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 2025年の総合建設大手の競争力分析

乾式建設市場の活況は、主要ステークホルダーのバランスシートに最もよく表れています。2024～2025年度の会計年度では、統合システムプロバイダーと汎用資材メーカーが明確に区別されています。サンゴバンは、軽量で持続可能な建設における世界的ベンチマークとしての地位を確固たるものにし、通期売上高は466億ユーロに達しました。さらに重要なのは、同社が過去最高の11.4%の営業利益率を達成したことです。これは、業務効率と高付加価値システムの販売が収益に直接結びついていることを示しています。

高性能外壁材に注力する乾式建築市場の競合他社も同様の軌道を描いています。断熱材および建築ソリューションのリーダーであるキングスパンは、2024年度の売上高が前期比6%増の86億ユーロに達しました。米国では、アームストロング・ワールド・インダストリーズが商業部門の回復に乗り、2024年通期の純売上高は14億ドルと予想されました。この12%の増加は、柔軟性と迅速な設置を可能にするモジュール式の天井・壁ソリューションへの旺盛な需要を裏付けています。これらの数字は、コモディティ化された部品ではなく、包括的で統合された乾式ソリューションを提供する企業に資金が効率的に流入していることを示しています。

戦略的統合と数十億ドル規模の買収が乾式建設市場の競争環境を形成

主要プレーヤーが地理的優位性と垂直統合の確保を競う中、市場構造は急速な統合化が進んでいます。焦点は、特にアジア太平洋地域をはじめとする高成長地域における既存プラットフォームの買収へと移行しています。この分野における決定的な取引の一つは、サンゴバンによるオーストラリアの主要建材メーカーであるCSRリミテッドの買収でした。企業価値は約45億豪ドル（約27億ユーロ）で、この取引はオーストラリアとニュージーランドにおける急成長する住宅市場の成長を捉えるための計算された戦略でした。

同時に、ホルシムはポートフォリオの転換を積極的に進めています。歴史的にはセメント大手と目されてきたホルシムは、乾式建築エコシステムへの多角化に成功しています。屋根材や断熱システムを扱う「ソリューション＆プロダクツ」部門は、2024年に63億スイスフランの純売上高を達成しました。この戦略的な資本再配分は、伝統的な重材メーカーでさえ、乾式建築を将来の価値創造の原動力と見なしていることを示唆しています。

機会：データセンターインフラとレトロフィット経済における高利益率の収益源

住宅建設は依然として量産ベースですが、乾式建設市場において最も収益性の高い利益は、専門性の高い非住宅分野から生まれています。デジタル経済の爆発的な成長により、特殊な断熱構造と迅速な展開能力を必要とするデータセンターへの需要がかつてないほど高まっています。キングスパンはこれを重要な成長ベクトルと位置付け、データソリューション部門への売上高が2024年に36%増加したと指摘しています。これらのプロジェクトでは、乾式建設システムのみが実現できるレベルの技術的精度とスピードが求められます。

新築と並行して、成熟経済における「リフォームの波」がドライ建設市場における大きな需要を牽引しています。欧州と北米で厳格な省エネ規制が施行される中、既存物件の改修が主要な収益源となっています。サンゴバンは現在、売上高の約60%をリフォーム市場から得ています。この変化は、既存建物のエネルギー性能向上へのニーズが長期にわたる安定した需要基盤となるため、新築住宅着工の周期的な変動から業界を守ることにつながります。

課題：原材料サプライチェーンの変化の中で北米住宅市場における持続的な数量成長

北米は、木材と壁板に深く根付いた建設文化に支えられ、引き続きドライ建設市場の拠点となっています。金利の変動にもかかわらず、住宅資材に対する基本的な需要は依然として堅調です。米国の壁板市場の先駆者であるイーグル・マテリアルズは、2025年度の売上高が過去最高の23億ドルに達したと発表しました。同社の壁板販売量は30億平方フィートで安定しており、コスト制約の厳しい環境下でも建設業者が完成スピードを優先していることが示されています。

マクロレベルでは、米国の壁板需要は依然として大きく伸びており、乾式建設市場を牽引しています。2024年の業界総売上高は約280億平方フィート（約2.7兆円）と予想されています。しかし、この量は石炭火力発電所の副産物である合成石膏の供給に大きく依存しています。この需要を満たすために、業界は約1,500万トンの合成石膏を消費しました。脱炭素化の取り組みにより石炭火力発電所の閉鎖が迫られる中、メーカーは戦略的な転換点を迎えており、将来の原料確保のため、天然石膏の採掘とリサイクル技術への新たな投資が必要となっています。

将来の展望：統合とパフォーマンスが市場の成長軌道を形成する

乾式建築市場の展望は、統合性と性能によって定義されます。単なるボードを販売する時代は終わりつつあります。未来は、保証された成果、つまり特定の耐火性能、遮音性能、そして断熱性能を認証システムに統合した製品を販売することにあります。2025年の市場リーダー企業の財務的成功は、顧客のために労働力と効率性の問題を解決できる企業が業界から高く評価されることを示しています。

大手コングロマリットが営業利益の相当部分をこれらの「軽量」ソリューションから生み出していることから、乾式建設市場の今後の方向性は明確です。労働力不足、データセンターなどの特殊インフラの急成長、そして老朽化した建物ストックの改修の必要性といった要因が重なり、乾式建設は今後も建設業全体指標を上回る業績を維持することが確実視されています。関係者にとって、これらの組立式システムを活用することで、これまで以上に迅速かつクリーンで、収益性の高いプロジェクトを実現できる可能性が秘められています。

 セグメント分析 

構造的イノベーションとスピードが市場リーダーシップを支える枠組みを定義

支持フレームセグメントは、重量と時間という建築における2つの最大の課題を解決するため、56.58%を超える市場シェアを獲得し、世界の乾式建設市場をリードしています。構造エンジニアは現在、軽量ゲージ鋼フレームを広く支持しています。これは、重いコンクリートのオプションと比較して構造上の死荷重を約70%効果的に削減できるためです。この軽量ゲージ鋼フレームのメリットは強度と完璧に調和し、最新の冷間圧延鋼セクションは現在、550 MPaを超える降伏強度を誇り、高層ビル開発者はかさばることなく必要な安定性を実現しています。耐久性もこの選択において重要な役割を果たします。投資家は、鋼フレームに亜鉛メッキコーティングを施すことで、過酷な湿気の多い地域でも50年を超える構造寿命が保証されることを知って、より安心しています。特に商業用の仕事など、スピードが優先される場合は、現場での組み立てスケジュールをほぼ半分に短縮できるため、プレハブ木製フレームが最適なソリューションです。

• モジュラースチールフレームの統合により、現場での掘削を必要とせずに複雑な MEP ルーティングが可能になります。
• アルミニウム グリッド システムは、1 平方メートルあたり最大 25 kg の天井荷重を効果的に支えることができるため、人気が高まっています。
• 最新のフレームに組み込まれた断熱技術により、建物のファサード全体の断熱値が大幅に向上します。

乾式建設市場のフレームワークの汎用性により、請負業者はこれまで不可能だった限界に挑戦することが可能になっています。倉庫プロジェクトは新たな垂直方向の限界に達しつつあり、高耐力ゲージフレームにより壁の高さを12メートルまで安全に達成できるようになりました。地上レベルでは効率性が利益を左右するため、施工業者はボードの固定を最適化し、材料の無駄を最小限に抑えるため、標準的なスタッド間隔を600mmに抑えています。安全性は依然として譲れない要素であり、近年の技術革新により、耐震フレームワークは管理された試験においてマグニチュード7.0の地震にも十分耐えられるようになっています。

比類のない汎用性とインテリア性能基準による石膏ボードの優位性

石膏ボードは、考えられるほぼあらゆる内装要件に適応できるため、世界の乾式建築市場で28.69%という圧倒的なシェアを占めています。このシェアの大部分は安全規制によるもので、標準的な石膏ボードは追加の保護層を必要とせずに30分間の耐火性能を達成しています。安全性に加えて、居住者の快適性も重要であり、間仕切り試験で最大60dBの空気伝播音を遮断する高密度吸音ボードの需要が急増しています。軽量石膏パネルの重量が1平方メートルあたり約8kgになったため、これらの材料の取り扱いは作業員の肉体的な負担を大幅に軽減しました。耐久性も重要な要素です。通行量の多い場所では、100ジュール相当の硬質物体への衝撃力にも耐えられる耐衝撃ボードが使用されています。

• 病院環境を保護するために、硫酸バリウムコアを使用したX線遮蔽板が標準になりつつあります。
• 4 つのテーパーエッジ設計により、仕上げ業者は設置プロセス中にジョイント仕上げコンパウンドの使用量を削減できます。
• 現代のボードに統合された蒸気制御層により、別途膜を設置する必要がなくなります。

湿気対策は、乾式建築市場が巧みに解決する特有の課題です。施工業者は、浴室などの湿気の多い場所に、重量比5%未満の吸水率を誇る耐湿性ボードを採用しています。建築家は、半径300mmまで曲げられるフレキシブルボードがもたらす創造力の自由度を高く評価しており、美しい曲線を描く建築要素を創造できます。また、再生石膏を新しいボードに使用しているため、年間の原材料使用量を大幅に削減でき、持続可能性の目標も容易に達成できます。これは、グリーン認証プロジェクトにとって魅力的な要素です。

壁面システムはスペース効率と迅速なプロジェクト納品を革新します

壁システムは、乾式施工市場におけるシステムカテゴリーをリードしています。これは、開発業者に迅速な収益創出への明確な道筋を提供するためです。乾式施工技術を用いた乾式壁パーティションは、従来の石積み壁ソリューションに比べて3倍の速さで設置できるため、予定より数ヶ月早く建物を開業できます。不動産開発業者は、壁の厚さを50mm薄くするだけで、アパートの販売可能床面積が拡大し、収益に直接的な向上をもたらすことにも注目しています。これらのシステムは堅牢性も備えており、単層パーティションは標準的な実験室試験において1時間の耐火性能を達成しており、スピードが安全性を犠牲にしないことを証明しています。企業の世界では俊敏性が鍵となるため、可動式壁システムによって24時間以内にオフィスレイアウトを再構成することが可能になります。

• 取り外し可能なパーティションは、オフィスのレイアウト変更時にゴミを一切出さず、ワークスペースを清潔に保ちます。
• 二重スタッド壁は、隣接する部屋からの機械的振動を効果的に遮断するように設計されています。
• 最新の中空壁システムは、最大 100 mm の断熱材の厚さに容易に対応し、優れたエネルギー効率を実現します。

特殊な機能要件により、これらのシステムは乾式建築市場において優位性をさらに強固なものにしています。高層ビルでは、エレベーターコアを2時間の強烈な火災から保護するためにシャフトウォールシステムが採用されています。また、機密性の高いエリアでは、不法侵入を効果的に防ぐために、セキュリティウォールシステムにスチールメッシュが組み込まれています。美観も重要な要素であり、建築家は光透過性を維持しながら必要な音響プライバシーを確​​保するために、ガラスパーティションを組み込むことが増えています。

住宅ブームが、迅速かつ適応性の高い住宅への大きな需要を喚起

住宅部門は総収益の56.23%以上を占め、乾式建築市場の牽引役となっています。その膨大な量は驚異的で、戸建て住宅のモジュール住宅では、住宅建設目標を満たすために、ユニットあたり平均500枚の乾式壁シートを使用しています。ここでの主な動機はスピードです。集合住宅の改修プロジェクトは、乾式システムを使用すると湿式工法よりも2週間早く完了するため、家主はより早くユニットを賃貸できます。ダウンサイジングの傾向も要因の一つであり、小型住宅の製造ラインでは効率的な乾式組立工法を用いて毎月50ユニットを生産しています。既存の住宅所有者の場合、ロフトの拡張には、構造強度の低下による過負荷を防ぐために、軽量鉄骨フレームが多用されています。

• ドライボードを使用したバスルームポッドは、現場ですぐに設置できるよう完全に完成した状態で届きます。
• 地下室の改装では防カビパネルを使用し、湿気の臭いがなくすぐに入居できるようにします。
• DIY による住宅改修では、扱いやすく切断しやすいことから、乾式壁シートが特に好まれます。

生活の質の向上が、集合住宅における防音システムの導入を促進しています。共有壁の防音は、入居者からの騒音苦情を大幅に軽減するため、集合住宅開発業者にとって標準的なシステムとなっています。実用性も重要です。キッチンの改修では、重いキャビネットの荷重をしっかりと支えるために、補強板が使用されるようになりました。より大規模なシステムでは、政府支援の低所得者向け住宅プロジェクトにおいて、従来の実店舗では到底達成できない厳しい納期に対応するために、これらのシステムが導入されています。

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 地域分析 

急速な拡大を背景にアジア太平洋地域を建設大国に

アジア太平洋地域は、世界の乾式建築市場の牽引役としての地位を確固たるものにし、2025年には世界市場シェア34.92%という圧倒的な規模を獲得する見込みです。このリーダーシップを牽引しているのは、都市化が生産能力を上回っている「ビッグファイブ」と呼ばれる中国、インド、日本、オーストラリア、韓国です。中国は紛れもなく巨大国であり、プレハブ住宅セクターは、政府が新築住宅の30%にモジュール工法の使用を義務付けていることから、1兆6,200億人民元（約2,250億ドル）という市場規模を目指して急成長を遂げています。一方、7,400億ドル規模の建設経済を牽引するインドは、深刻な労働力不足と、従来の石工では対応しきれない膨大な住宅不足を解決するため、乾式壁材や軽量鋼板へと転換を図っています。

地域の乾式建設市場における企業の対応は迅速かつ資本集約的でした。サンゴバンは、オーストラリアのCSRリミテッドを45億豪ドルで買収することで、地域におけるリーダーシップを確立しました。この買収は既に成果を上げており、インド市場だけでも販売量が10%近く増加しています。この地域は今後10年間で5.1%の安定した年平均成長率（CAGR）で成長すると予測されており、関係者にとって真の利益は、高利益率の専門分野にあります。データセンターやグリーン認証を受けたオフィススペースへの需要の爆発的な増加は、最も大きな利益をもたらします。これらの分野では、最新の乾式システムのみが実現可能な高性能な耐火性能と遮音性能が求められるからです。

北米の回復力と欧州のリフォームブームを活用

北米は、深い市場浸透と安定した住宅建設量を特徴とする、世界の乾式建設市場における揺るぎない財務的拠点であり続けています。米国は住宅建設において依然としてほぼ全面的に木材と壁板に依存しており、2024年だけで280億平方フィートという驚異的な量の製品を消費すると見込まれています。この原動力となっているのはもはや伝統ではなく、事業運営上の必要性です。建設会社の92%が2025年には深刻な労働力不足を報告しており、乾式組立のスピードこそがプロジェクト完了への唯一の現実的な道筋です。この依存は既存企業にとって有利な条件を生み出しており、イーグル・マテリアルズが過去最高の23億ドルの売上高を計上したことからもそれが明らかです。これは、金利変動の中でも依然として堅調な需要が続いていることを示しています。

大西洋の向こう側、ヨーロッパでは、新築から大規模な「改修の波」へと急速に転換が進んでいます。ヨーロッパ大陸では、厳格な脱炭素化規制に対応するため、老朽化し​​た建物の改修に注力しており、市場は事実上、高性能熱システムのプレミアム市場へと変貌を遂げています。サンゴバンのような業界リーダーは、売上高の約60%を改修プロジェクトから得ており、最も高い利益率はグリーンフィールドではなく、エネルギー効率の高い改修にあることを示しています。英国のEtexによる低炭素生産施設への2億ユーロの投資など、多額の資本流入により、ヨーロッパの住宅セクターは、数百万平方メートルに及ぶ既存建物の近代化という法的要請を背景に、政府支援による安定した収益をステークホルダーに提供しています。

世界の乾式建設市場における最近の主な動向 

• サンゴバンの太平洋とデジタルのパワープレイ：
  • CSR Limitedの買収（オーストラリア）： 2024年半ば、サンゴバンは45億オーストラリアドルでの買収を完了しました。これは業界を決定づける動きであり、サンゴバンはオーストラリアの建築製品市場におけるリーダーシップを瞬く間に獲得し、Gyprock™をはじめとするCSRの象徴的なブランドをグローバルポートフォリオに統合しました。
  • Maturix 買収 (テクノロジー):建設テクノロジー分野に進出する Saint-Gobain は、 Maturix を。Maturix はコンクリートの硬化を監視するセンサー テクノロジーに特化しており、「スマート」建設サービスへの移行を示しています。
  • The Bailey Group (カナダ): 2024 年初頭に The Bailey Group of Companies を買収し、カナダ全土における金属フレームおよびグリッド システムで支配的な地位を確立しました。
• ホルシムのセメントからソリューションへの転換：
  • Xellaグループの買収： 2025年10月に発表された大型取引において、HolcimはXellaグループ（YtongやHebelといった持続可能な壁材ソリューションを提供するドイツのリーディングカンパニー）を約18億5000万ユーロ合意しました。この買収は、Holcimが従来の重セメントへの依存を減らし、「乾式」かつ軽量な建築資材分野にさらに進出する上で非常に重要です。
• キングスパンの屋根葺きと断熱工事の盛り上がり:
  • Nordic Waterproofing: 2024年から2025年初頭にかけて、Kingspanは乾式建設市場における株式を増やし、Nordic Waterproofingの経営権を取得し、欧州の建築外装市場における支配力を強固なものにしました。
  • IB Roof Systems:同社は、高性能屋根材の市場規模を拡大するため、IB Roof Systems (米国) を買収しました。
  • Steico の株式: Steico の株式の 51% の過半数を取得し、バイオベースの天然断熱材への移行に大きく賭けました。
• クナウフの北米生産能力の急増：
  • シェルビービル工場の拡張： 2025年5月、クナウフ・インシュレーションはインディアナ州シェルビービル工場の大規模拡張を発表しました。これには、急増する住宅改修需要に対応するため、「吹き付けウール」断熱材の新生産ラインが含まれており、2026年に稼働開始予定です。
  • ウズベキスタン参入：クナウフはウズベキスタンのロックミネラルウール事業の買収を完了し、新興の中央アジアの建設市場を獲得する態勢を整えました。
• Etex のラテンアメリカ進出: 2025 年 7 月、 Etex は6,500 万ユーロを投資すると発表しました。

乾式建設市場のトップ企業

• EPACKプレハブ
• フラートン・ビルディング・システムズ
• グリップロックシステムズLLC
• 杭州中創電子株式会社
• ポリゴン
• ラムコ・インダストリーズ・リミテッド
• ラバゴ・ヘラス・ビルディング・ソリューションズ
• シーカAG
• スチューブ建設有限責任会社
• 吉野石膏株式会社
• その他の著名な選手

市場セグメンテーションの概要

タイプ別

• 搭乗
• サポートフレームワーク
• その他

素材別

• 木材
• 石膏ボード
• 金属
• プラスチック
• その他

システム別

• シーリング
• 壁
• 床材
• その他

用途別

• 非住宅用
• 居住の

地域別

• 北米
  • 米国
  • カナダ
  • メキシコ
• ヨーロッパ
  • 西欧
    • 英国
    • ドイツ
    • フランス
    • イタリア
    • スペイン
    • 残りの西ヨーロッパ
  • 東欧
    • ポーランド
    • ロシア
    • 東ヨーロッパの残りの地域
• アジア太平洋地域
  • 中国
  • インド
  • 日本
  • オーストラリアとニュージーランド
  • 韓国
  • アセアン
  • 残りのアジア太平洋地域
• 中東とアフリカ
  • サウジアラビア
  • 南アフリカ
  • アラブ首長国連邦
  • MEAの残りの部分
• 南アメリカ
  • アルゼンチン
  • ブラジル
  • 南アメリカの残りの地域