Scénario de marché
Le marché des crédits carbone était évalué à 1 142,40 milliards de dollars américains en 2024 et devrait atteindre une valorisation de 4 983,7 milliards de dollars américains d’ici 2035, avec un TCAC de 18 % au cours de la période de prévision 2025-2035.
Le marché des crédits carbone s'apprête à connaître une expansion sans précédent. Cette croissance est principalement alimentée par une forte demande des entreprises, qui ont ainsi annulé 161 millions de crédits en 2023, une tendance soutenue par plus de 5 200 entreprises ayant adopté des objectifs fondés sur la science. Cette forte augmentation crée une nette bifurcation du marché : les crédits d'énergie renouvelable à bas coût se négocient à des prix aussi bas que 1 à 2 $, tandis que les crédits de qualité supérieure issus de la nature dépassent 12 $ et que les crédits technologiques de capture à haute durabilité atteignent des prix avoisinant les 600 $ la tonne, creusant ainsi l'écart de prix entre les différentes qualités à plus de 10 $.
Ce marché, en pleine maturité, a vu 255 millions de crédits émis en 2023, l'Inde s'imposant comme un fournisseur majeur. La demande demeure géographiquement concentrée, les entreprises nord-américaines et européennes ayant respectivement retiré 66,8 millions et 52,4 millions de crédits. Toutefois, l'évolution future du marché des crédits carbone devrait être profondément remodelée par de nouveaux flux de demande massifs. Le seul système CORSIA du secteur aérien devrait nécessiter entre 64 et 158 millions de crédits en 2025, établissant un prix plancher d'environ 7 dollars pour les crédits éligibles et créant un nouveau pôle de demande axé sur la conformité.
En définitive, l'évolution du marché est une course contre la montre entre une demande croissante et la nécessité d'une réponse massive de l'offre. La possibilité pour l'Initiative pour la transition écologique (SBTi) d'autoriser formellement l'utilisation de crédits pour les émissions de portée 3 pourrait débloquer des milliards de dollars de nouveaux capitaux. Pour répondre à ces exigences convergentes, qu'elles soient volontaires ou réglementaires, et s'aligner sur les objectifs climatiques de 2030, l'offre annuelle doit atteindre environ 1,5 milliard de tonnes, ce qui annonce une décennie d'investissements intensifs, d'innovations et de positionnement stratégique.
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Principales tendances du marché à surveiller sur le marché des crédits carbone
La demande des entreprises se cristallise autour de solutions d'élimination du carbone hautement intègres et permanentes
Le marché des crédits carbone d'entreprise connaît une profonde mutation stratégique, passant résolument du volume à la valeur. Les grandes entreprises élaborent désormais des stratégies d'approvisionnement sophistiquées, axées sur la durabilité et un impact vérifiable. En témoigne la forte augmentation de la demande en matière de capture et de stockage du dioxyde de carbone (CSC) durable, dont le volume de transactions a atteint 8 millions de tonnes en 2024. Microsoft, principal acheteur du marché, en est un moteur essentiel, ayant passé commande de 5,1 millions de tonnes de crédits de capture pour la seule année 2024. Cette demande des entreprises stimule les investissements directs dans des technologies de pointe.
Le fonds d'investissement Frontier, spécialisé dans les engagements de marché anticipés, a investi la somme record de 279 millions de dollars dans la capture et le stockage du CO₂ (CSC) en 2024. Ce montant inclut d'importants accords d'achat, tels qu'un contrat de 40 millions de dollars avec 280 Earth pour l'élimination de plus de 61 500 tonnes de CO₂ et un autre de 48,6 millions de dollars avec Stockholm Exergi pour 800 000 tonnes de bioénergie avec capture et stockage du carbone (BECCS). Ces accords à forte valeur ajoutée se multiplient : dix nouveaux contrats pluriannuels d'achat pour des solutions d'élimination du CO₂ d'origine naturelle ont été signés au cours du seul premier semestre 2024. Par conséquent, de nouvelles infrastructures sont mises en service, comme l'usine de capture directe du CO₂ dans l'air (DAC) de Mammoth, exploitée par Climeworks et opérationnelle depuis mai 2024 avec une capacité nominale de capture de 36 000 tonnes de CO₂ par an. Cette tendance illustre un marché où les principaux acteurs sont prêts à payer un prix élevé pour garantir un approvisionnement futur en solutions d'élimination à haute durabilité, témoignant ainsi d'une orientation stratégique claire à long terme.
Les flux d'investissement et les marchés de conformité remodèlent l'offre mondiale de crédits carbone
L'offre de crédits carbone est en pleine mutation grâce à des investissements ciblés et à la mise en place de cadres de conformité à grande échelle. Les capitaux affluent vers les régions dotées d'un cadre réglementaire solide et d'un fort potentiel en matière d'énergies renouvelables basées sur la nature. Entre 2013 et 2023, près de 42 milliards de dollars ont été investis dans le développement de projets carbone à l'échelle mondiale. Notamment, 2024 s'annonce comme une année record en matière de levée de fonds, avec 14 milliards de dollars engagés ou levés d'ici le troisième trimestre. Les investissements sont géographiquement concentrés, la Colombie s'imposant comme un chef de file, avec 142 millions de crédits carbone basés sur la nature émis depuis la création du marché.
Le marché de la conformité pour l'aviation, CORSIA, constitue un puissant moteur de demande pour le marché des crédits carbone, avec une demande prévue de 101 à 148 millions de crédits pour sa première phase (2024-2026). Les prix des crédits éligibles CORSIA reflètent déjà cette demande, atteignant en moyenne 21,70 $ la tonne lors des enchères de 2024, et les projections suggèrent que les prix pourraient atteindre 97 $ la tonne d'ici 2027. Cependant, un défi majeur en matière d'approvisionnement se profile. En juin 2025, seuls 15,84 millions de crédits éligibles CORSIA avaient été émis, tous provenant d'un seul programme au Guyana. Bien que plus de 4 000 projets soient potentiellement éligibles, seuls 1 500 environ se trouvent dans des pays prêts à fournir les autorisations requises au titre de l'article 6. Ce déséquilibre critique entre l'offre et la demande de crédits conformes sera un élément déterminant pour les acteurs du marché qui devront s'adapter à un environnement en constante évolution.
Analyse segmentaire
Par type : L'emprise de fer du secteur de la conformité — contrôlant 99,6 % du marché des crédits carbone
Le segment de la conformité, avec sa part impressionnante de 99,6 %, illustre sa domination absolue et façonne en profondeur l'ensemble du paysage. Ce contrôle n'est pas le fruit du hasard, mais structurel, et résulte de mandats gouvernementaux juridiquement contraignants et d'accords internationaux. Au cœur de ce système se trouvent les systèmes de plafonnement et d'échange de quotas d'émission, tels que le système d'échange de quotas d'émission de l'Union européenne (SEQE-UE), le plus important au monde, qui couvre environ 40 % des émissions totales de gaz à effet de serre de l'UE et a permis de réduire les émissions de CO₂ de plus d'un milliard de tonnes depuis 2005. De même, le programme national chinois, lancé en 2021, réglemente une quantité colossale de 4,5 milliards de tonnes de CO₂ par an. Ces programmes contraignent les plus grands pollueurs industriels à participer, créant une demande considérable et prévisible de crédits carbone, que le marché volontaire ne peut satisfaire. L'ampleur même de ces systèmes et la rigueur de leur application en font l'épicentre des échanges de quotas d'émission de carbone.
Les enjeux financiers du secteur de la conformité renforcent son pouvoir de marché. Le non-respect des plafonds d'émissions entraîne des sanctions financières importantes, telles que l'amende de 100 € par tonne prévue par le système d'échange de quotas d'émission de l'UE (SEQE-UE) en 2024, incitant fortement les entreprises du marché des crédits carbone à en acheter. Cette forte demande se traduit par des volumes d'échanges élevés et des prix stables, les quotas d'émission de l'UE se négociant constamment au-dessus de 70 € la tonne durant le premier semestre 2024. Ce cadre réglementaire est mondial et englobe la Western Climate Initiative en Amérique du Nord, qui compte plus de 450 émetteurs, le SEQE-Corée du Sud, qui couvre plus de 700 grandes entreprises, et le système britannique, qui supervise environ 1 000 installations. Avec l'entrée en vigueur de la phase obligatoire du programme CORSIA pour le secteur aérien en 2025, la demande sur le marché de la conformité devrait encore croître.
Source : Les solutions technologiques captent 46,9 % du marché
Les crédits carbone basés sur la technologie ont affirmé leur domination en captant 46,9 % de parts de marché, une tendance alimentée par une demande croissante de solutions de captage du carbone permanentes et hautement vérifiables. Contrairement aux solutions naturelles, qui peuvent être sujettes à des fluctuations, des technologies comme le captage direct du CO₂ dans l'air (DAC) et le captage et stockage du carbone (CSC) offrent des méthodes durables, quantifiables et adaptables à grande échelle pour extraire le CO₂ de l'atmosphère. Cette permanence est un atout essentiel pour les acheteurs, notamment sur les marchés soumis à des réglementations strictes. La réalité de cette technologie est illustrée par la centaine de projets DAC en développement dans le monde début 2025 et par l'exploitation d'installations comme l'usine Orca en Islande, qui capte 4 000 tonnes de CO₂ par an. Cette fiabilité fait de la technologie un pilier du marché moderne des crédits carbone.
L'ampleur et la viabilité à long terme des solutions technologiques sont soutenues par des investissements importants et des projets éprouvés. Des projets emblématiques comme Sleipner en Norvège ont stocké avec succès plus de 20 millions de tonnes de CO2 depuis 1996, tandis que le projet Gorgon en Australie a une capacité de 4 millions de tonnes par an. Cette dynamique est amplifiée par un soutien financier substantiel, notamment une annonce de financement de 2,5 milliards de dollars du Département de l'Énergie des États-Unis en 2024 et plus d'un milliard de dollars investis dans des start-ups spécialisées dans la capture du carbone au seul premier trimestre 2025. La capacité mondiale de capture du CO2 devrait dépasser les 100 millions de tonnes par an d'ici 2025 et l'Agence internationale de l'énergie prévoit une multiplication par 100 de cette capacité d'ici 2050 pour atteindre les objectifs climatiques. Les solutions technologiques sont donc promises à une croissance exponentielle sur le marché mondial des crédits carbone.
Par type de projet : les projets de capture du carbone s’assurent une part de marché dominante de 75,3 %
Les projets de captage du carbone représentent une part impressionnante de 75,3 % du marché, une part qui s'explique par un changement radical de stratégie climatique. L'objectif n'est plus seulement de prévenir les émissions futures, mais aussi d'éliminer activement le CO₂ déjà présent dans l'atmosphère. Cette approche s'attaque directement au carbone hérité du passé, rendant les projets de captage essentiels pour les entités qui poursuivent des objectifs ambitieux de neutralité carbone. Contrairement aux projets d'évitement, qui ralentissent le rythme de la pollution, les projets de captage l'inversent. Cette catégorie comprend à la fois des solutions fondées sur la nature, comme le projet mené en Amazonie en 2024, qui a permis de planter 10 millions d'arbres avec un potentiel de captage de CO₂ de 2 millions de tonnes, et des solutions technologiques. L'urgence est manifeste : le marché volontaire des crédits carbone a enregistré un retrait record de plus de 5 millions de crédits issus de projets de boisement et de reboisement au cours du premier semestre 2025.
La diversité et l'innovation dans le domaine de la capture du carbone sont essentielles à sa position de leader sur le marché. La demande s'étend à diverses méthodes, de la production de biochar, qui a connu une augmentation de 30 % des projets certifiés en 2024, à la séquestration du carbone dans les sols, qui couvrait plus de 5 millions d'hectares de terres agricoles la même année. Les investissements affluent en conséquence : une grande entreprise technologique s'est engagée à investir 500 millions de dollars en 2024 dans l'acquisition de crédits carbone, et la demande des entreprises devrait tripler d'ici 2030. Cette forte demande fait grimper le prix des crédits à haute permanence issus de la technologie à plus de 600 dollars la tonne dans certaines transactions de 2024. Avec de nouvelles installations de capture directe du carbone (DAC) en construction en 2025, visant une capacité de capture annuelle combinée de 2 millions de tonnes, la domination des projets de capture sur le marché des crédits carbone devrait se poursuivre.
Plateformes de vente : les bourses climatiques alimentent 64,9 % des échanges de crédits carbone
Les plateformes d'échange de quotas d'émission de carbone sont devenues incontournables dans l'infrastructure transactionnelle, détenant une part de marché de 64,9 % grâce à la transparence, la liquidité et l'efficacité qu'elles offrent. Ces places de marché numériques centralisées mettent en relation acheteurs et vendeurs dans un environnement réglementé, permettant une formation fiable des prix et une réduction significative des coûts de transaction. Pour le secteur de la conformité, caractérisé par d'importants volumes d'échanges, ces plateformes sont indispensables. Elles fournissent l'infrastructure nécessaire à la gestion d'un flux massif de transactions tout en garantissant la traçabilité requise pour les rapports réglementaires. Ce rôle crucial est illustré par des volumes d'échanges records, tels que les plus de 100 millions de quotas d'émission de l'UE échangés sur l'Intercontinental Exchange (ICE) en une seule journée en mars 2024, et une augmentation de 25 % du nombre de participants sur l'European Energy Exchange (EEX) la même année, confirmant ainsi l'importance des plateformes d'échange pour le marché des crédits carbone.
La sophistication et la croissance de ces plateformes témoignent de la maturité du marché. Les bourses diversifient leur offre : le CME Group a lancé un nouveau contrat standardisé pour les crédits volontaires début 2025, tandis que la bourse CIX de Singapour a introduit un contrat basé sur la nature en 2024. Le volume traité par ces plateformes est immense : Xpansiv a, à elle seule, dépassé le milliard de tonnes de crédits échangés en 2024. Les indicateurs de santé du marché sont également positifs, avec un resserrement des écarts acheteur-vendeur en 2024, signe d’une liquidité accrue. Une enquête menée en 2025 a confirmé cette prédominance, révélant que plus de 80 % des entreprises acheteuses privilégient les plateformes d’échange établies. Avec une croissance de 20 % des projets cotés au premier semestre 2025, les bourses sont les moteurs incontestés du marché des crédits carbone.
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Par secteur d'activité : la production d'électricité consomme 22,1 % des crédits carbone
Le rôle du secteur de la production d'électricité en tant que principal consommateur, avec une part de marché de 22,1 %, découle directement de sa position de source majeure d'émissions mondiales de gaz à effet de serre. Dans la plupart des systèmes de plafonnement et d'échange de quotas d'émission, les centrales thermiques à combustibles fossiles figurent parmi les entités les plus réglementées. Pour nombre de ces exploitants, l'achat de crédits carbone constitue un outil de conformité essentiel et rentable, leur permettant de respecter leurs obligations réglementaires tout en planifiant une transition à long terme vers des technologies plus propres. Ceci crée une demande importante et constante qui constitue un pilier fondamental du marché des crédits carbone de conformité. L'ampleur de cette consommation est considérable, comme en témoigne l'achat par une seule entreprise de services publics européenne de plus de 50 millions d'unités d'émission de l'UE (UEU) en 2024 pour couvrir les émissions de ses centrales.
Les pressions réglementaires et les lois du marché sont les principaux moteurs des achats du secteur de l'énergie. Dans des régions comme la Corée du Sud, ce secteur représente plus de 60 % des émissions totales couvertes par le système national d'échange de quotas d'émission (SEQE). La hausse du prix du carbone a un impact direct sur les décisions opérationnelles, contribuant à la fermeture de deux centrales à charbon en Allemagne en 2024. Avec le passage au système d'échange de quotas d'émission de l'UE (SEQE-UE) à un système d'enchères complet pour le secteur de l'énergie cette année-là, les coûts de mise en conformité ont encore augmenté. Même si le secteur se décarbone – comme on l'observe dans la région RGGI où le passage aux énergies renouvelables a entraîné une baisse de 15 % de la demande de crédits en 2024 – la nécessité de compenser les émissions demeure. Les entreprises se montrent également proactives : une entreprise énergétique nord-américaine a investi dans un projet de compensation directe des émissions (DAC) en 2024, témoignant de l'engagement croissant du secteur sur le marché plus large des crédits carbone. Cette dynamique garantit que le secteur de l'énergie reste un acteur central dans un marché en constante évolution.
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Analyse régionale
Les exigences de conformité et les enlèvements de grande valeur en Europe définissent le leadership du marché
La position dominante de l'Europe sur le marché mondial des crédits carbone, avec une part de marché de plus de 51,10 %, s'explique par son cadre réglementaire rigoureux et ses investissements pionniers dans les technologies de captage à haute permanence. En 2024, les quotas d'émission du système d'échange de quotas d'émission de l'UE (SEQE-UE) se sont négociés de manière constante au-dessus de 70 € par tonne de CO₂, créant ainsi une forte incitation à la décarbonation. Cette pression réglementaire encourage l'action des entreprises sur le marché volontaire. Par exemple, les entreprises européennes ont annulé plus de 52 millions de crédits l'année précédente, des acteurs majeurs comme Shell et Eni étant à la pointe des accords d'achat. La région est un véritable vivier d'innovation technologique ; un fonds d'innovation historique de 3 milliards d'euros a été alloué par l'UE en 2024 pour soutenir les technologies propres, notamment les projets de captage du carbone.
Les investissements sur le marché européen des crédits carbone se concentrent sur des actifs tangibles, comme en témoigne l'accord d'achat de 48,6 millions d'euros conclu par Stockholm Exergi pour 800 000 tonnes de CO₂ captées grâce à la BECCS. Par ailleurs, Orsted développe au Danemark un projet de captage et de stockage de 430 000 tonnes de CO₂ par an. Les politiques nationales créent également une demande spécifique ; la France a lancé en 2024 un plan de soutien aux projets agricoles nationaux de captage du carbone, avec un objectif de 500 000 tonnes. Le système d'échange de quotas d'émission (SEQE) britannique est également robuste, le prix des quotas se maintenant autour de 45 £ en 2024. Les acheteurs européens sont exigeants et prêts à payer un prix plus élevé pour l'intégrité des projets ; les crédits portant le label CCP (partage de carbone) issu de normes reconnues telles que Gold Standard devraient se vendre à plus de 10 €. La région compte également 15 fonds d'investissement dédiés au carbone, qui mobilisent des capitaux privés pour le développement de projets.
Amérique du Nord : Les géants du secteur privé stimulent le marché mondial de la capture volontaire du carbone
L'Amérique du Nord, et plus particulièrement les États-Unis, dicte le rythme mondial de la demande volontaire et de l'innovation en matière de captage du carbone à haute durabilité sur le marché des crédits carbone. Cette dynamique est impulsée par les géants du secteur privé ; Microsoft, à elle seule, a signé des contrats pour la quantité impressionnante de 5,1 millions de tonnes de crédits carbone en 2024. L'écosystème nécessaire pour répondre à cette demande se développe rapidement, le fonds d'engagement du marché, Frontier, ayant déboursé la somme record de 279 millions de dollars en 2024 pour stimuler les nouvelles technologies. Parmi ces investissements figure un contrat de 40 millions de dollars avec 280 Earth pour le captage de plus de 61 500 tonnes de CO₂. De ce fait, de nouvelles infrastructures voient le jour, comme l'usine DAC d'Heirloom en Californie, opérationnelle depuis fin 2023 avec une capacité annuelle de 1 000 tonnes.
Les annulations de crédits carbone par les entreprises nord-américaines ont atteint un record mondial, avec 66,8 millions de crédits retirés l'an dernier. Cette demande sur le marché des crédits carbone ne se limite pas au secteur technologique : des institutions financières comme JPMorgan Chase ont acquis plus de 2 millions de crédits. Les marchés régionaux de conformité jouent également un rôle important ; en Californie, les quotas d'émission du système de plafonnement et d'échange de quotas se sont négociés à plus de 41 $ en 2024, tandis que dans l'État de Washington, les prix aux enchères ont dépassé 63 $. Les investissements s'intensifient, le département de l'Énergie des États-Unis ayant annoncé un investissement de 1,2 milliard de dollars dans le développement de plateformes d'échange de quotas d'émission. Par ailleurs, les entreprises canadiennes ont annulé plus de 8 millions de crédits, et le prix fédéral du carbone au Canada devrait passer à 80 $ la tonne en 2024, ce qui stimule à la fois la conformité et les initiatives volontaires.
Asie-Pacifique : un puissant moteur d'offre face à une demande régionale en forte accélération
La région Asie-Pacifique consolide son rôle sur le marché des crédits carbone en tant que principal moteur de l'offre mondiale, tandis que sa propre demande intérieure s'accélère. L'Inde s'est distinguée comme la plus importante source de crédits émis, avec plus de 60 millions de crédits générés au cours de la dernière année complète pour laquelle des données sont disponibles, principalement grâce à des projets d'énergies renouvelables. La Chine suit de près, avec plus de 55 millions de crédits émis dans le cadre de ses vastes programmes nationaux. Le potentiel d'offre de la région est immense, l'Indonésie ayant validé des projets capables de produire plus de 20 millions de tonnes par an. La demande croît rapidement ; les entreprises asiatiques ont annulé un nombre record de 28,1 millions de crédits l'année dernière.
De nouvelles infrastructures d'échange sont mises en place pour gérer la croissance du marché régional des crédits carbone. Singapour s'est positionné comme une plateforme incontournable, sa bourse Climate Impact X (CIX) ayant mis aux enchères plus d'un million de tonnes de crédits en 2024. Le Japon est un autre acteur majeur, ayant lancé son marché GX-ETS en 2024, qui compte déjà plus de 600 entreprises participantes. Le système sud-coréen K-ETS, déjà bien établi, demeure l'un des plus actifs au monde, avec des prix des quotas dépassant fréquemment les 10 000 wons. Les entreprises australiennes renforcent également leur participation, ayant acquis plus de 10 millions d'unités de crédits carbone australiennes (ACCU) en 2024. Cette activité attire des investissements considérables : plus de 5 milliards de dollars ont été injectés dans le développement de projets carbone en Asie ces deux dernières années.
Les 10 principaux développements récents du marché des crédits carbone
Principaux acteurs du marché des crédits carbone
Aperçu de la segmentation du marché :
Par type
Par source
Par type de projet
Plateforme de vente
Par taille d'entreprise
Par industrie
Par région
| Attribut de rapport | Détails |
|---|---|
| Valeur de la taille du marché en 2024 | 1 142,40 milliards de dollars américains |
| Revenus prévus en 2035 | 4 983,7 milliards de dollars américains |
| Données historiques | 2020-2023 |
| Année de référence | 2024 |
| Période de prévision | 2025-2035 |
| Unité | Valeur (Mds USD) |
| TCAC | 18% |
| Segments couverts | Par type, par source, par type de projet, par plateforme de vente, par taille d'entreprise, par secteur d'activité, par région |
| Entreprises clés | 3Degrees, Atmosfair, Climate Impact Partners, ClimeCo LLC, EKI Energy Services Ltd., Finite Carbon, Moss.earth, NativeEnergy, NATUREOFFICE, Pachama, Inc., South Pole Group, Tasman Environmental Markets, Terrapass, Verra Carbon, Xpansiv, et autres acteurs importants |
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