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Oportunidades estratégicas que impulsan futuras inversiones e innovación en infraestructura offshore

• Surgimiento de la movilidad de activos geoestratégicos:
  Los actores energéticos globales valoran cada vez más el mercado de terminales flotantes de gas natural licuado (FLNG) por su movilidad inherente, que constituye una cobertura crucial contra el riesgo geopolítico. A diferencia de las plantas terrestres fijas, estos activos flotantes permiten a los propietarios reubicar físicamente la infraestructura si la estabilidad regional se deteriora o los regímenes fiscales se vuelven desfavorables. Actualmente, los desarrolladores están diseñando contratos que incluyen cláusulas de reubicación, lo que permite a los buques migrar entre jurisdicciones en un plazo de 18 a 24 meses. En consecuencia, los inversores ven una oportunidad de inversión rentable en buques estandarizados de tamaño mediano que funcionan como "nómadas energéticos", capaces de monetizar yacimientos de ciclo corto en regiones políticamente inestables antes de trasladarse a cuencas seguras.
• Integración de vectores de combustibles limpios.
  Una tendencia en auge consiste en diseñar cascos preparados para el futuro, capaces de procesar derivados del hidrógeno junto con el gas natural. Los arquitectos navales están modificando activamente los sistemas de contención en el mercado de terminales flotantes de gas natural licuado (GNL) para gestionar el amoníaco azul, que requiere almacenamiento a umbrales térmicos diferentes a los del GNL. Al equipar los buques con trenes de licuefacción de doble propósito, los operadores pueden realizar la transición de la exportación de combustibles fósiles a la exportación de amoníaco con bajas emisiones de carbono sin inutilizar el activo. Esta ingeniería con visión de futuro mitiga los riesgos de la transición a largo plazo y facilita el acceso a fondos de financiación verde dedicados a la infraestructura de descarbonización.

Monetización del Cono Sur mediante alianzas estratégicas y el despliegue de infraestructura

Argentina se ha convertido en un foco clave de demanda en el mercado de terminales flotantes de gas natural licuado (GNL), impulsada por la urgente necesidad de exportar gas de esquisto de Vaca Muerta. En concreto, Pan American Energy firmó un acuerdo midstream crucial de 20 años en julio de 2024. Tras dicho acuerdo, Golar LNG desplegó el buque Hilli en la región para iniciar las operaciones. Comercialmente, el contrato genera una sólida tarifa base de US$ 2,6 millones diarios para el armador del buque. Además, el proyecto apunta a un volumen de licuefacción de 11,5 millones de metros cúbicos diarios durante el pico de producción. Para respaldar estos volúmenes, los equipos de infraestructura están ampliando la red de tuberías de conexión en 500 kilómetros.

Los participantes operativos se comprometieron a suministrar 8 millones de metros cúbicos de gas de alimentación diariamente a partir de 2025. Financieramente, el consorcio proyecta ingresos anuales por exportaciones que alcanzarán los US$ 400 millones una vez que la operación esté en pleno funcionamiento. Además, YPF se unió a la iniciativa, comprometiendo importantes reservas certificadas para respaldar la viabilidad financiera del proyecto. Los equipos de logística programaron el primer cargamento de exportación para 2027. Es crucial destacar que la inversión en infraestructura para la integración de las fases de exploración y producción y de transporte y distribución está valorada en US$ 2 mil millones. Esta elevada capitalización confirma que el Cono Sur es un importante motor de la demanda para el mercado de terminales flotantes de gas natural licuado (FLNG).

Aceleración de la construcción en el Sudeste Asiático para liberar yacimientos de gas marginales estancados

La demanda en el Sudeste Asiático está transformando el panorama de la construcción del mercado de terminales flotantes de gas natural licuado (GNL), en particular mediante proyectos de fabricación rápida. Cabe destacar que Wison New Energies cortó oficialmente el acero para la planta de GNL de Genting en mayo de 2024. El contrato de Ingeniería, Adquisiciones, Construcción, Instalación y Puesta en Marcha (EPCIC) está valorado en 962 millones de dólares estadounidenses. Técnicamente, la planta está diseñada con una capacidad nominal de 1,2 millones de toneladas anuales. Además, los plazos del astillero confirmaron un objetivo de entrega estricto para el tercer trimestre de 2026.

Los ingenieros diseñaron la instalación para procesar un caudal de gas de alimentación de 150 millones de pies cúbicos estándar por día. Geológicamente, la unidad prestará servicio al Bloque Kasuri en Papúa Occidental, Indonesia, que alberga 2 billones de pies cúbicos de reservas de gas. Los organismos reguladores de Indonesia aprobaron el Plan de Desarrollo revisado en julio de 2024 para facilitar su despliegue. Además, el proyecto requiere cuatro remolcadores dedicados para posicionar el buque en aguas profundas. Las estructuras de financiación del proyecto utilizaron un préstamo puente de 500 millones de dólares estadounidenses, obtenido a finales de 2024. En definitiva, estos hitos ponen de relieve la importancia del mercado de terminales flotantes de gas natural licuado (GNLI) para la monetización de los complejos yacimientos de gas asiáticos.

Análisis segmentario 

Los activos de FSRU dominan las estrategias globales de implementación de terminales flotantes

Según el tipo de terminal/activo, las unidades flotantes de almacenamiento y regasificación (FSRU) dominan el mercado de terminales flotantes de gas natural licuado (FLNG) con una cuota de mercado superior al 55,06 %. Los operadores prefieren cada vez más estos activos por su rápida capacidad de despliegue en comparación con las instalaciones terrestres. Por ejemplo, Energos Infrastructure consolidó su posición en 2024 con la adquisición de dos buques de alta especificación, el Energos Force y el Energos Power, de Dynagas. Mientras tanto, Grecia inició con éxito las operaciones comerciales de la FSRU de Alexandroupolis el 1 de octubre de 2024, mejorando la seguridad energética en los Balcanes. Además, Deutsche ReGas alcanzó la plena operación en la terminal de GNL de Mukran en julio de 2024, utilizando dos buques simultáneamente. En consecuencia, el contexto del mercado de terminales flotantes de gas natural licuado (FLNG) suele incluir estos activos de regasificación debido a sus tecnologías de casco flotante compartido. Además, Excelerate Energy comenzó a utilizar la FSRU Sequoia en la Terminal de Bahía en Brasil a partir del 1 de enero de 2024.

• Excelerate Energy programó la entrega de su nuevo FSRU Hull 3407 para junio de 2026.
• El buque Energos Force comenzó a operar en el puerto de Stade en Alemania bajo la dirección del gobierno.
• TotalEnergies subarrendó la FSRU Neptune a Deutsche ReGas para operaciones en el Mar Báltico.

La infraestructura energética de Alemania se expandió significativamente con el inicio de operaciones del Energos Power en el puerto de Mukran en 2024. En Sudamérica, New Fortress Energy desplegó el Energos Winter para satisfacer las necesidades energéticas de Brasil. Asimismo, Excelerate Energy firmó un pliego de condiciones en agosto de 2024 para un nuevo proyecto de 1,2 MTPA en Vietnam. Asimismo, el buque Transgas Power cambió su nombre a Energos Power para reflejar la nueva estructura de propiedad. Finalmente, el FSRU Neptune llegó a Mukran en julio de 2024 para completar la instalación de la terminal de dos buques. De este modo, el mercado de terminales flotantes de gas natural licuado (FLNG) y los activos de FSRU continúan cubriendo eficientemente la brecha entre las reservas de gas y los centros de consumo de alta demanda.

Los modelos de arrendamiento a largo plazo garantizan capital para los operadores offshore

Según el tipo de contrato y el modelo de negocio, los contratos de arrendamiento/alquiler ocupan una cuota de mercado dominante del 48,29% en el mercado de terminales flotantes de gas natural licuado (GNL). Los inversores y operadores prefieren estos acuerdos a largo plazo para mitigar la alta volatilidad de las tarifas del mercado spot. Cabe destacar que Golar LNG alcanzó un hito significativo cuando la GNL Gimi alcanzó su Fecha de Operación Comercial (DCO) en junio de 2025, lo que desencadenó un Acuerdo de Arrendamiento y Operación de 20 años. Simultáneamente, Petrobras ejecutó un contrato de fletamento de 10 años para la FSRU Sequoia, que entró en vigor a principios de 2024. Además, Venture Global firmó un acuerdo vinculante de uso de la terminal de 5 años para el 25% de la capacidad de regasificación en la terminal de Alexandroupolis en septiembre de 2024. El sector de las terminales flotantes de gas natural licuado (GNL) depende en gran medida de estos plazos extendidos para garantizar la viabilidad financiera del proyecto.

• Arc Resources ejecutó un acuerdo de peaje take-or-pay de 20 años por 1,5 MTPA con Cedar LNG.
• Petronas LNG Ltd finalizó un acuerdo de compraventa de 20 años para la capacidad de Cedar LNG a fines de 2025.
• Golar LNG firmó un acuerdo de implementación de 20 años para su diseño MKII FLNG en Argentina en mayo de 2025.

Energos Infrastructure mantiene contratos de fletamento a largo plazo para sus buques con el Ministerio Federal de Economía de Alemania. Además, Excelerate Energy informó que todas sus unidades flotantes de almacenamiento y reutilización (FSRU) operativas estaban completamente contratadas al 31 de diciembre de 2024. Paralelamente, Hoegh LNG mantiene una estructura de propiedad del 50% para el buque Neptune, a la vez que asegura ingresos por arrendamiento a largo plazo. Asimismo, New Fortress Energy recibió un permiso de exportación para su planta Altamira, válido hasta abril de 2028, lo que proporciona certidumbre regulatoria a mediano plazo. El financiamiento para el préstamo de US$700 millones que respalda la segunda unidad Altamira se cerró en julio de 2024. En definitiva, estas estructuras contractuales respaldan la viabilidad financiera de las terminales flotantes de gas natural licuado (FLNG) a nivel mundial.

Los proyectos de exportación aceleran la monetización de yacimientos de gas remotos en alta mar

En términos de aplicación/uso final, las terminales de exportación de GNL representaron la mayor cuota de mercado, con un 49%, en 2024. Los países con reservas de gas varadas están adoptando activamente soluciones flotantes para acceder a los mercados globales. Por ejemplo, Eni celebró el primer envío de carga desde el proyecto Congo LNG en febrero de 2024, lo que marcó la entrada del país en el sector de los exportadores. Simultáneamente, New Fortress Energy logró su primera producción de GNL en la instalación Altamira Fast LNG 1, en alta mar en México, en julio de 2024. Las terminales flotantes de gas natural licuado (FLNG) permiten a los productores evitar los complejos requisitos de infraestructura terrestre. Además, Golar LNG confirmó que el buque Gimi inició las exportaciones activas desde el proyecto Greater Tortue Ahmeyim, en la frontera entre Mauritania y Senegal, en junio de 2025.

• Petronas PFLNG Dua continúa con operaciones de exportación activas, entregando cargas a compradores en Tailandia y Japón.
• Actualmente el bloque Marine XII en la costa del Congo suministra gas a la instalación FLNG de Tango.
• Cedar LNG en Canadá logró una decisión final de inversión de US$ 3.400 millones en junio de 2024.

Coral South FLNG en Mozambique mantuvo volúmenes de exportación constantes durante 2024. Además, New Fortress Energy obtuvo autorización para exportar hasta 7,8 millones de toneladas métricas de GNL desde México. Mientras tanto, Eni avanza con la Fase 2 del desarrollo de Congo LNG para aumentar los volúmenes de exportación. Asimismo, el buque Hilli Episeyo continúa monetizando los recursos de gas natural en alta mar de Camerún. Finalmente, Delfin Midstream prevé una Decisión Final de Inversión en 2025 para construir buques flotantes de exportación para la costa del Golfo de Estados Unidos. Estos avances confirman que las terminales flotantes de gas natural licuado (FLNG) son el principal vehículo para nuevos participantes en el mercado offshore.

Las unidades de capacidad a gran escala maximizan la eficiencia y la producción

En términos de capacidad y tamaño del módulo, las terminales de gran escala (> 1 000 000 tpa) captaron más del 60,0 % de la cuota de mercado en 2024. Los operadores priorizan las instalaciones de alto rendimiento para lograr economías de escala en mercados globales competitivos. De forma excepcional, Shell reanudó las operaciones de carga completa en la planta Prelude FLNG, que cuenta con una enorme capacidad de 3,6 millones de toneladas anuales (MTPA). El proyecto Cedar LNG, recientemente aprobado, tiene una capacidad nominal de 3,3 MTPA. Por lo tanto, las terminales flotantes de gas natural licuado (FLNG) de esta magnitud son esenciales para satisfacer la demanda energética de carga base en Europa y Asia. Además, la unidad Golar Gimi opera con una capacidad de producción diseñada de entre 2,4 y 2,7 ​​MTPA.

• Congo LNG aspira a alcanzar una capacidad de producción total de 3 MTPA al finalizar su segunda fase.
• La instalación de Coral South, en la costa de Mozambique, opera con una capacidad de 3,4 MTPA.
• Petronas PFLNG Dua mantiene una capacidad de producción constante de 1,5 MTPA en yacimientos de aguas profundas.

La unidad Altamira Fast LNG 1 de New Fortress Energy añade 1,4 MTPA de capacidad al suministro global en el mercado de terminales flotantes de gas natural licuado (GNL). Además, Golar LNG diseñó su próximo buque FLNG MKII para manejar una capacidad de 3,5 MTPA. Mientras tanto, Petronas PFLNG Satu continúa aportando 1,2 MTPA a la cartera de exportaciones de Malasia. Asimismo, Delfin LNG propone buques individuales con capacidad para producir 3,5 MTPA. En consecuencia, las terminales flotantes de gas natural licuado (GNL) a gran escala siguen siendo la solución técnica preferida por las grandes compañías energéticas que buscan monetizar significativamente sus reservas.

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Análisis regional 

Los astilleros asiáticos y los proyectos malasios dominan el panorama mundial de la infraestructura de licuefacción offshore.

Asia Pacífico domina el panorama global, con una cuota de mercado del 44,37 %. En consecuencia, la región impulsa la mayor parte de las actividades de ingeniería pesada y fabricación en el mercado de terminales flotantes de gas natural licuado (GNL). En Malasia, Petronas destinó 500 millones de dólares estadounidenses en 2024 específicamente a la modernización de la infraestructura costera para su tercera instalación flotante. Además, el estado de Sabah proyectó 1200 millones de dólares estadounidenses en ingresos anuales potenciales procedentes de nuevos proyectos de monetización de gas offshore a partir de 2025. Datos industriales de Corea del Sur revelan que Samsung Heavy Industries ha fijado una cartera de pedidos objetivo de 9500 millones de dólares estadounidenses para 2025, de los cuales las unidades de gas offshore representan una parte significativa.

China también está expandiendo agresivamente sus capacidades de fabricación. Wison New Energies expandió su patio de Nantong para cubrir 1.5 millones de metros cuadrados para acomodar módulos de casco más grandes. Mientras tanto, Indonesia aprobó una asignación de gas doméstico de 300 millones de pies cúbicos estándar por día para futuros esquemas de procesamiento offshore en el mercado de terminales flotantes de gas natural licuado (FLNG). Financieramente, Seatrium en Singapur reportó US$ 200 millones en ingresos específicamente de reparaciones y mejoras de buques de GNL en el primer semestre de 2024. Japón continúa dependiendo de estos activos flexibles, abasteciéndose de 5% de sus importaciones totales de GNL de instalaciones flotantes. Además, los proveedores de acero coreanos establecieron precios de referencia en US$ 800 por tonelada para la placa de grado marino utilizada en cascos FLNG. Geológicamente, Malasia identificó 15 billones de pies cúbicos de reservas específicamente dedicadas a soluciones flotantes. Finalmente, el proyecto Browse en Australia actualizó sus estimaciones de costos de factibilidad a US$ 20 mil millones, manteniendo el enfoque en las opciones de procesamiento offshore.

Operadores norteamericanos monetizan reservas de esquisto mediante soluciones de exportación rápida

Norteamérica es la segunda potencia en el mercado de terminales flotantes de gas natural licuado (GNL), utilizando tecnología modular para sortear las congestionadas redes terrestres. Cabe destacar que el proyecto Cedar LNG obtuvo un préstamo estratégico a plazo por valor de 1.500 millones de dólares estadounidenses para acelerar la construcción. Los desarrolladores también finalizaron contratos de adquisición de turbinas por valor de 150 millones de dólares estadounidenses para el proyecto Delfín. En México, los organismos gubernamentales prevén 50 millones de dólares estadounidenses en ingresos anuales iniciales por impuestos a la exportación provenientes de las instalaciones de Altamira. Para respaldar estos desarrollos, las estadísticas laborales estadounidenses indican que se crearon 2.500 empleos de soldadura especializada en los astilleros de fabricación de la Costa del Golfo durante 2024.

En términos financieros, New Fortress Energy emitió un bono senior garantizado por valor de US$500 millones para refinanciar sus deudas de infraestructura flotante. Black & Veatch obtuvo honorarios de ingeniería por valor de US$30 millones para el diseño inicial de las próximas unidades de despliegue rápido. Además, las operaciones de dragado en Corpus Christi profundizaron los canales a 54 pies para dar cabida a buques de captación de FLNG más grandes, impulsando el crecimiento del mercado de terminales flotantes de gas natural licuado (FLNG). Las autoridades canadienses otorgaron una garantía de préstamo por valor de US$250 millones para respaldar la participación de los propietarios indígenas. Pembina Pipeline inyectó US$200 millones en capital para consolidar su posición en midstream. Por último, las proyecciones operativas estiman que se requerirán US$700 millones en financiamiento de deuda para la siguiente fase de los proyectos de la costa del Pacífico de México.

Los gigantes europeos de la ingeniería y los propietarios de activos controlan el despliegue de la flota global

Europa influye en el mercado de terminales flotantes de gas natural licuado (GNL) mediante la propiedad de capital y el liderazgo tecnológico, en lugar de la licuefacción nacional. Technip Energies reportó una cartera de pedidos valorada en 16.500 millones de dólares, impulsada principalmente por módulos de gas offshore. A nivel comercial, Golar LNG mantuvo una posición de caja de 700 millones de dólares a mediados de 2024 para financiar la expansión de su flota. Eni proyectó una distribución de dividendos de 0,90 dólares por acción[12], respaldada por sus proyectos flotantes africanos. Además, Saipem obtuvo contratos de instalación offshore valorados en 300 millones de dólares relacionados con la infraestructura de alimentación de gas.

Exmar reportó liquidez disponible por valor de US$150 millones, lo que la posiciona para nuevas adquisiciones de mediana escala. Los datos de patrimonio soberano muestran que el Fondo de Pensiones del Gobierno Noruego posee capital por valor de US$1.000 millones en propietarios clave de activos de gas natural licuado (FLNG). UK Export Finance ofreció paquetes de apoyo por valor de US$400 millones para las exportaciones de la cadena de suministro británica a proyectos de gas africanos. Las empresas de ingeniería en Francia registraron más de un millón de horas-hombre dedicadas a la optimización del diseño de cascos en 2024. Los bancos alemanes otorgaron préstamos sindicados por valor de US$2.000 millones para desarrollos globales de gas offshore. Finalmente, los balances energéticos italianos indican que 2.000 millones de metros cúbicos de gas se obtendrán anualmente de terminales flotantes de propiedad accionaria en el extranjero.

Desarrollos recientes en el mercado de terminales flotantes de gas natural licuado (FLNG)

1. Pembina Pipeline adquiere participación accionaria en Cedar LNG para obtener respaldo de capital: Pembina Pipeline Corporation finalizó una transacción para adquirir una participación del 49,9 % en la sociedad Cedar LNG, lo que garantiza un sólido respaldo financiero.
2. Golar LNG emite bonos sin garantía para financiar la expansión de la capacidad de la flota: Golar LNG colocó con éxito US$ 300 millones en bonos senior sin garantía en el mercado nórdico para financiar el crecimiento de los activos marítimos.
3. Stonepeak invierte en infraestructura energética para respaldar el comercio mundial de gas: la firma de inversión Stonepeak completó una inyección de capital en la logística de transporte de energía clave, apoyando indirectamente la cadena de valor de la terminal flotante.
4. Technip Energies asegura inversión para I+D en procesamiento modular de gas offshore: Technip Energies asignó fondos de inversión internos para avanzar con su solución modular SnapLNG, apuntando a reducir costos para las unidades flotantes.
5. Seatrium consolida acciones para fortalecer su balance para pedidos offshore: Seatrium completó un ejercicio de consolidación de acciones para optimizar su estructura de capital, lo que le permitió ofertar por contratos FLNG más grandes.
6. Hanwha Ocean adquiere Philly Shipyard para ampliar sus capacidades navales y de gas: Hanwha Ocean compró Philly Shipyard por 100 millones de dólares, con el objetivo de asegurar la capacidad de fabricación en EE. UU. de buques energéticos en el mercado de terminales flotantes de gas natural licuado (FLNG).
7. Acuerdo y reasignación de capital de KBR para soluciones de tecnología sustentable: KBR resolvió disputas comerciales heredadas para liberar capital de trabajo dedicado a su negocio de tecnología sustentable e ingeniería de GNL.
8. Wison New Energies obtiene financiamiento estratégico para la expansión del astillero: Wison New Energies recibió una línea de crédito para financiar la expansión de su astillero Zhoushan para construir cascos FLNG más grandes.

Principales empresas del mercado de terminales flotantes de gas natural licuado

• Presión arterial
• BW Offshore
• Cheurón
• Delfín Midstream
• ENH Mozambique
• Eni SpA
• ExxonMobil
• Golar LNG
• Hoegh GNL
• Industrias pesadas Hyundai
• Corporación JGC
• Energía Karoon
• KBR
• Líneas Mitsui OSK
• MODEC
• Nueva energía de fortaleza
• Petronas
• Industrias pesadas de Samsung
• SBM Offshore
• Caparazón
• Energías Technip
• Energías totales
• Otros jugadores destacados

Descripción general de la segmentación del mercado

Por tipo de terminal/activo

• Buques flotantes de producción de GNL (FLNG)
• Unidades flotantes de almacenamiento y regasificación (FSRU)
• Plataformas flotantes de licuefacción de GNL (fijas en alta mar o amarradas a torretas)

Por aplicación/uso final

• Terminales de exportación de GNL
• Terminales de importación de GNL
• Regasificación para uso marítimo/abastecimiento de combustible
• Monetización de yacimientos de gas offshore

Por tipo de contrato/modelo de negocio

• Construir-Poseer-Operar (BOO)
• Arrendamiento/alquiler (chárter por tiempo/chárter fuera de servicio)
• Empresa conjunta / Asociación público-privada (APP)

Por capacidad / tamaño del módulo

• Pequeña escala (<500.000 tpa)
• Escala media (500.000-1.000.000 tpa)
• Gran escala (>1.000.000 tpa)

Por región

• América del norte
  • Estados Unidos
  • Canadá
  • México
• Europa
  • Europa Occidental
    • El Reino Unido
    • Alemania
    • Francia
    • Italia
    • España
    • Resto de Europa Occidental
  • Europa Oriental
    • Polonia
    • Rusia
    • Resto de Europa del Este
• Asia Pacífico
  • Porcelana
  • India
  • Japón
  • Australia y Nueva Zelanda
  • Corea del Sur
  • ASEAN
  • Resto de Asia Pacífico
• Oriente Medio y África
  • Arabia Saudita
  • Sudáfrica
  • Emiratos Árabes Unidos
  • Resto de MEA
• Sudamerica
  • Argentina
  • Brasil
  • Resto de Sudamérica