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GE Vernova公司（纽约证券交易所代码：GEV）已签署最终协议，将从投资公司Triton Partners手中收购全球高压电网设备供应商Trench集团，交易价值约90亿美元。GE Vernova表示，随着公用事业公司、数据中心运营商和政府加大对电网现代化和能源安全的投资，此次收购将拓展其电气化业务。据Astute Analytica预测，电网增强技术市场规模预计在2025年达到20亿美元，到2035年将达到160亿美元，在2026年至2035年的预测期内，复合年增长率将达到23.3%。

交易条款

GE Vernova将在交易完成时支付90亿美元的收购价，目前预计将以 现金和债务各占一半的方式。该公司表示，该价格相当于 Trench 2028年预期调整后EBITDA（未计协同效应）的13倍。

该交易预计将于 2027年底，但需获得相关监管机构的批准，并按法律规定与员工代表进行磋商。在此之前，GE Vernova和Trench将继续独立运营。

这项交易为何如此重要？

Trench公司生产高压和中压套管、互感器和线圈——这些部件用于连接、测量和维护电网的可靠性。GE Vernova表示，此次收购将实现现有供应商的垂直整合，并增强其两大电气化业务： 电网系统集成 和 电力传输。

随着电气化、工业增长和数据中心扩张，电力需求不断上升，此次交易应运而生。GE Vernova表示，Trench的产品被应用于全球大部分高压直流输电线路，这将使该公司更好地进入高压设备市场。GE Vernova预计， 到2030年，该市场规模将达到约1300亿美元。

战壕的规模

Trench总部位于柏林，拥有超过130年的工程技术传承，员工超过3000人，并在欧洲、北美和亚洲的11个地点设有生产基地。该公司为全球800多家公用事业公司和超大规模数据中心提供服务。.

GE Vernova表示，Trench预计2028年营收将达到19亿美元，调整后EBITDA利润率约为36% 。该公司还提到， Trench目前拥有约50亿美元的积压订单和框架协议，其中一些协议的期限将延续到下一个十年。

战略和财务展望

GE Vernova表示，此次收购旨在提升产能、扩大地域覆盖范围和客户覆盖面，同时满足全球日益增长的输电基础设施需求。该公司还重点介绍了Trench位于北卡罗来纳州夏洛特市的新工厂，该工厂预计将于2027年底开始生产765千伏设备。.

该公司表示，预计此次融资中债务部分的年度利息支出约为 2亿美元 ，并将继续致力于维持投资级资产负债表。GE Vernova预计交易完成后，其债务与调整后EBITDA之比将保持在1倍以下。 

GE Vernova 首席执行官 Scott Strazik 表示，此次收购“可立即带来盈利可见性和长期战略价值”，他列举了 Trench 的利润率和多年的积压订单。.