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生産ダイナミクス：「生物学的天井」とスコットランド・ルネサンス

2025年通年ではわずか3.4%の伸びにとどまると予測されています。この低迷は投資不足によるものではなく、むしろ伝統的な露天網養殖が「生物学的限界」に達したことが原因です。

ノルウェー：数量 vs. 価値

ノルウェーは世界のサーモン市場において依然として揺るぎない大国ですが、その成長はますます非効率になっています。業界は「冬瘡」（細菌によって引き起こされ、クラゲの攻撃によって悪化する潰瘍）とウミジラミとの闘いを強いられています。これらの問題により、「プロダクショングレード」の魚の割合が高くなっています。これは、外観上または物理的に欠陥があり、加工せずに「スーペリア」グレードとして輸出できない魚です。

• 「税」効果：資源収益税（2023/24年度導入）は、このセクターに本格的に影響を及ぼしています。沿岸養殖に対する実効税率は47%近くで推移しており、MowiやSalMarといった大手企業は、従来の沿岸養殖ライセンスへの設備投資を大幅に削減し、生産量拡大ではなく効率性向上に資金を集中させています。

スコットランドとフェロー諸島：2025年の勝者

スコットランドは、2025年時点でサーモン市場において予想外のリーダーとして浮上しました。2023/24年に壊滅的な生物学的崩壊が発生した後、スコットランドの生産者はバイオセキュリティプロトコルを刷新しました。

• 回復データ:スコットランドの生産量は前年比 15%。
• 戦略的優位性:ノルウェー (15%) に比べて関税負担が低い (10%) ことと、生物学的パフォーマンスが向上していることから、スコットランド産サーモンは現在、米国東海岸市場でプレミアム価格がつけられており、実質的にノルウェー産の市場シェアの一部を奪っています。

チリ：コホへの多様化

チリのアトランティックサーモンの生産は、南部地域における新規漁獲権の凍結により停滞している。彼らは「これ以上」成長できないことを認識し、「異なる」方法で養殖している。

• コホサーモンへの転換：アクアチリのようなサーモン市場の大手生産者は、バイオマスの大部分をコホサーモン（太平洋サーモン）に転換しました。コホサーモンは海ジラミに耐性があり、高価な治療を必要とせず、生産サイクルも短いです。
• 市場への影響:チリは、季節限定品ではなく通年品にすることを目指して、コホーを日本とブラジルの市場に大量に投入している。

土地利用型農業（RAS）の台頭：パイロットから収益化へ

2025年は、循環型水産養殖システム（RAS）にとって「産業の変曲点」となる年です。長年、陸上養殖はサーモン市場におけるベンチャーキャピタルの賭けでしたが、今日では商業的に実現可能なものとなっています。

RASに対する懐疑論は、運用の安定性が達成されたことで払拭されました。2023年に「大量死」に悩まされた施設では、水質とバイオフィルターの状態が安定しました。

• 生産量:世界の陸上サケの生産量は、2023 年の約 13,000 トンから2025 年には約 25,000 トン。
• 価格実現：サーモン・エボリューションやノルディック・アクア・パートナーズ（中国拠点）といった企業は10～20%。特に、漁獲後24時間以内に消費される高級国内市場では、「シラミフリー」や「抗生物質フリー」の保証に買い手が価格を支払っています。

需要分析：中国の「日常の贅沢品」がサーモン市場に爆発的に増加

西側諸国がサーモン市場のインフレと関税に苦慮する一方で、東側諸国は記録的な消費量を維持している。中国は2025年後半の世界的な価格の下限を単独で支えてきた。

• 「寿司経済」：中国の二級・三級都市における中堅寿司チェーンの急増により、サーモンは民主化しました。もはや宴会の定番ではなく、平日のランチの選択肢となっています。
• 輸出の急増： 2025年7月だけで、ノルウェーの中国への輸出は121％急増しました。
• 市場の優位性:ノルウェーは中国で再び王座を獲得し、市場シェア 71% (前年の 43% から増加) を獲得しました。

競争情報：「ビッグ4」戦略

サーモン市場は統合化が進んでおり、大手企業は高コスト環境を生き残るために戦略を多様化させている。

モウィ（統合者）：

• 2025年収穫ガイダンス： 53万トンに上方修正。
• 戦略： Mowiは、自社の飼料部門（Mowi Feed）を活用することで、飼料価格の変動から自社を守ります。同社は「ポストスモルト」生産能力を積極的に拡大しており、陸上で500g～1kgまで魚を育てて海中での時間を短縮することで、生物学的リスクを30%削減しています。

SalMar（オフショアのパイオニア）：

• 焦点：サーモン市場の主要プレーヤーの一つであるサルマーは、「オーシャンファーム」技術に全財産を賭けている。同社は、沿岸のフグの生息地から遠く離れた深海で養殖できる唯一の企業としての地位を確立している。
• 財務:税金が高いにもかかわらず、大規模な経済効果により、1kgあたりの営業EBITは業界トップクラスを維持しています。

Bakkafrost (プレミアム プレイヤー):

• 予測: 2025 年までに約 97,000 トン。
• 戦略：彼らの「ラージスモルト」戦略（500gの魚を放流）は業界のベンチマークです。海でのサイクルをわずか10～12ヶ月に短縮することで、死亡率を大幅に削減しました。垂直統合（航空機、船舶、飼料工場を所有）により、コモディティスポット市場を経由せずに「最高級」のブランド商品を販売することが可能です。

AquaChile（多様化企業）：

• 業績:  2025 年上半期の純利益は最大 300% 増加しました
• 戦略：米国市場の新鮮なフィレ需要（ノルウェーが抱える供給不足を補う）を活用しています。マイアミに専用物流ハブを設置することで、欧州の競合他社よりも早く米国の小売業者に商品を届けることができます。

セグメント分析 

養殖分野は、大規模な生産能力と技術統合を通じて優位性を確保

養殖サーモンは、ノルウェーが2025年上半期に過去最高の728,500トンを出荷したことに代表される莫大な収穫能力によって最大の76.20%の市場シェアを獲得し、世界のサーモン市場で主導権を握っています。この量は21%の増加を示し、一方チリは2025年8月までに498,588トンの大西洋サーモン。生産者はバイオマスの成長を積極的に支援しており、その証拠に、第31週までにノルウェーで販売された飼料は120万トンに達しています。世界の予測では、2025年の生産量は3.5%から4.0%増加すると見込まれており、長期モデルでは10年末までに収穫量が27%増加すると予測されています。新興の陸上施設は規模拡大しており、2024年には19億米ドルのプロジェクト投資が行われ、生産量は2023年の水準から倍増すると予想されています。

サーモン市場の貿易動向は依然として堅調で、チリから米国への輸出額は2024年11月に10%増加しました。ノルウェーは安定した供給により、2025年第34週に39,359トンという週次最高値を達成しました。チリのコホーサーモンの輸出量が35,200トンに達したように、多様化も成長を後押ししています。アジアでの旺盛な需要により、ノルウェー産サーモンの中国への輸出量は2025年初頭に130%増加し、40,000トンに達しました。供給過剰にもかかわらず、平均輸出価格は2024年12月に5%上昇しました。これらの数字は、養殖サーモンが依然として業界の主力であることを裏付けています。

新鮮なサーモンが最高峰に君臨：比類のない風味が世界市場の優位性を推進

生サーモンは世界のサーモン市場の59.23%以上を占めており、その卓越した食感は寿司や刺身といった食感を最も重視する高級料理に欠かせない選択肢となっています。細胞劣化が起こりやすい冷凍や缶詰の代替品とは異なり、生の切り身は、健康志向の高い現代の消費者が求める「農場から食卓へ」の完全性を提供し、通年供給を可能にするコールドチェーン物流の急速な進歩にも支えられています。この選好は統計的にも否定できないもので、2024年には生サーモンが世界市場シェアの42.4%を占めると予測されています。

生鮮サーモンと保存サーモンの経済的な格差は、サーモン市場におけるプレミアム製品への消費者行動の大きな変化を浮き彫りにしています。米国の小売セクターだけでも、2024年第3四半期に生サーモンの売上高は9億7,600万ドルに達し、冷凍サーモンの売上高2億5,400万ドルのほぼ4倍に達しました。この傾向は世界的に広がっており、主要生産国であるノルウェーは、2025年上半期の生サーモンの丸ごとの輸出量が29%増加して45万7,000トンに達したと報告しています。インフレが食料品代に影響を与えているにもかかわらず、消費者は鮮度のためにプレミアムを支払う意思があり、生サーモンには平均1ポンドあたり11.48ドルを支払うのに対し、冷凍サーモンはわずか1ポンドあたり9.02ドルで、優れた味が引き続き低価格よりも重要であることを証明しています。

広範なスーパーマーケットネットワークとコールドチェーンが小売業界の優位性を固める

小売（オフライン）部門は、61.08%を超える市場シェアを誇り、広範な食料品ネットワークを通じてサーモン市場の流通を支配しています。米国の財務実績は市場の堅調さを物語っており、2024年12月には生サーモンが7億3,800万米ドル、冷凍サーモンが6億6,600万米ドルの売上を上げました。コストコなどの大手小売業者は、堅調な水産物部門に支えられ、2025年度初頭に純売上高が7.5%増加したと報告しています。デジタルチャネルも拡大しており、2024年第4四半期にはeコマースプラットフォームが総売上高の16.4%を占めました。

アジア太平洋地域では、2025年上半期に棚卸しのため輸入量が39%増加し、16万8000トンに達したことから、サーモン市場におけるオフライン流通の世界的な拡大が顕著です。欧米市場では、アルディが2024年2月にプライベートブランドのシーフード商品を発売し、リーチを拡大しました。利便性向上のトレンドにより、小売寿司の売上高は5.1%増加し、常温保存可能な商品の販売数量は2024年に3.4%増加しました。中国の小売・外食産業における新鮮な丸ごと魚の需要により、ノルウェー産サーモンの輸出量は2025年初頭に130%急増しました。これらの指標は、小売チャネルが依然としてサーモン消費の主要な経路であることを証明しています。

アトランティックサーモンが引き続き市場をリード 

市場シェア約69.30%を誇る大西洋サーモンは、主に産業規模での拡張性と年間を通じた安定性によってその覇権を維持しています。これらは季節限定の野生種にはない特性です。この分野の大国であるノルウェーは、2025年上半期に過去最高の728,500トンを輸出し、21%という大幅な増加を記録し、この能力を実証しました。チリはこの優位性をさらに強固なものにし、2025年8月までに498,588トンを漁獲し、欧米市場に供給しました。この養殖に対する生物学的適合性により、世界の供給量は2025年に4.0%増加すると予測されており、小売業者が在庫切れに直面することはありません。ノルウェーの飼料販売量は2025年半ばまでに120万トンに達し、生産者が大西洋種と太平洋種の間の数量格差を広げるためにバイオマスを積極的に拡大していることが示されています。

寿司や燻製に最適な高脂肪魚への消費者の嗜好は、量だけでなく価値の大幅な成長を牽引しています。ノルウェー産の中国への輸出は、主に新鮮な大西洋産の丸ごと一匹で構成されており、2025年初頭に130%急増しました。資本流入はこの自信を反映しており、2024年には19億米ドル相当の陸上養殖プロジェクトがほぼすべて大西洋産魚に集中しています。米国市場では、新鮮な大西洋産の切り身は2024年12月だけで7億3,800万米ドルの収益を生み出し、他の魚介類を大きく上回りました。量の増加にもかかわらず、この魚種は価格決定力を維持しており、平均輸出額は2024年後半に5%上昇し、揺るぎない商業的地位を証明しました。

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地域分析 

ヨーロッパ：生物学的および財政的危機に瀕した生産大国

2025年末現在、サーモン市場においてヨーロッパは44.61%近くの市場シェアを占め、圧倒的な地位を占めています。しかし、その巨大な設備容量と「優良」グレードの輸出能力の低下という、明確な二分法によって、その地位は明確に定義されています。ヨーロッパ大陸の牽引役であるノルウェーは、現在、貿易の流れを一変させた生物学的危機に直面しています。モリテラ・ビスコーサ（冬痂疹）の蔓延と、年間を通して深刻なヒラクラゲの被害が発生しており、歴史的に見て大量の魚が「生産グレード」に格下げされています。ノルウェーの法律では、目に見える傷のある魚の輸出が禁じられているため、業界は「ポーランドの抜け穴」を利用せざるを得なくなっています。アジアや米国の高級市場に新鮮な丸ごとの魚を出荷する代わりに、大量の魚がポーランドとデンマークの加工拠点に送られています。そこで魚は欠陥を取り除くために切り身にされ、ヨーロッパの小売ネットワークに販売される前に加工されます。この動向により、欧州の加工工場はほぼフル稼働を維持しているが、加工品には新鮮な丸ごとの鮭のようなプレミアム感がないため、輸出業者の利益率は大幅に圧迫されている。

同時に、ヨーロッパのサーモン市場の財政状況は企業戦略を根本的に変えました。ノルウェーの「資源賃貸税」の影響は今や顕在化し、伝統的な沿岸養殖への投資凍結につながっています。MowiやSalMarといった大手既存企業は、ノルウェーのオープンネット養殖場の拡大から設備投資を転換し、効率性向上や、アイスランドやフェロー諸島といったより予測可能な税制を持つ地域への資金投入を行っています。しかし、この地域ではスコットランドの復活という明るい兆しも見られます。過去数年間の壊滅的な生産崩壊の後、スコットランドの生産者はバイオセキュリティプロトコルの見直しに成功し、 前年比15%増と大幅に増加させるです。スコットランドは貿易紛争によって生じた隙間を巧みに利用し、低い関税率を活用して米国市場を積極的に攻略し、新たな15%の米国関税の負担を強いられているノルウェーの輸出業者から市場シェアを奪還しました。

北米：飽くなき需要エンジン、構造的供給ショックに直面

北米は2025年に世界のサーモン市場で最も急激な需要空白地域となり、消費と国内生産の赤字拡大により構造的に脆弱となっている。2025年8月にノルウェーとEU産サーモンに15%の関税が課され、市場は物流の混乱に陥った。この貿易障壁により、従来の大西洋横断の供給動脈が分断され、米国の買い手はサプライチェーンの根本的な再構築を迫られている。コストコやシスコなどの大手輸入業者は、新鮮な切り身を確保するためチリに急速に軸足を移し、チリの生産者に莫大な価格決定力を与えている。その結果、関税導入以降、米国北東部の新鮮な切り身の価格は1ポンドあたり約0.80～1.20ドル急騰しているが、このコストは需要を冷ますことなく大部分が消費者に転嫁されており、アメリカ人の食生活におけるサーモンの信じられないほどの粘着性を浮き彫りにしている。

この地域サーモン市場における輸入依存をさらに悪化させているのが、カナダの水産養殖セクターの規制撤廃である。カナダ連邦政府がブリティッシュコロンビア州での露天網養殖からの移行を義務付けたことで、この地域の供給は大幅に縮小し、西海岸の生産量は2022年の基準値と比較して10～12%減少した。この政策は、重要な低炭素食料源を事実上米国から奪い、西海岸市場は南米からの炭素排出量の多い航空貨物に依存せざるを得なくなった。アトランティックサファイアなどの施設での操業安定化に牽引される陸上（RAS）セクターは、ようやく国内生産量を安定的に確保しつつあるものの、カナダの縮小によって生じたギャップを埋めるには依然として不十分である。その結果、2025年後半の北米は、価格高騰、在庫逼迫、そして小売店の在庫維持をチリからの供給に戦略的に大きく依存するという状況となる。

サーモン市場を形成する最近の主要な動向 

1. アクアチリがマイアミに専用配送拠点を開設

• 日付: 2025年9月15日
• 開発：米国がヨーロッパ産魚への関税を発動してからわずか数週間後、アクアチリはフロリダ州マイアミに拡張された新たな物流・加工拠点を開設しました。この施設は、ノルウェー産魚の輸出が滞ったことで生じた空白を埋めるため、米国の小売業者（コストコやウォルマートなど）に新鮮な切り身を迅速に届けることを目的として設計されています。アクアチリは、この拠点の2025年第4四半期の取扱量が2024年第4四半期比で35%増加すると予測しています。

2. 米国商務省、ノルウェー産/EU産サーモンに15%の関税を課すと決定

• 日付: 2025年8月18日
• 動向：米国商務省は、補助金反対調査に関する最終決定を下し、ノルウェーとEU産の冷蔵生鮮大西洋サーモンに加重平均15%。この規制措置により、複数の大西洋横断供給契約に不可抗力条項が即時発動され、ニューヨークのスポット価格が急騰しました。

3. セルマクの転換：第11地域でのコホーへの大規模なシフト

• 日付: 2025年7月28日
• 開発： 三菱商事が所有するチリのセルマク社はコホーサーモン。この動きは、生物学的リスクを軽減し、ブラジルと日本で拡大している「調理済み」市場をターゲットとすることを目的とします。

4. バッカフロストのアップルクロス孵化場が満杯に

• 日付: 2025年6月10日
• 開発： バッカフロスト・スコットランドは、巨大なアップルクロス孵化場がついにフル稼働したと発表しました。同施設は現在、スコットランドの養殖事業に「ラージスモルト」（500g）を供給しています。この開発は、回復戦略にとって極めて重要であり、魚が海上で過ごす時間を約50%削減することで、晩夏の海ジラミ発生の生物学的チャンスを回避することができます。

5. ノルディック・アクア・パートナーズが中国で初の商業用バッチを収穫

• 日付: 2025年4月8日
• 開発： 中国寧波でRAS施設を運営するNordic Aqua Partnersは「生漁獲・未冷凍」という商品名で販売することで、輸入ノルウェー産サーモンよりも18%

6. グリーグシーフード、BC州への進出を正式に中止

• 日付: 2025年3月14日
• 開発： グリーグ・シーフードは、カナダのブリティッシュコロンビア州におけるすべてのグリーンフィールド投資を正式に停止すると発表しました。カナダ政府が最終決定した「移行計画」（2029年までにオープンネットを段階的に廃止する）に基づき、グリーグは割り当てられた資本をニューファンドランド（東海岸）の事業とノルウェーのスモルト後施設に振り向けることを確認しました。

7. SalMar Akerの「Ocean Farm 2」コンセプトの海洋展開

• 日付: 2025年2月2日
• 開発： サルマー・アーカー・オーシャンは、次世代沖合ユニットの設置場所について、ノルウェー漁業局から最終的な規制承認を取得しました。同社は、このユニットが従来の沿岸域をはるかに超えた外洋に設置されることを確認しました。これは、深海養殖が業界のシラミ危機に対する唯一の実行可能な解決策であることを証明することを目指しています。

プロファイルされた主要企業のリスト:

• グリーグ シーフード
• リロイ・シーフード・グループ ASA
• モウィ ASA
• オーシャン・シュプリームAS
• セーフキャッチ
• サルマー ASA
• シンカバーグ・ハンセンAS
• タッサル・リミテッド
• ワイルドプラネットフーズ
• その他の著名な選手

市場セグメンテーションの概要 

種別:

• 紅鮭
• コホーサーモン
• ピンクサーモン
• シロザケ
• アトランティックサーモン
• その他

サーモンの種類別

• 養殖サーモン
• 野生の鮭

製品タイプ別:

• 凍った
• 新鮮な
• 缶詰
• その他

エンドユーザー別

• 居住の
• ホレカ
  • ホテル
  • レストラン
  • カフェ

流通チャネル別:

• オンライン
• オフライン
  • スーパーマーケット/ハイパーマーケット
  • 小売店
  • 専門店

地域別:

• 北米
  • 米国
  • カナダ
  • メキシコ
• ヨーロッパ
  • 英国
  • ドイツ
  • フランス
  • イタリア
  • スペイン
  • ポーランド
  • ロシア
  • ヨーロッパの残りの部分
• アジア太平洋地域
  • 中国
  • 韓国
  • 日本
  • オーストラリアとニュージーランド
  • アセアン
  • 残りのアジア太平洋地域
• 中東およびアフリカ (MEA)
  • アラブ首長国連邦
  • サウジアラビア
  • 南アフリカ
  • MEAの残りの部分
• 南アメリカ
  • アルゼンチン
  • ブラジル
  • 南アメリカの残りの地域