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生産ダイナミクス：「生物学的天井」とスコットランド・ルネサンス

サーモン市場における世界的な供給量の伸びは、歴史的に見て依然として低迷しており、 2025年通年の成長率はわずか3.4%と予測されている。この伸び悩みの原因は投資不足ではなく、従来の開放型網養殖が「生物学的限界」に達したことにある。

ノルウェー：数量 vs. 価値

ノルウェーは世界のサーモン市場において依然として揺るぎない大国ですが、その成長はますます非効率になっています。業界は「冬瘡」（細菌によって引き起こされ、クラゲの攻撃によって悪化する潰瘍）とウミジラミとの闘いを強いられています。これらの問題により、「プロダクショングレード」の魚の割合が高くなっています。これは、外観上または物理的に欠陥があり、加工せずに「スーペリア」グレードとして輸出できない魚です。

• 「税金」の影響： 資源 賃料税 （2023/24年度に導入）は、すでにこの分野に本格的に影響を与えている。沿岸養殖に対する実効税率が47％近くに達したことで、MowiやSalMarといった大手企業は、従来の沿岸ライセンスに対する設備投資を大幅に削減し、生産量拡大ではなく効率改善に資金を集中させている。

スコットランドとフェロー諸島：2025年の勝者

スコットランドは、2025年時点でサーモン市場において予想外のリーダーとして浮上しました。2023/24年に壊滅的な生物学的崩壊が発生した後、スコットランドの生産者はバイオセキュリティプロトコルを刷新しました。

• 回復データ: スコットランドの生産量は 前年比 15% 。
• 戦略的優位性: ノルウェー (15%) に比べて関税負担が低い (10%) ことと、生物学的パフォーマンスが向上していることから、スコットランド産サーモンは現在、米国東海岸市場でプレミアム価格がつけられており、実質的にノルウェー産の市場シェアの一部を奪っています。

チリ：コホへの多様化

チリのアトランティックサーモンの生産は、南部地域における新規漁獲権の凍結により停滞している。彼らは「これ以上」成長できないことを認識し、「異なる」方法で養殖している。

• コホサーモンへの転換：アクアチリのようなサーモン市場の大手生産者は、バイオマスの大部分をコホサーモン（太平洋サーモン）に転換しました。コホサーモンは海ジラミに耐性があり、高価な治療を必要とせず、生産サイクルも短いです。
• 市場への影響: チリは、季節限定品ではなく通年品にすることを目指して、コホーを日本とブラジルの市場に大量に投入している。

土地利用型農業（RAS）の台頭：パイロットから収益化へ

2025年は、循環型水産養殖システム（RAS）にとって「産業の変曲点」となる年です。長年、陸上養殖はサーモン市場におけるベンチャーキャピタルの賭けでしたが、今日では商業的に実現可能なものとなっています。

RASに対する懐疑論は、運用の安定性が達成されたことで払拭されました。2023年に「大量死」に悩まされた施設では、水質とバイオフィルターの状態が安定しました。

• 生産量: 世界の陸上サケの生産量は、2023 年の約 13,000 トンから 2025 年には約 25,000 トン。
• 価格実現：サーモン・エボリューションやノルディック・アクア・パートナーズ（中国拠点）といった企業は、標準的なノルウェー産サーモンに比べて10～20％の価格プレミアムを実現している。特に、水揚げ後24時間以内に消費される高級国内市場では、消費者は「寄生虫なし」や「抗生物質不使用」という保証に対して対価を支払っている。

需要分析：中国の「日常の贅沢品」がサーモン市場に爆発的に増加

西側諸国がサーモン市場のインフレと関税に苦慮する一方で、東側諸国は記録的な消費量を維持している。中国は2025年後半の世界的な価格の下限を単独で支えてきた。

• 「寿司経済」： 中国の二級都市や三級都市における中級寿司チェーンの急増により、サーモンはより身近な食材となった。もはや宴会料理だけではなく、平日のランチの選択肢にもなっている。
• 輸出の急増： 2025年7月だけで、ノルウェーの中国への輸出は 121％急増しました。
• 市場の優位性: ノルウェーは中国で再び王座を獲得し、 市場シェア 71% (前年の 43% から増加) を獲得しました。

競争情報：「ビッグ4」戦略

サーモン市場は統合化が進んでおり、大手企業は高コスト環境を生き残るために戦略を多様化させている。

モウィ（統合者）：

• 2025年収穫ガイダンス： 53万トンに上方修正。
• 戦略： Mowiは、自社の飼料部門（Mowi Feed）を活用することで、飼料価格の変動リスクを軽減している。同社は「ポストスモルト」の生産能力を積極的に拡大しており、魚を陸上で500g～1kgまで育てることで海上での飼育期間を短縮し、生物学的リスクを30%削減している。

SalMar（オフショアのパイオニア）：

• 注目点： サケ市場の主要プレーヤーの一つであるサルマー社は、「オーシャンファーム」技術に全力を注いでいる。同社は、沿岸部の寄生虫発生地帯から遠く離れた深海で養殖できる唯一の企業として自らを位置づけようとしている。
• 財務: 税金が高いにもかかわらず、大規模な経済効果により、1kgあたりの営業EBITは業界トップクラスを維持しています。

Bakkafrost (プレミアム プレイヤー):

• 予測: 2025 年までに約 97,000 トン。
• 戦略： 同社の「大型稚魚」戦略（500gの稚魚を放流する）は業界のベンチマークとなっている。海洋サイクルをわずか10～12ヶ月に短縮することで、死亡率を大幅に削減した。垂直統合（飛行機、船、飼料工場を自社所有）により、商品スポット市場を経由せずに「優れた」ブランド製品を販売することが可能となっている。

AquaChile（多様化企業）：

• 業績： 2025年上半期の純利益は約300％急増した。 
• 戦略： 彼らは、米国市場における新鮮なフィレ肉への需要（ノルウェーが残した空白を埋める）に着目している。マイアミに専用の物流拠点を設けることで、欧州の競合他社よりも迅速に米国の小売業者に製品を届けることが可能となっている。

セグメント分析 

養殖分野は、大規模な生産能力と技術統合を通じて優位性を確保

養殖サーモンは、2025 年上半期にノルウェーが記録的な 728,500 トンを出荷したことからもわかるように、膨大な収穫能力によって最大の 76.20% の市場シェアを獲得し、世界のサーモン市場での主導権を固めています。この量は 21% の増加に相当し、チリは 2025 年 8 月までに 498,588 メトリックトンの 大西洋サーモン 。生産者はバイオマスの増加を積極的に支援しており、ノルウェーでは第 31 週までに 120 万トンの飼料が販売されました。世界の予測では、2025 年には生産量が 3.5% ～ 4.0% 増加すると見込まれており、長期モデルでは 10 年が終わるまでに収穫量が 27% 増加すると予測されています。陸上養殖施設は規模を拡大しており、2024 年に 19 億米ドルのプロジェクト投資が行われた後、生産量は 2023 年のレベルから倍増すると見込まれています。

サーモン市場の貿易動向は依然として堅調で、チリから米国への輸出額は2024年11月に10%増加しました。ノルウェーは安定した供給により、2025年第34週に39,359トンという週次最高値を達成しました。チリのコホーサーモンの輸出量が35,200トンに達したように、多様化も成長を後押ししています。アジアでの旺盛な需要により、ノルウェー産サーモンの中国への輸出量は2025年初頭に130%増加し、40,000トンに達しました。供給過剰にもかかわらず、平均輸出価格は2024年12月に5%上昇しました。これらの数字は、養殖サーモンが依然として業界の主力であることを裏付けています。

新鮮なサーモンが最高峰に君臨：比類のない風味が世界市場の優位性を推進

生サーモンは世界のサーモン市場の59.23%以上を占めており、その卓越した食感は寿司や刺身といった食感を最も重視する高級料理に欠かせない選択肢となっています。細胞劣化が起こりやすい冷凍や缶詰の代替品とは異なり、生の切り身は、健康志向の高い現代の消費者が求める「農場から食卓へ」の完全性を提供し、通年供給を可能にするコールドチェーン物流の急速な進歩にも支えられています。この選好は統計的にも否定できないもので、2024年には生サーモンが世界市場シェアの42.4%を占めると予測されています。

生鮮サーモンと保存サーモンの経済的な格差は、サーモン市場におけるプレミアム製品への消費者行動の大きな変化を浮き彫りにしています。米国の小売セクターだけでも、2024年第3四半期に生サーモンの売上高は9億7,600万ドルに達し、冷凍サーモンの売上高2億5,400万ドルのほぼ4倍に達しました。この傾向は世界的に広がっており、主要生産国であるノルウェーは、2025年上半期の生サーモンの丸ごとの輸出量が29%増加して45万7,000トンに達したと報告しています。インフレが食料品代に影響を与えているにもかかわらず、消費者は鮮度のためにプレミアムを支払う意思があり、生サーモンには平均1ポンドあたり11.48ドルを支払うのに対し、冷凍サーモンはわずか1ポンドあたり9.02ドルで、優れた味が引き続き低価格よりも重要であることを証明しています。

広範なスーパーマーケットネットワークとコールドチェーンが小売業界の優位性を固める

小売（オフライン）部門は、61.08%を超える市場シェアを誇り、広範な食料品ネットワークを通じてサーモン市場の流通を支配しています。米国の財務実績は市場の堅調さを物語っており、2024年12月には生サーモンが7億3,800万米ドル、冷凍サーモンが6億6,600万米ドルの売上を上げました。コストコなどの大手小売業者は、堅調な水産物部門に支えられ、2025年度初頭に純売上高が7.5%増加したと報告しています。デジタルチャネルも拡大しており、2024年第4四半期にはeコマースプラットフォームが総売上高の16.4%を占めました。

アジア太平洋地域では、2025年上半期に棚卸しのため輸入量が39%増加し、16万8000トンに達したことから、サーモン市場におけるオフライン流通の世界的な拡大が顕著です。欧米市場では、アルディが2024年2月にプライベートブランドのシーフード商品を発売し、リーチを拡大しました。利便性向上のトレンドにより、小売寿司の売上高は5.1%増加し、常温保存可能な商品の販売数量は2024年に3.4%増加しました。中国の小売・外食産業における新鮮な丸ごと魚の需要により、ノルウェー産サーモンの輸出量は2025年初頭に130%急増しました。これらの指標は、小売チャネルが依然としてサーモン消費の主要な経路であることを証明しています。

アトランティックサーモンが引き続き市場をリード 

市場シェア約69.30%を誇る大西洋サーモンは、主に産業規模での拡張性と年間を通じた安定性によってその覇権を維持しています。これらは季節限定の野生種にはない特性です。この分野の大国であるノルウェーは、2025年上半期に過去最高の728,500トンを輸出し、21%という大幅な増加を記録し、この能力を実証しました。チリはこの優位性をさらに強固なものにし、2025年8月までに498,588トンを漁獲し、欧米市場に供給しました。この養殖に対する生物学的適合性により、世界の供給量は2025年に4.0%増加すると予測されており、小売業者が在庫切れに直面することはありません。ノルウェーの飼料販売量は2025年半ばまでに120万トンに達し、生産者が大西洋種と太平洋種の間の数量格差を広げるためにバイオマスを積極的に拡大していることが示されています。

寿司や燻製に最適な高脂肪魚への消費者の嗜好は、量だけでなく価値の大幅な成長を牽引しています。ノルウェー産の中国への輸出は、主に新鮮な大西洋産の丸ごと一匹で構成されており、2025年初頭に130%急増しました。資本流入はこの自信を反映しており、2024年には19億米ドル相当の陸上養殖プロジェクトがほぼすべて大西洋産魚に集中しています。米国市場では、新鮮な大西洋産の切り身は2024年12月だけで7億3,800万米ドルの収益を生み出し、他の魚介類を大きく上回りました。量の増加にもかかわらず、この魚種は価格決定力を維持しており、平均輸出額は2024年後半に5%上昇し、揺るぎない商業的地位を証明しました。

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地域分析 

ヨーロッパ：生物学的および財政的危機に瀕した生産大国

2025年末時点で、サーモン市場におけるヨーロッパの支配的な地位は、市場シェアが44.61%近くを占めているものの、その巨大な設備能力と「優良」グレードの輸出能力の低下という深刻な二律背反によって特徴づけられている。大陸の原動力であるノルウェーは現在、貿易の流れを一変させた生物学的危機に直面している。 モリテラ・ビスコサ （冬期潰瘍）の蔓延と深刻なイトクラゲの襲撃が発生しており、その結果、過去最高量の魚が「生産グレード」に格下げされている。ノルウェーの法律では目に見える傷のある魚の輸出が禁止されているため、業界は「ポーランドの抜け穴」を利用せざるを得なくなっている。新鮮な丸ごとの魚をアジアや米国の高級市場に出荷する代わりに、大量の魚がポーランドとデンマークの加工拠点に送られている。ここで魚はフィレにされ、欠陥が取り除かれた後、ヨーロッパの小売ネットワークに販売される。こうした状況により、ヨーロッパの加工工場はほぼフル稼働状態を維持しているが、加工品は新鮮な鮭が持つような高級感に欠けるため、輸出業者の利益率は大幅に圧迫されている。

同時に、ヨーロッパのサケ市場における財政状況は、企業戦略を根本的に変えました。ノルウェーの「資源レント税」の影響が今や顕著になり、伝統的な沿岸養殖への投資が凍結されています。MowiやSalMarといった大手企業は、ノルウェーのオープンネット養殖場の拡張への設備投資を中止し、代わりに効率化のための設備投資や、アイスランドやフェロー諸島など、より予測可能な税制を持つ地域に資金を振り向けています。しかし、この地域ではスコットランドの復活という明るい兆しが見られます。過去数年間の壊滅的な生産崩壊の後、スコットランドの生産者は生物安全対策をうまく見直し、 前年比15%増という 。スコットランドは貿易紛争によって生じた隙間を巧みに利用し、低い関税率を利用して米国市場を積極的にターゲットにすることで、新たに課せられた15%の米国関税に苦しむノルウェーの輸出業者から市場シェアを効果的に取り戻しています。

北米：飽くなき需要エンジン、構造的供給ショックに直面

北米は2025年に世界のサーモン市場で最も急激な需要空白地域となり、消費と国内生産の赤字拡大により構造的に脆弱となっている。2025年8月にノルウェーとEU産サーモンに15%の関税が課され、市場は物流の混乱に陥った。この貿易障壁により、従来の大西洋横断の供給動脈が分断され、米国の買い手はサプライチェーンの根本的な再構築を迫られている。コストコやシスコなどの大手輸入業者は、新鮮な切り身を確保するためチリに急速に軸足を移し、チリの生産者に莫大な価格決定力を与えている。その結果、関税導入以降、米国北東部の新鮮な切り身の価格は1ポンドあたり約0.80～1.20ドル急騰しているが、このコストは需要を冷ますことなく大部分が消費者に転嫁されており、アメリカ人の食生活におけるサーモンの信じられないほどの粘着性を浮き彫りにしている。

この地域サーモン市場における輸入依存をさらに悪化させているのが、カナダの水産養殖セクターの規制撤廃である。カナダ連邦政府がブリティッシュコロンビア州での露天網養殖からの移行を義務付けたことで、この地域の供給は大幅に縮小し、西海岸の生産量は2022年の基準値と比較して10～12%減少した。この政策は、重要な低炭素食料源を事実上米国から奪い、西海岸市場は南米からの炭素排出量の多い航空貨物に依存せざるを得なくなった。アトランティックサファイアなどの施設での操業安定化に牽引される陸上（RAS）セクターは、ようやく国内生産量を安定的に確保しつつあるものの、カナダの縮小によって生じたギャップを埋めるには依然として不十分である。その結果、2025年後半の北米は、価格高騰、在庫逼迫、そして小売店の在庫維持をチリからの供給に戦略的に大きく依存するという状況となる。

サーモン市場を形成する最近の主要な動向 

1. アクアチリがマイアミに専用配送拠点を開設

• 日付: 2025年9月15日
• 開発：米国がヨーロッパ産魚への関税を発動してからわずか数週間後、アクアチリはフロリダ州マイアミに拡張された新たな物流・加工拠点を開設しました。この施設は、ノルウェー産魚の輸出が滞ったことで生じた空白を埋めるため、米国の小売業者（コストコやウォルマートなど）に新鮮な切り身を迅速に届けることを目的として設計されています。アクアチリは、この拠点の2025年第4四半期の取扱量が2024年第4四半期比で35%増加すると予測しています。

2. 米国商務省、ノルウェー産/EU産サーモンに15%の関税を課すと決定

• 日付: 2025年8月18日
• 動向： 米国 商務省は 、補助金反対調査に関する最終決定を下し、ノルウェーとEU産の冷蔵生鮮大西洋サーモンに加重平均 15% 。この規制措置により、複数の大西洋横断供給契約に不可抗力条項が即時発動され、ニューヨークのスポット価格が急騰しました。

3. セルマクの転換：第11地域でのコホーへの大規模なシフト

• 日付: 2025年7月28日
• 開発：三菱商事傘下のCermaq Chileは、アイセン地方（第11地域）における養殖事業の戦略的な見直しを発表した。同社は、2026年サイクルに向けて、大西洋サケのバイオマス生産能力の30％をギンザケに転換することを明らかにした。この措置は、生物学的リスクを軽減し、ブラジルと日本で拡大する「調理済み」市場をターゲットとするためのものである。 

4. バッカフロストのアップルクロス孵化場が満杯に

• 日付: 2025年6月10日
• 開発状況： バッカフロスト・スコットランドは 、同社の巨大な アップルクロス孵化場 がようやくフル稼働を開始したと発表した。同施設は現在、スコットランドの事業所に「大型スモルト」（500g）を供給している。この開発は同社の回復戦略にとって極めて重要であり、魚が海で過ごす時間を約50％短縮することで、晩夏に発生するウミジラミの寄生リスクの高い時期を回避できる。

5. ノルディック・アクア・パートナーズが中国で初の商業用バッチを収穫

• 日付: 2025年4月8日
• 開発状況： ノルディック・アクア・パートナーズは、初の商業規模での収穫を完了しました。収穫された魚は、上海の高級ホテル・レストラン・カフェ（HoReCa）市場向けに独占的に販売されました。同社は、 18% 。

6. グリーグシーフード、BC州への進出を正式に中止

• 日付: 2025年3月14日
• 開発： グリーグ・シーフードは、 カナダのブリティッシュコロンビア州における新規事業投資を正式に停止すると発表した。カナダ政府が最終決定した「移行計画」（2029年までに開放網漁を段階的に廃止する計画）を理由に、グリーグは割り当てられた資本をニューファンドランド（東海岸）の事業とノルウェーの稚魚育成施設に振り向けることを確認した。

7. SalMar Akerの「Ocean Farm 2」コンセプトの海洋展開

• 日付: 2025年2月2日
• 開発状況： サルマー・アケル・オーシャン社 は、次世代型洋上養殖設備の設置場所について、ノルウェー漁業局から最終的な規制上の「承認」を得た。同社は、この設備を従来の沿岸域をはるかに超えた外洋に設置し、深海養殖こそが業界のシラミ問題に対する唯一の実行可能な解決策であることを証明することを目指している。

紹介されている主要企業一覧:

• グリーグシーフード
• リロイシーフードグループASA
• モウィASA
• オーシャン・シュプリームAS
• セーフキャッチ
• サルマール ASA
• シンカバーグ・ハンセンAS
• タッサル・リミテッド
• ワイルドプラネットフーズ
• その他の著名な選手

市場セグメンテーションの概要 

種別:

• 紅鮭
• コホーサーモン
• ピンクサーモン
• シロザケ
• アトランティックサーモン
• その他

サーモンの種類別

• 養殖サーモン
• 野生の鮭

製品タイプ別:

• 凍った
• 新鮮な
• 缶詰
• その他

エンドユーザー別

• 居住の
• ホレカ
  • ホテル
  • レストラン
  • カフェ

流通チャネル別:

• オンライン
• オフライン
  • スーパーマーケット/ハイパーマーケット
  • 小売店
  • 専門店

地域別:

• 北米
  • 米国.
  • カナダ
  • メキシコ
• ヨーロッパ
  • 英国
  • ドイツ
  • フランス
  • イタリア
  • スペイン
  • ポーランド
  • ロシア
  • その他のヨーロッパ
• アジア太平洋
  • 中国
  • 韓国
  • 日本
  • オーストラリアとニュージーランド
  • ASEAN
  • その他のアジア太平洋地域
• 中東およびアフリカ（MEA）
  • アラブ首長国連邦
  • サウジアラビア
  • 南アフリカ
  • MEAの残りの地域
• 南アメリカ
  • アルゼンチン
  • ブラジル
  • 南アメリカのその他の地域