Scénario de marché 

Le marché mondial des crédits carbone était évalué à 1,0 milliard de dollars américains en 2023 et devrait atteindre la valorisation boursière de 84,4 milliards de dollars américains d'ici 2050, avec un TCAC de 18 % au cours de la période de prévision 2024-2050 .

Les crédits carbone sont un élément clé d’un système de marché qui lutte contre les émissions de gaz à effet de serre. Souvent, les gouvernements et les organismes de réglementation fixent des plafonds aux niveaux de pollution. Les crédits carbone offrent aux entreprises et aux entreprises un moyen de respecter ces plafonds. Les entreprises utilisent le système en vendant leurs crédits carbone excédentaires si elles émettent moins que ce qui est autorisé. D’un autre côté, les entreprises peuvent également acheter des crédits carbone si elles dépassent leurs limites. Ces mesures représentent une tonne de dioxyde de carbone qui n’a pas atteint l’atmosphère. Les prix varient considérablement pour diverses raisons, comme les dépenses du projet, les tendances du marché et autres. Mais en termes simples, les entreprises doivent s'assurer de ne pas exagérer en matière d'émissions, sinon elles seront obligées d'acheter des crédits négociables sur des bourses telles que Xpansive CBL à New York ou AirCarbon Exchange à Singapour pour compenser cela.

Sur le marché mondial des crédits carbone, il existe près de 30 systèmes d’échange opérationnels dans 38 pays différents. Au total, ces lieux couvrent plus des trois quarts du volume mondial de crédits carbone, ce qui en fait un outil efficace dans la lutte contre le changement climatique. Cependant, récemment, en 2021, pas moins de 90 % de tous les volumes mondiaux de crédits carbone appartenaient au SEQE de l’UE ; ce qui n'est pas surprenant puisque l'UE possède l'un des systèmes de plafonnement et d'échange, sinon le plus étendu au monde. La lutte contre le changement climatique se renforce chaque année. Au 1er avril 2023, 73 instruments de tarification étaient mis en œuvre dans le monde. Cela signifie que ces instruments ont représenté à eux seuls près d’un quart (23 %) de la couverture mondiale des émissions de gaz à effet de serre depuis leur création ! En moyenne, il en coûte entre 40 et 80 dollars par tonne métrique pour compenser le dioxyde de carbone, mais avec 87,85 dollars par tonne métrique facturés via le SEQE de l'UE ; il ne fait aucun doute que cette tendance continuera de s’accentuer à mesure que de plus en plus d’entreprises s’efforcent d’atteindre des objectifs de zéro émission nette.

Les solutions basées sur la nature apparaissent également plus fréquemment : la reforestation et d'autres projets similaires représentent 60 % de la valeur du marché volontaire du carbone en 2022. Les experts estiment que cette tendance va continuer à se développer et l'on s'attend à ce que ce secteur à lui seul soit valorisé. à 50 milliards de dollars d'ici 2050 . Ces projets basés sur la nature représentaient 47 % de tous les crédits volontaires émis l'année dernière.

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Dynamique du marché 

Pression réglementaire : un moteur clé de la croissance du marché du carbone

Le marché des crédits carbone se transforme, grâce à un mélange de pressions réglementaires, de poussée vers des solutions basées sur la nature et de difficultés liées à l'augmentation de l'offre afin de répondre à la demande. Pour encourager la réduction des émissions, les gouvernements du monde entier commencent à mettre en œuvre des mécanismes de tarification du carbone tels que des plans de plafonnement et d'échange. En 2023, 73 instruments de tarification du carbone avaient été mis en place dans le monde, couvrant 23,04 % des émissions mondiales de gaz à effet de serre. Par exemple, le système d'échange de quotas d'émission de l'Union européenne (EU ETS) représente cette année 90 % du chiffre d'affaires international des crédits carbone et constitue le plus grand marché du carbone au monde. De même, la Chine a introduit son ETS national en 2021, qui devrait devenir le plus grand marché de carbone au monde avec environ quatre milliards de tonnes d'émissions de CO2 par an.

L’effet de la pression réglementaire sur le marché des crédits carbone est visible dans l’ampleur de son adoption à l’échelle mondiale. En 2023, 46 juridictions nationales et 36 juridictions infranationales avaient déjà mis en œuvre ou s'apprêtaient à mettre en œuvre ces instruments de tarification. Ces pays représentent environ 60 % du produit intérieur mondial (PIB). Cela représente une augmentation significative par rapport à seulement vingt juridictions sur vingt dix. De plus, selon les estimations de la Banque mondiale, des initiatives comme celle-ci ont également généré environ 84 milliards de dollars de revenus l'année dernière seulement, soit une augmentation de 60 % par rapport à l'année précédente. Ces revenus pourraient ensuite être utilisés pour financer des projets visant à la fois l’atténuation et l’adaptation au changement climatique, ce qui stimulerait davantage la demande de crédits.

Solutions basées sur la nature : une tendance croissante sur le marché des crédits carbone

Les solutions fondées sur la nature prennent d’assaut le marché des crédits carbone. Des projets tels que le reboisement, la gestion durable des terres et la restauration des zones humides ne sont pas seulement bons pour l'environnement et les communautés locales : ils sont également efficaces dans la séquestration du carbone. Le marché volontaire du carbone le démontre parfaitement ; en 2022, les solutions fondées sur la nature représentaient environ 60 % de sa valeur totale, et les projets forestiers et d'aménagement du territoire représentaient 47 % de tous les crédits émis. REDD+ (Réduction des émissions liées à la déforestation et à la dégradation des forêts) est un excellent exemple de ce changement. Ce programme encourage la conservation et la gestion durable des forêts, et il existe déjà plus de 350 projets REDD+ en place dans 79 pays. S’ils atteignent tous leurs objectifs de réduction des émissions d’ici 2030, ils auront évité le rejet d’environ six milliards de tonnes d’équivalent CO2.

Personne ne peut ignorer la rentabilité ou les précieux co-bénéfices des solutions fondées sur la nature, que ce soit sur le marché des crédits carbone. Une étude du Forum économique mondial menée l’année dernière a révélé que ces solutions pourraient permettre de réduire jusqu’à 37 % des émissions nécessaires pour atteindre les objectifs de l’Accord de Paris d’ici 2030 – et cela coûterait moins de 10 dollars par tonne métrique d’équivalent CO2. De plus, lorsque vous investissez dans ce type d’initiatives, vous investissez également directement dans les communautés locales. Ils aident les gens à joindre les deux bouts, à accroître la biodiversité et à se préparer aux pires effets du changement climatique. Prenons l'exemple du projet Kasigau Corridor REDD+ au Kenya : il protège plus de 200 000 hectares (près de 500 000 acres) de forêts arides tout en créant des emplois pour la population locale, en améliorant les systèmes éducatifs et en soutenant les initiatives de soins de santé.

Augmenter l’offre : un défi crucial pour le marché des crédits carbone

L’augmentation de l’offre de crédits carbone de haute qualité constitue un problème majeur. Afin d'inciter les fournisseurs à investir dans des projets de compensation et d'obtenir le financement nécessaire, le marché a besoin de signaux de demande transparents. Selon une enquête réalisée en 2022 par le Groupe de travail sur la mise à l'échelle des marchés volontaires du carbone (TSVCM), 80 % des développeurs de projets ont identifié le manque de demande comme un obstacle important à l'expansion de l'offre. De plus, il faut en moyenne 3 à 5 ans rien que pour développer et enregistrer un projet de compensation carbone – ce qui n’est pas idéal pour encourager les investissements. L’Initiative volontaire pour l’intégrité du marché du carbone (VCMI), entre autres initiatives, vise à résoudre ce problème en établissant des normes claires et cohérentes pour les crédits carbone de haute qualité qui pourraient renforcer la confiance des investisseurs et attirer davantage de capitaux vers le marché des crédits carbone. De plus, des mécanismes tels que le Climate Warehouse de la Banque mondiale tentent de se débarrasser des coûts de transaction excessifs qui ont rendu l'entrée difficile.

Un autre obstacle qui nous empêche d’augmenter l’offre est la nécessité de systèmes de surveillance, de rapports et de vérification (MRV) solides, tous intégrés en un seul. Ceux-ci garantissent l’intégrité des crédits carbone. En 2021, l'UC Berkeley a découvert que près de 85 % des compensations volontaires du marché peuvent ne pas représenter de véritables réductions d'émissions en raison de problèmes tels que le double comptage, la surestimation des références et la non-permanence. Bien que ces résultats soient troublants, des initiatives telles que SBTi et CCQI visent à renforcer la confiance dans cet espace avec des méthodologies rigoureuses pour évaluer la qualité et l'additionnalité des crédits carbone ainsi que des références pour la transparence de la qualité du crédit dans les processus MRV.

Analyse segmentaire 

Par type :

Le marché des crédits carbone est divisé en 2 sous-segments : les marchés de conformité et les marchés volontaires. En 2023, les marchés de conformité représentent 99,6 % de la part de marché, les marchés volontaires fermant la marche. Même si les marchés volontaires devraient croître avec un TCAC prévu de 21,2 %, ils restent toujours en deuxième position. La domination de Compliance Markets sur son concurrent est principalement due au fait qu'ils sont de nature obligatoire. Ils sont motivés par des réglementations gouvernementales telles que le Protocole de Kyoto et l'Accord de Paris ainsi que par d'autres accords internationaux. Par exemple, le système d'échange de quotas d'émission de l'Union européenne (EU ETS), considéré comme le plus grand marché de conformité au monde, a couvert près de 1,6 milliard de tonnes d'équivalent CO2 l'année dernière seulement ; cela représente environ 90 % de la valeur totale du marché mondial du carbone.

Bien qu'il soit actuellement le deuxième meilleur, il est prévu que le segment volontaire du marché mondial des crédits carbone connaîtra une croissance massive au cours de la période de prévision, à un taux de 21,2 %. Cette croissance est motivée par les engagements des entreprises en matière de développement durable, par la pression des consommateurs et par le désir des entreprises de compenser leurs émissions inévitables. Dans le but d'atteindre les objectifs de zéro émission, le SEQE britannique a fonctionné pendant sa première année complète couvrant environ 155 millions de tonnes d'équivalent CO2 en 2023, tandis que le SEQE national chinois a vu ses échanges augmenter de 30 % ; cela représente également près de 8 milliards de tonnes d’équivalent CO2 l’année dernière. Cependant, revenons aux marchés volontaires ; À mesure que les entreprises adoptent davantage d’objectifs de zéro émission nette, il sera nécessaire de réduire davantage leurs émissions et jusqu’à présent, plus de 3 000 entreprises se sont déjà engagées à atteindre des objectifs fondés sur des données scientifiques.

Par source :

Le marché des crédits carbone peut être divisé en segments basés sur les sources de réduction des émissions. Le segment le plus important, basé sur la technologie, qui comprend des améliorations dans les énergies renouvelables, l'efficacité énergétique et les processus industriels, représentait 46,9 % du marché en 2023. La disponibilité de réductions d'émissions à grande échelle grâce à des technologies établies fait baisser les prix dans ce segment plus que autres. Par exemple, plus des deux cinquièmes de tous les crédits carbone volontaires émis l’année dernière provenaient de projets d’énergies renouvelables. Mais Nature Based prend de l'ampleur à mesure que les sociétés et les entreprises réalisent qu'il ne suffit pas de simplement compenser le CO2 qu'elles produisent : des projets comme la reforestation aspirent en fait les gaz à effet de serre existants de l'air. Signe de cet intérêt croissant, les solutions fondées sur la nature représentaient près des trois cinquièmes de la valeur des crédits volontaires l'année dernière ; la foresterie et l’utilisation des terres en représentaient à elles seules près de la moitié.

En 2023, les deux segments du marché mondial des crédits carbone ont continué de croître, mais dans des proportions moindres qu’entre 2021 et 2022 (voir graphique). Technology Based reste en tête avec une part de marché de 46,9 % grâce au déploiement rapide de projets d’énergies renouvelables et d’efficacité énergétique. En mars, la capacité totale des énergies renouvelables a atteint 3 870 GW, soit près de sept fois celle installée il y a dix ans, selon l'IRENA. Nature Based a augmenté sa part à 41,5 %, contre 39,7 % l'année précédente, mais à un rythme plus lent qu'auparavant, les investisseurs s'inquiétant de leurs rendements.

Par type de projet :

En fonction du type de projet, le marché des crédits carbone est classé en deux sous-segments : les projets d'élimination du carbone et les projets d'évitement du carbone. En 2023, le segment des projets d’élimination du carbone détenait la part la plus élevée de 75,3 %. Ces types d’efforts éliminent activement le CO2 de l’atmosphère, en utilisant le boisement, le reboisement et le captage et stockage du carbone (CSC). Cette part élevée est due à la reconnaissance croissante du fait que les technologies à émissions négatives sont nécessaires pour atteindre les objectifs climatiques. Plus récemment, un rapport de 2021 du Groupe d’experts intergouvernemental sur l’évolution du climat (GIEC) a révélé qu’il faudra éliminer 100 à 1 000 milliards de tonnes de CO2 de l’atmosphère d’ici 2050 pour atteindre zéro émission nette. Par conséquent, il devrait continuer sur sa voie de domination avec un TCAC de 18,2 % au cours de la période de prévision.

D’ici fin 2024, elle devrait croître encore davantage en augmentant sa part de marché à 76,1 % sur le marché des crédits carbone. Cela peut être attribué au fait que les projets de CSC gagnent du terrain et avancent à un rythme accéléré. Rien qu'en 2023, le Global CCS Institute a rapporté que la capacité mondiale de CSC avait atteint 111 millions de tonnes par an (Mtpa), ce qui représente une augmentation massive par rapport aux chiffres des années précédentes, soit +33 %. Le segment restant, connu sous le nom de projets d'évitement du carbone, ne représentait que 22,9 % en 2023. Bien que plus petit que d'autres, cette section joue un rôle crucial dans la décarbonation des industries à forte intensité énergétique avec des projets d'énergie renouvelable et d'efficacité énergétique qui réduisent ou empêchent les émissions. Concernant la distance, en 2023, l’Agence internationale de l’énergie (AIE) a estimé que plus de 40 % des réductions d’émissions nécessaires pourraient être obtenues grâce à des améliorations de l’efficacité énergétique sur une période de deux décennies.

En vendant la plateforme :

Le marché mondial des crédits carbone peut être classé selon la plateforme de vente utilisée pour échanger les crédits. Le segment des plateformes d'échange climatique est le plus important, avec 64,9 % en 2023. Des plateformes telles que l'European Climate Exchange (ECX) et le Chicago Climate Exchange (CCX) facilitent la négociation de contrats standardisés de crédits carbone. Cela offre une liquidité et une transparence des prix qui font augmenter la demande sur ce type de plateforme. ECX représentait à lui seul plus de 80 % du chiffre d’affaires mondial du marché du carbone en 2020, avec un volume d’échanges de 8,1 milliards de tonnes d’équivalent CO2. Le segment de gré à gré (OTC), qui concerne les transactions entre acheteurs et vendeurs, représente la part de marché restante.

La plateforme d’échange climatique sur le marché des crédits carbone devrait croître à un TCAC de 18,2 % au cours de cette période. En 2023, ils avaient déjà lancé de nouvelles bourses et élargi celles existantes, dominant encore davantage la part de marché. Par exemple, la Bourse de Singapour (SGX) vient de lancer sa propre bourse de crédits carbone – SGX Carbon Market – pour faciliter l'échange de crédits carbone de haute qualité en provenance d'Asie du Sud-Est, tandis que le volume des échanges de l'Intercontinental Exchange (ICE) a augmenté de 15 % l'année dernière pour atteindre atteindre 9,3 milliards de tonnes équivalent CO2. La part de marché de l'OTC est tombée à 32,7 % en 2023, car moins de vendeurs ont opté pour ce système, au lieu de cela, ils ont opté pour des contrats plus standardisés disponibles sur les bourses climatiques où les prix sont affichés de manière transparente.

Par industrie :

Le marché des crédits carbone peut également être analysé en fonction des industries d’utilisation finale qui achètent et retirent des crédits carbone. Le segment de la production d'électricité détient la part la plus élevée, soit 22,1 % en 2023. En 2020, le secteur de l'électricité a émis environ 36 % du CO2 mondial, les centrales au charbon étant la plus grande source d'émissions. En réponse à la pression réglementaire et à la surveillance croissante des investisseurs, de nombreux services publics cherchent à acheter des crédits carbone pour compenser leurs émissions. Par exemple, en 2021, le service public italien Enel a déclaré qu’il achèterait jusqu’à 1,5 million de tonnes d’équivalent CO2 par an en crédits carbone pour compenser les émissions de ses centrales au gaz (voir ENEL : Les services publics utilisent plus de la moitié des compensations volontaires – rapport) . Les autres secteurs détenant une part importante du marché des crédits carbone sont le pétrole et le gaz, la fabrication et les transports.

La part de marché de Power Generation devrait augmenter dans les années à venir, à mesure que davantage de services publics chercheront à compenser leurs émissions et à respecter des réglementations de plus en plus strictes en matière de tarification du carbone. Le service public espagnol Iberdrola prévoit d’investir 75 milliards d’euros (89 milliards de dollars) dans des projets d’énergies renouvelables et de réduction des émissions de carbone d’ici 2025 ; elle achètera des crédits carbone pour toutes les émissions restantes (voir IBERDROLA : une entreprise espagnole annonce un nouveau plan quinquennal). La part de marché du pétrole et du gaz a augmenté pour atteindre 18,3 % l'année dernière, les entreprises se concentrant davantage sur la gestion de leur empreinte carbone et commençant à adopter des mécanismes de tarification du carbone internes ou externes (voir OGCI : le club des majors pétrolières affirme qu'il est net zéro – mais achète toujours des compensations) . Les segments de la fabrication et des transports représentaient 16,1 % et 14,7 % du marché l'année dernière, les deux secteurs étant soumis à une pression croissante pour décarboner les chaînes d'approvisionnement.

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Analyse régionale

Le marché des crédits carbone a connu une croissance robuste ces dernières années, l’Europe étant en tête et l’Amérique du Nord à la traîne. L'Europe représente 51,1 % du chiffre d'affaires du marché, tandis que l'Amérique du Nord est à la traîne. Les objectifs climatiques ambitieux de la région et le système d'échange de quotas d'émission de l'Union européenne (EU ETS), qui couvre environ 40 % des émissions de gaz à effet de serre de l'UE, ont contribué à sa domination. L’année dernière, le prix du carbone EU ETS a atteint un niveau record de 98 € (115 $) par tonne d’équivalent CO2. Cela a fait augmenter la demande de crédits carbone dans le bloc, qui abrite également le Green Deal européen visant à rendre l’Europe climatiquement neutre d’ici 2050. Le plan comprend un objectif relevé de réduction des émissions de 55 % d’ici 2030 par rapport aux niveaux de 1990.

En juillet 2023, la Commission européenne a proposé un nouvel objectif visant à réduire les émissions nettes de gaz à effet de serre d'au moins 55 % par rapport aux niveaux de 1990 d'ici 2030. Elle a également adopté une proposition pour un plan de reforestation à l'échelle de l'UE qui pourrait voir jusqu'à trois milliards d'arbres plantés dans toute l'Europe. chaque année. Les initiatives sur le marché européen des crédits carbone stimulent la demande de crédits carbone : en juin de cette année, il a été révélé que l'UE et ses États membres avaient injecté 23,39 milliards d'euros dans des projets respectueux de l'environnement dans les pays en développement l'année dernière, soit une augmentation de plus de 7 milliards d'euros. % sur les deux années précédentes.

L’Amérique du Nord semble traîner les pieds dans la mise en œuvre de politiques climatiques globales à l’échelle du continent. S'appuyer fortement sur des initiatives au niveau des États, comme le programme de plafonnement et d'échange de la Californie et la Regional Greenhouse Gas Initiative (RGGI), qui couvre dix États américains, dont New York et le Maryland, ainsi que Washington DC, n'a pas réussi à attirer l'attention des investisseurs. Cela dit, des progrès ont été réalisés en matière de politique verte et de mécanismes de tarification du carbone au niveau des États en Amérique du Nord. En avril 2023, le président Joe Biden s’est engagé à réduire de 50 à 52 % les émissions de gaz à effet de serre des États-Unis d’ici 2030 par rapport aux niveaux de 2005. Et il a proposé un plan d’infrastructure de 2 000 milliards de dollars qui comprend des investissements dans les énergies propres et la résilience climatique. Au cours de sa première semaine en tant que président, il a également signé un décret ramenant les États-Unis à l'Accord de Paris après la décision de Donald Trump de s'en retirer sur le marché des crédits carbone.

Lorsque des lignes ont été tracées entre l'Asie de l'Est, le Pacifique, l'Asie du Sud et l'Afrique sur l'exposition de leurs portefeuilles aux grands émetteurs d'Amérique du Nord lors d'une réunion du collectif d'investisseurs Climate Action 100+ en juillet de cette année, un investisseur a déclaré : « Cela ne sert à rien de regarder le région d’Asie de l’Est, car ils sont tous pionniers en matière d’énergies renouvelables. Les zones rouges [sont les retardataires] ».

Principaux acteurs du marché des crédits carbone 

• 3Degrés
• Salon de l'atmosphère
• Partenaires impact climatique
• ClimeCo LLC
• EKI Services énergétiques Ltd.
• Carbone fini
• Mousse.terre
• Énergie Native
• BUREAU DE LA NATURE
• Pachama, Inc.
• Groupe du pôle Sud
• Marchés environnementaux de Tasmanie
• Passe-terrasse
• Verra Carbone
• Xpansiv
• Autres acteurs éminents

Développement récent

• En avril 2024, Manx Willdlife Trust a lancé un projet de crédit carbone, qui devrait séquestrer plus de 3 000 tonnes de carbone au cours des 50 prochaines années, ainsi qu'établir et développer durablement des forêts indigènes, garantir la biodiversité et créer un site naturel public.

Aperçu de la segmentation du marché :

Par type

• Marchés volontaires
• Marchés de conformité

 Par source

• Basé sur la technologie
• Biomasse
• Basé sur la forêt
• Usines de traitement des eaux usées
• Usines de traitement des eaux usées

Par type de projet

• Projets d'évitement du carbone
• Projets d'élimination du carbone
  • Basé sur la nature
  • Basé sur la technologie

En vendant une plateforme

• Contact direct
• Plateformes d'échange climatique

Par taille d'entreprise

• Petites et micro-entreprises
• Moyennes et grandes entreprises

Par industrie

• Production d'électricité
  • Biomasse
  • Géothermie
  • Hydrogène
  • Solaire
  • Autres
• Usine de traitement des déchets
  • Traitement des eaux usées
  • Traitement des déchets commerciaux
  • Traitement des déchets industriels
  • Déchets solides municipaux
  • D'autres déchets de traitement
• Ciment
• Pétrole et gaz
• Fer et acier
• Chimie & Pétrochimie
• Autres secteurs

Par région

• Amérique du Nord
  • Les États-Unis
  • Canada
  • Mexique
• Europe
  • Europe occidentale
    • Le Royaume-Uni
    • Allemagne
    • France
    • Italie
    • Espagne
    • Reste de l'Europe occidentale
  • Europe de l'Est
    • Pologne
    • Russie
    • Reste de l'Europe de l'Est
• Asie-Pacifique
  • Chine
  • Inde
  • Japon
  • Australie et Nouvelle-Zélande
  • Corée du Sud
  • ASEAN
  • Reste de l'Asie-Pacifique
• Moyen-Orient et Afrique (MEA)
  • Arabie Saoudite
  • Afrique du Sud
  • Émirats arabes unis
  • Reste de la MEA
• Amérique du Sud
  • Argentine
  • Brésil
  • Reste de l'Amérique du Sud