleza están arrasando en el mercado de créditos de carbono. Cosas como la reforestación, el manejo sostenible de la tierra y los proyectos de restauración de humedales no sólo son buenos para el medio ambiente y las comunidades locales: en realidad son eficientes para secuestrar carbono. El mercado voluntario de carbono lo demuestra perfectamente; en 2022, las soluciones basadas en la naturaleza representaron alrededor del 60% de su valor total, y los proyectos forestales y de uso de la tierra representaron el 47% de todos los créditos emitidos. REDD+ (Reducción de Emisiones por Deforestación y Degradación Forestal) es un gran ejemplo de este cambio. Este programa incentiva la conservación y la gestión sostenible de los bosques, y ya existen más de 350 proyectos REDD+ en 79 países. Si todos alcanzan sus objetivos de reducción de emisiones para 2030, habrán evitado la liberación de aproximadamente seis mil millones de toneladas métricas de CO2 equivalente.

Nadie puede ignorar la rentabilidad o los valiosos beneficios colaterales que conllevan las soluciones basadas en la naturaleza en el mercado de créditos de carbono. Un estudio del Foro Económico Mundial realizado el año pasado encontró que estas soluciones podrían abordar hasta el 37% de las reducciones de emisiones necesarias para cumplir los objetivos del Acuerdo de París para 2030, y hacerlo costaría menos de 10 dólares por tonelada métrica de CO2 equivalente. Además, cuando inviertes en este tipo de iniciativas, también estás invirtiendo directamente en las comunidades locales. Ayudan a las personas a llegar a fin de mes, ampliar la biodiversidad y prepararse para los peores efectos del cambio climático. Tomemos como ejemplo el Proyecto REDD+ del Corredor Kasigau de Kenia: protege más de 200.000 hectáreas (casi 500.000 acres) de bosques secos y al mismo tiempo crea empleos para los locales, mejora los sistemas educativos y apoya iniciativas de atención médica.

Ampliar la oferta: un desafío crítico para el mercado de créditos de carbono

Ampliar la oferta de créditos de carbono de alta calidad es un gran problema. Para motivar a los proveedores a invertir en proyectos de compensación y asegurar la financiación necesaria, el mercado necesita señales transparentes de la demanda. Según una encuesta de 2022 realizada por el Grupo de Trabajo sobre la Ampliación de los Mercados Voluntarios de Carbono (TSVCM), el 80% de los desarrolladores de proyectos identificaron la falta de demanda como una barrera importante para ampliar la oferta. Además, se necesitan entre 3 y 5 años en promedio solo para desarrollar y registrar un proyecto de compensación de carbono, lo que no es bueno para fomentar la inversión. La Iniciativa Voluntaria de Integridad del Mercado de Carbono (VCMI), entre otras iniciativas, tiene como objetivo resolver este problema estableciendo estándares claros y consistentes para créditos de carbono de alta calidad que podrían aumentar la confianza de los inversores e impulsar más capital al mercado de créditos de carbono. Además, mecanismos como el Climate Warehouse del Banco Mundial están tratando de deshacerse del exceso de costos de transacción que han dificultado la entrada.

Otro obstáculo que se interpone en nuestro camino hacia el aumento del suministro es la necesidad de contar con sistemas sólidos de seguimiento, sistemas de presentación de informes y sistemas de verificación (MRV), todos integrados en uno. Estos garantizan que los créditos de carbono tengan integridad. En 2021, la Universidad de California en Berkeley descubrió que casi el 85% de las compensaciones voluntarias del mercado pueden no representar reducciones genuinas de emisiones debido a problemas como el doble conteo, la sobreestimación de las líneas de base y la no permanencia. Si bien estos hallazgos son preocupantes, se están tomando iniciativas como SBTi y CCQI que apuntan a generar confianza en este espacio con metodologías rigurosas para evaluar la calidad y adicionalidad de los créditos de carbono junto con puntos de referencia para la transparencia de la calidad crediticia en los procesos de MRV.

Análisis segmentario 

Por tipo:

El mercado de créditos de carbono se bifurca en 2 subsegmentos: Mercados de Cumplimiento y Mercados Voluntarios. A partir de 2023, los mercados de cumplimiento representarán el 99,6% de la cuota de mercado y los mercados voluntarios ocuparán el último lugar. Aunque se espera que los mercados voluntarios crezcan con una tasa compuesta anual proyectada del 21,2%, todavía se mantienen en el segundo lugar. El dominio que tienen los Compliance Markets sobre su competidor se debe principalmente a que son de naturaleza obligatoria. Están impulsados ​​por regulaciones gubernamentales como el Protocolo de Kioto y el Acuerdo de París, así como otros acuerdos internacionales. Por ejemplo, el Sistema de Comercio de Emisiones de la Unión Europea (EU ETS), considerado el mercado de cumplimiento más grande del mundo, cubrió casi 1.600 millones de toneladas de CO2 equivalente sólo el año pasado; esto representa alrededor del 90% del valor total del mercado mundial de carbono.

A pesar de ser el segundo mejor en este momento, se proyecta que el segmento voluntario en el mercado global de créditos de carbono experimentará un crecimiento masivo dentro del período previsto a una tasa del 21,2%. Este crecimiento está impulsado por los compromisos corporativos de sostenibilidad por la presión de los consumidores y los deseos de las empresas de compensar sus emisiones inevitables. En un esfuerzo por alcanzar los objetivos de cero emisiones, el ETS del Reino Unido operó durante su primer año completo cubriendo aproximadamente alrededor de 155 millones de toneladas de CO2 equivalente en 2023, mientras que el ETS nacional de China experimentó un aumento comercial del 30 %; esto se calcula que el año pasado también llegó a casi 8 mil millones de toneladas de CO2 equivalente. Sin embargo, volviendo a los Mercados Voluntarios; A medida que las empresas adopten más objetivos de emisiones netas cero, habrá una mayor necesidad de reducir las emisiones y, hasta ahora, más de 3.000 empresas ya se han comprometido con objetivos basados ​​en la ciencia.

Por fuente:

El mercado de créditos de carbono se puede dividir en segmentos según las fuentes de reducción de emisiones. El segmento más grande, el basado en tecnología, que incluye mejoras en energía renovable, eficiencia energética y procesos industriales, representó el 46,9% del mercado en 2023. La disponibilidad de reducciones de emisiones a gran escala a partir de tecnologías establecidas hace bajar los precios en este segmento más de otros. Por ejemplo, más de dos quintas partes de todos los créditos de carbono voluntarios emitidos el año pasado provinieron de proyectos de energías renovables. Pero Nature Based está ganando fuerza a medida que las sociedades y las empresas se dan cuenta de que no basta con compensar el CO2 que producen: proyectos como la reforestación en realidad absorben del aire los gases de efecto invernadero existentes. Como señal de este creciente interés, las soluciones basadas en la naturaleza representaron casi tres quintas partes del valor de los créditos voluntarios el año pasado; la silvicultura y el uso de la tierra por sí solos representaron casi la mitad.

En 2023, ambos segmentos del mercado mundial de créditos de carbono continuaron creciendo, pero en cantidades menores que entre 2021 y 2022 (ver gráfico). Technology Based sigue liderando con una cuota de mercado del 46,9% gracias al rápido despliegue de proyectos de energía renovable y eficiencia energética. En marzo, la capacidad renovable total alcanzó los 3.870 GW, casi siete veces la instalada hace diez años, según IRENA. Nature Based aumentó su participación hasta el 41,5%, frente al 39,7% del año anterior, pero a un ritmo más lento que antes, ya que los inversores se preocupaban por sus rendimientos.

Por tipo de proyecto:

Según el tipo de proyecto, el mercado de créditos de carbono se clasifica en dos subsegmentos: proyectos de eliminación de carbono y proyectos de evitación de carbono. En 2023, el segmento de proyectos de eliminación de carbono tuvo la participación más alta, con un 75,3%. Este tipo de iniciativas eliminan activamente CO2 de la atmósfera mediante la forestación, la reforestación y la captura y almacenamiento de carbono (CAC). La elevada proporción se debe al creciente reconocimiento de que las tecnologías de emisiones negativas son necesarias para alcanzar los objetivos climáticos. Más recientemente, un informe de 2021 del Panel Intergubernamental sobre Cambio Climático (IPCC) encontró que será necesario eliminar entre 100 y 1000 mil millones de toneladas de CO2 de la atmósfera para 2050 para alcanzar emisiones netas cero. En consecuencia, se prevé que continúe en su camino de dominio con una tasa compuesta anual del 18,2% durante el período previsto.

Para finales de 2024, se espera que crezca aún más cuando aumente su participación de mercado al 76,1% en el mercado de créditos de carbono. Esto puede atribuirse a que los proyectos de CCS están ganando terreno y avanzando a un ritmo cada vez mayor. Solo en 2023, Global CCS Institute informó que la capacidad global de CCS había alcanzado los 111 millones de toneladas por año (Mtpa), lo que supuso un aumento masivo con respecto a las cifras de años anteriores (+33%). El segmento restante conocido como proyectos de evitación de carbono representó solo el 22,9% en 2023. Aunque más pequeño que otros, esta sección desempeña un papel crucial en la descarbonización de industrias con uso intensivo de energía con proyectos de energía renovable y eficiencia energética que reducen o evitan que se produzcan emisiones. En cuanto a la distancia, en 2023 la Agencia Internacional de Energía (AIE) estimó que más del 40% de las reducciones de emisiones necesarias podrían lograrse mediante mejoras de la eficiencia energética en un plazo de dos décadas.

Por plataforma de venta:

El mercado mundial de créditos de carbono se puede clasificar según la plataforma de venta utilizada para intercambiar créditos. El segmento de la Plataforma de Intercambio Climático es el más grande, con un 64,9% en 2023. Plataformas como la Bolsa Climática Europea (ECX) y la Bolsa Climática de Chicago (CCX) ayudan con el comercio de contratos de créditos de carbono estandarizados. Esto proporciona liquidez y transparencia de precios, lo que aumenta la demanda en este tipo de plataforma. Solo ECX representó más del 80% de la facturación del mercado mundial de carbono en 2020, con un volumen comercial de 8.100 millones de toneladas de CO2 equivalente. El segmento de venta libre (OTC), que implica transacciones entre compradores y vendedores, compensa la cuota de mercado restante.

Se espera que la Plataforma de Intercambio Climático en el mercado de créditos de carbono crezca a una tasa compuesta anual del 18,2% durante este período. En 2023, ya habían lanzado nuevos intercambios y ampliado los existentes, dominando aún más la participación de mercado. Por ejemplo, la Bolsa de Singapur (SGX) acaba de introducir su propia bolsa de créditos de carbono, SGX Carbon Market, para facilitar el comercio de créditos de carbono de alta calidad del Sudeste Asiático, mientras que el volumen de operaciones de la Bolsa Intercontinental (ICE) creció un 15% el año pasado hasta alcanzar 9,3 mil millones de toneladas de CO2 equivalente. La cuota de mercado de OTC cayó al 32,7% en 2023 cuando menos vendedores optaron por él en lugar de optar por contratos más estandarizados disponibles en bolsas climáticas donde los precios se muestran de forma transparente.

Por industria:

El mercado de créditos de carbono también se puede analizar en función de las industrias de uso final que compran y retiran créditos de carbono. El segmento de generación de energía tiene la participación más alta, 22,1% en 2023. En 2020, el sector eléctrico emitió alrededor del 36% del CO2 mundial, siendo las plantas alimentadas con carbón la mayor fuente individual de emisiones. En respuesta a la presión regulatoria y al creciente escrutinio de los inversores, muchas empresas de servicios públicos están buscando comprar créditos de carbono para compensar sus emisiones. Por ejemplo, en 2021, la empresa de servicios públicos italiana Enel dijo que compraría hasta 1,5 millones de toneladas de CO2 equivalente por año en créditos de carbono para compensar las emisiones de sus plantas alimentadas por gas (ver ENEL: Las empresas de servicios públicos utilizan más de la mitad de las compensaciones voluntarias – informe) . Otras industrias con grandes participaciones en el mercado de créditos de carbono son el petróleo y el gas, la manufactura y el transporte.

Se prevé que la participación de mercado de Power Generation aumente en los próximos años a medida que más empresas de servicios públicos busquen compensar sus emisiones y cumplir con regulaciones cada vez más estrictas sobre el precio del carbono. La empresa española Iberdrola planea invertir 75 mil millones de euros (89 mil millones de dólares) en proyectos de energía renovable y reducción de carbono para 2025; comprará créditos de carbono para las emisiones restantes (ver IBERDROLA: empresa española anuncia nuevo plan quinquenal). La participación de mercado del petróleo y el gas aumentó al 18,3% el año pasado a medida que las empresas se centraron más en gestionar sus huellas de carbono y comenzaron a adoptar mecanismos internos o externos de fijación de precios del carbono (ver OGCI: El club de las grandes petroleras dice que es neto cero, pero sigue comprando compensaciones). . Los segmentos de Manufactura y Transporte representaron el 16,1% y el 14,7% del mercado respectivamente el año pasado, ya que ambos sectores se vieron sometidos a una presión cada vez mayor para descarbonizar las cadenas de suministro.

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Análisis Regional

El mercado de créditos de carbono ha experimentado un crecimiento sólido en los últimos años, con Europa a la cabeza y América del Norte a la zaga. Europa representa el 51,1% de los ingresos del mercado, mientras que América del Norte se queda atrás. Los ambiciosos objetivos climáticos de la región y el establecido Sistema de Comercio de Emisiones de la Unión Europea (EU ETS), que cubre alrededor del 40% de las emisiones de gases de efecto invernadero de la UE, han contribuido a su dominio. El año pasado, el precio del carbono del EU ETS alcanzó un récord de 98 euros (115 dólares) por tonelada de CO2 equivalente. Eso impulsó la demanda de créditos de carbono en el bloque, que también alberga el Acuerdo Verde Europeo destinado a hacer que Europa sea climáticamente neutral para 2050. El plan incluye un objetivo elevado de reducir las emisiones en un 55% para 2030 en comparación con los niveles de 1990.

En julio de 2023, la Comisión Europea propuso un nuevo objetivo para reducir los gases netos de efecto invernadero en al menos un 55% con respecto a los niveles de 1990 para 2030. También adoptó una propuesta para un plan de reforestación en toda la UE que podría permitir plantar hasta tres mil millones de árboles en toda Europa. cada año. Las iniciativas en el mercado europeo de créditos de carbono están impulsando la demanda de créditos de carbono: en junio de este año, se reveló que la UE y sus Estados miembros inyectaron 23.390 millones de euros en proyectos respetuosos con el medio ambiente en países en desarrollo el año pasado: un aumento de más del 7 % sobre los dos años anteriores.

América del Norte parece estar dando largas a la implementación de políticas climáticas integrales en todo el continente. Depender en gran medida de iniciativas a nivel estatal como el Programa de Cap-and-Trade de California y la Iniciativa Regional de Gases de Efecto Invernadero (RGGI), que cubre diez estados de EE.UU., incluidos Nueva York y Maryland, así como Washington DC, ha hecho poco para captar la atención de los inversores. Dicho esto, ha habido algunos avances en la política verde y los mecanismos de fijación de precios del carbono a nivel estatal en América del Norte. En abril de 2023, el presidente Joe Biden se comprometió a reducir entre un 50% y un 52% las emisiones de gases de efecto invernadero de Estados Unidos para 2030 en relación con los niveles de 2005. Y ha propuesto un plan de infraestructura de 2 billones de dólares que incluye inversiones en energía limpia y resiliencia climática. En su primera semana como presidente también firmó una orden ejecutiva para que Estados Unidos volviera al Acuerdo de París tras la decisión de Donald Trump de retirarse del mismo en el mercado de créditos de carbono.

Cuando se trazaron líneas divisorias entre Asia Oriental y el Pacífico, Asia Meridional y África respecto de la exposición de sus carteras a los grandes emisores de América del Norte durante una reunión del colectivo de inversionistas Climate Action 100+ en julio de este año, un inversionista dijo: “No tiene sentido mirar el región de Asia oriental, porque todos ellos son pioneros en energías renovables. Las zonas rojas [son las rezagadas]”.

Principales jugadores en el mercado de créditos de carbono 

• 3grados
• Atmosfair
• Socios de impacto climático
• ClimaCo LLC
• Servicios de energía EKI Ltd.
• Carbono finito
• musgo.tierra
• Energía Nativa
• OFICINA DE NATURALEZA
• Pachama, Inc.
• Grupo del Polo Sur
• Mercados ambientales de Tasmania
• Terrapaso
• Verra Carbono
• Xpansiv
• Otros jugadores destacados

Desarrollo reciente

• En abril de 2024, Manx Willdlife Trust lanzó un proyecto de crédito de carbono, que se espera que capture más de 3000 toneladas de carbono en los próximos 50 años, además de establecer y desarrollar de manera sostenible bosques nativos, garantizar la biodiversidad y crear un sitio natural público.

Descripción general de la segmentación del mercado:

Por tipo

• Mercados voluntarios
• Mercados de cumplimiento

 Por fuente

• Basado en tecnología
• Biomasa
• Basado en el bosque
• Plantas de tratamiento de aguas residuales
• Plantas de Tratamiento de Aguas Residuales

Por tipo de proyecto

• Proyectos para evitar el carbono
• Proyectos de eliminación de carbono
  • Basado en la naturaleza
  • Basado en tecnología

Por plataforma de venta

• Contacto directo
• Plataformas de intercambio climático

Por tamaño de empresa

• Pequeñas y Microempresas
• Medianas y Grandes Empresas

Por industria

• Generación de energía
  • Biomasa
  • geotérmica
  • Hidrógeno
  • Solar
  • Otros
• Planta de Tratamiento de Residuos
  • Tratamiento de aguas residuales
  • Tratamiento de residuos comerciales
  • Tratamiento de Residuos Industriales
  • Residuos Sólidos Municipales
  • Otros Tratamiento de residuos
• Cemento
• Petróleo y gas
• Hierro y acero
• Química y petroquímica
• Otras industrias

Por región

• América del norte
  • Estados Unidos
  • Canadá
  • México
• Europa
  • Europa occidental
    • el reino unido
    • Alemania
    • Francia
    • Italia
    • España
    • Resto de Europa occidental
  • Europa Oriental
    • Polonia
    • Rusia
    • Resto de Europa del Este
• Asia Pacífico
  • Porcelana
  • India
  • Japón
  • Australia y Nueva Zelanda
  • Corea del Sur
  • ASEAN
  • Resto de Asia Pacífico
• Medio Oriente y África (MEA)
  • Arabia Saudita
  • Sudáfrica
  • Emiratos Árabes Unidos
  • Resto de MEA
• Sudamerica
  • Argentina
  • Brasil
  • Resto de Sudamérica