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 2025년 주요 동인:

• 자본 효율성: 리스는 재무제표상 여유 자금을 확보해 주어 선박 리스 시장 참여자들이 감가상각 자산에 투자하는 대신 핵심 물류에 투자할 수 있도록 해줍니다.
• 탈탄소화 압력: IMO의 탄소 집약도 지표(CII) 등급으로 인해 선박 교체가 빠르게 진행되고 있습니다. 선박 임대를 통해 기업은 암모니아나 수소와 같은 미래 연료 기술에 대한 모든 위험을 감수하지 않고도 새로운 친환경 선박을 운항할 수 있습니다.
• 글로벌 무역 회복력: 2024~2025년 세계 해상 무역량이 2.4% 회복될 것으로 예상됨에 따라 선박 수요는 높지만, 대규모 자본 지출에 대한 수요는 낮습니다.

선박 임대 시장을 주도하는 상위 5개 업체는 누구인가?

시장 경쟁 구도는 거대 국영 금융회사와 민첩한 독립 임대업체들이 혼합된 형태로 전개되고 있습니다. 시장의 중심이 유럽에서 아시아로 이동했다는 것은 부인할 수 없는 사실입니다.

• ICBC 금융리스(중국): 그야말로 거대 기업입니다. 800억 달러가 넘는 자산을 보유하며 SLB 시장을 장악하고 있으며, 초대형 컨테이너선부터 해양 시추 설비까지 모든 것에 자금을 지원합니다.
• BoComm Leasing(교통은행): ICBC의 강력한 경쟁사로, LNG 및 탱커 금융 분야에서 공격적인 확장을 펼치는 것으로 유명합니다. 최근에는 6억 5천만 달러 규모의 이중 연료 탱커 구매 계약을 체결했습니다.
• CSSC(홍콩) 해운: 조선소 자체의 리스 부문이라는 점에서 선박 리스 시장에서 독특한 위치를 차지하고 있습니다. 외국 선주들에게 매우 매력적인 "건조 후 리스" 패키지를 제공합니다.
• SFL Corporation(노르웨이/글로벌): 75척 이상의 선박을 보유한 다각화된 해상 임대 회사입니다. 2025년에는 장기 용선 계약을 통해 LNG 이중 연료 컨테이너선 5척을 발주하여 주목을 받았습니다.
• 글로벌 선박 임대(GSL): 컨테이너선 전문 기업. 2025년 1분기 기준, 18억 7천만 달러의 계약 매출을 기록하며 중형 컨테이너선 임대 사업의 수익성을 입증했다.

수요 히트맵에서 가장 강도가 높은 곳은 어디인가요?

배는 전 세계를 항해하지만, 돈은 아시아 태평양(APAC) 지역에서 선박 임대 시장으로 흘러갑니다.

중국은 이 분야에서 명실상부한 주도권을 쥐고 있으며, 2025년까지 전 세계 조선 수주량의 약 65%를 차지할 것으로 예상됩니다. 선박이 중국에서 건조되기 때문에 현지 중국 리스 회사를 통한 자금 조달이 간편하고 비용 효율적입니다.

하지만 유럽(특히 그리스와 노르웨이)은 여전히 ​​수요의 중심지입니다. 세계 최대 규모의 상선대를 보유한 그리스 선주들은 중국식 리스 구조의 최대 고객이며, 아시아 자금을 활용하여 유럽에서 운영하는 선단을 운영하고 있습니다.

2025년 수요를 주도할 핵심 응용 분야는 무엇입니까?

선박 임대 시장의 수요는 균일하지 않고 매우 전문화되어 있습니다.

• LNG 및 가스 운반선: 이 분야가 가장 주목받고 있습니다. 에너지 안보가 최우선 과제로 떠오르면서 LNG 운반선 수요가 급증했습니다. 중국 최대 선박 임대 회사는 최근 LNG 운반선 3척에 1억 5천만 달러를 투자했습니다.
• 컨테이너선: 변동성이 크지만, 소형 항구에 입항하는 소형 선박인 "피더선"에 대한 수요는 높습니다. 국경을 넘는 전자상거래가 이러한 물동량 증가를 견인하고 있습니다.
• 해상풍력 지원: 빠르게 성장하는 분야. 북해와 동아시아에 해상풍력 단지가 늘어나면서 서비스 운영 선박(SOV)에 대한 수요가 급증하고 있습니다.

선박 임대 시장의 경쟁은 얼마나 심화되었습니까?

시장은 경쟁이 매우 치열하며, 마진 측면에서는 "최저가 경쟁"이, 자산 품질 측면에서는 "최고가 경쟁"이 특징입니다.

• 은행 대 리스 회사: 전통적인 독일 및 프랑스 은행들이 대부분 철수하면서 리스 회사들이 시장을 장악하게 되었습니다.
• 신규 진입자: 중동 펀드들이 석유 자산을 해양 자산으로 다각화하려는 열망으로 이 분야에 진입하고 있는 것을 볼 수 있습니다.
• 통합: 시장에서 통합이 진행되고 있습니다. 소규모 업체들은 더 낮은 자금 조달 비용을 제공할 수 있는 대형 업체들에 밀려나고 있습니다. 예를 들어, 우후 조선소는 최근 40억 달러 규모의 리스 파트너십을 체결했는데, 이는 조선소들이 금융 주체로 변모하고 있음을 보여줍니다.

선박 임대 시장에 파장을 일으키는 기업 행보는 무엇일까요?

2025년 이사회 활동은 매우 활발했습니다.

• 글로벌 선박 임대(GSL)는 주당 배당금을 2.10달러로 인상하고 2025년 운항일의 93%에 해당하는 선적 계약을 확보했다고 발표했습니다. 이는 상당한 안정성을 시사합니다.
• SFL Corporation은 지속가능성 연계 채권을 성공적으로 발행하여 자금 조달 비용을 탄소 발자국과 연동시켰는데, 이는 업계 표준으로 자리 잡고 있는 추세입니다.
• MSC(Mediterranean Shipping Company)는 중국의 매각 후 재임대 구조를 활용하여 자체 현금 보유고를 사용하지 않고 선대를 확장하는 대규모 임차 기업으로, 2025년 3월부터는 해운 동맹에 구애받지 않고 독립적으로 운영할 수 있게 되었습니다.

이해관계자들이 넘어야 할 장애물은 무엇일까요?

모든 것이 순조로운 것은 아닙니다. 선박 임대 시장의 이해 관계자들은 상당한 어려움에 직면해 있습니다

• "녹색 함정": 오늘날 선박에 투자하는 것은 위험합니다. 일반 디젤 선박을 15년 동안 임대할 경우, 탄소세 때문에 2035년까지 "좌초 자산"(운송이 불법이거나 운영 비용이 너무 많이 드는 자산)이 될 수 있습니다.
• 지정학적 불안정: 홍해 위기와 무역 전쟁으로 인해 임대 자산 보험료가 변동성이 커졌습니다.
• 잔존가치 위험: 운용리스에서 임대인은 계약 종료 시 선박의 가치에 대한 위험을 부담합니다. 기술이 매우 빠르게 변화하는 상황에서 2035년 선박의 가치를 예측하는 것은 거의 불가능합니다.

투자자들이 노릴 수 있는 숨겨진 수익원은 어디에 있을까요?

똑똑한 투자자들이 두 가지 특정 분야에 집중 투자하고 있습니다

• 선박 개조 자금 조달: 현재 운항 중인 5만 척의 선박이 친환경화될 필요가 있습니다. "개조 서비스"(배기가스 탈황 장치 또는 신형 엔진 설치 자금 지원)를 제공하는 리스 회사는 높은 수익률을 기록하고 있습니다.
• "존스법" 시장: 미국 국내 선박 임대 시장은 경쟁으로부터 보호받고 있습니다. 미국 해상 풍력 발전 부문(미국 국적 선박 필요)에 필요한 특수 선박 임대는 높은 수익률을 자랑하면서도 경쟁이 적은 수익성 높은 분야입니다.

선박 임대 시장의 부문별 분석

유형별로 보면, 선박 부족 사태 속에서 나용선 계약이 운영 통제권을 장악하고 있다

유형별로 보면, 나용선 계약이 선박 임대 시장에서 가장 높은 수익 점유율을 차지했는데, 이는 주요 선사들이 선박 소유의 위험 부담 없이 자사 선단의 운영에 대한 절대적인 통제권을 유지하려는 필요성에서 비롯되었습니다. 나용선 계약에서 임대인은 선박을 제공하고 임차인은 선원과 운영을 관리하는데, 이는 선박 부족 시기에 선사들이 선박 확보를 위해 나용선 계약을 활용하려 했던 2025년에 특히 인기를 끌었습니다. 

알파라이너(Alphaliner)의 데이터에 따르면 2025년 후반 상업용 유휴 선박 비율은 거의 사상 최저 수준인 0.9%를 유지했으며, 이로 인해 운영사들은 안정적인 선박 확보를 위해 장기 나용선 계약을 체결할 수밖에 없었습니다. 이러한 안정성은 글로벌 선박 임대(Global Ship Lease)에서도 확인할 수 있는데, 이 회사는 2025년 1분기에만 3억 5,200만 달러의 계약 매출을 추가하며 운영사들이 안정적인 선박 확보를 위해 기꺼이 지불하는 프리미엄을 반영했습니다. 나용선 모델은 임대사들이 상승하는 선원 및 보험료 부담에서 벗어날 수 있도록 해주기 때문에 위험 회피적인 기관 투자자들에게 선호되는 투자 방식입니다.

컨테이너선이 사상 최대 규모의 인도량과 초대형 선박 확장 덕분에 선박 임대 시장을 선도하고 있습니다

컨테이너선은 장거리 글로벌 무역 항로의 수요를 충족하기 위해 설계된 전례 없는 신규 선박 유입에 힘입어 2025년 선박 임대 시장을 선도했습니다. 초대형 컨테이너선(ULCS)의 선대 규모 확장이 두드러졌으며, 2025년 11월까지 ULCS의 적재 용량이 830만 TEU를 넘어 소형 선박들을 제치고 시장 점유율을 확대했습니다. 이러한 지배력은 인도 물량에서도 확인할 수 있는데, 알파라이너(Alphaliner)에 따르면 2025년에는 약 200만 TEU 규모의 신조선이 선박 임대 시장에 유입될 예정입니다. 

이 선박들은 희망봉 우회 항로 관리를 위해 즉시 선단에 편입되었고, 이로 인해 TEU 마일 수요가 크게 증가했습니다. 더욱이, 탄소 배출량 규제를 충족하기 위한 친환경 현대식 선박 도입 요구는 선단 교체를 촉진하여 컨테이너선이 벌크선이나 유조선에 비해 임대 시장에서 훨씬 더 큰 비중을 차지하게 되었습니다.

리스 유형별 전략적 금융리스, 중국 투자 활용 및 매각 후 리스

2025년 선박 리스 시장은 금융리스 부문이 주도했는데, 이는 전통적인 유럽 은행들이 남긴 공백을 메우며 중국 리스 회사들이 공격적으로 확장한 데 따른 것입니다. 이러한 금융리스 부문의 지배력은 선주에게 선박 운항권을 유지하면서도 유동성을 확보할 수 있도록 하는 매각 후 재리스 구조의 확산으로 더욱 공고해졌습니다. 예를 들어, 2025년 8월 Seaspan Corporation은 다음과 같은 계약을 체결했습니다 

최근 연례 보고서에서 40억 3천만 달러의 매출을 기록했는데, 이는 주로 금융리스 계약 포트폴리오 확장에 기인한 것입니다. 이러한 추세는 금융리스가 틈새시장의 대안에서 업계의 주요 자금 조달 방식으로 진화했음을 보여줍니다.

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지역분석 

북미의 선박 임대 시장에서의 금융 패권

북미는 2025년까지 38%의 시장 점유율을 확보하며 세계 시장을 주도할 전망입니다. 이러한 리더십은 단순히 조선량 증가에 기반한 것이 아니라, 북미 지역의 탄탄한 금융 인프라와 미국 증시에 상장된 대형 리스 기업들의 공격적인 자본 투자에 기인합니다. 북미 시장 규모는 약 57억 달러에 달하며, 안정적이고 장기적인 수익을 추구하는 투자자들에게 매력적인 금융리스 구조가 확산되면서 시장 성장을 견인하고 있습니다. 

글로벌 선박 리스(Global Ship Lease)를 비롯한 뉴욕 증권거래소 상장 기업들은 풍부한 자본 시장을 성공적으로 활용하여 선대 확장에 자금을 조달해 왔으며, 특히 이 지역의 막대한 수입 소비를 충족하는 컨테이너선에 집중 투자해 왔습니다. 또한, 미국의 견고한 법률 체계는 복잡한 매각 후 임대(SLB) 거래에 안전한 환경을 제공하며, 전통적인 은행 대출이 위축됨에 따라 이러한 거래 부문이 급증하고 있습니다.

아시아 태평양 지역의 급속한 성장과 선박 임대 시장에서의 제조업 주도권은 앞으로도 지속될 전망입니다

북미 지역이 금융 시장을 주도하고 있지만, 아시아 태평양 지역은 가장 빠르게 성장하는 지역으로, 현재 전 세계 매출의 24% 이상을 차지하며 격차를 빠르게 좁혀가고 있습니다. 이 지역의 강점은 세계의 공장이자 최고의 조선 허브로서의 이중 역할에 있으며, 전 세계 해상 수출의 42%를 처리하고 있다는 점입니다. 

2025년에는 국영 은행이 지원하는 중국 리스 회사들이 막대한 자산 규모를 바탕으로 포트폴리오를 확장하고 있습니다. 예를 들어, 주요 업체들은 현재 438억 홍콩달러 이상의 자산을 운용하고 있습니다. 이러한 성장은 올해 해상 무역량 2.3% 증가 전망에 힘입어 신규 선박 수요가 증가하고 있기 때문입니다. 중국과 한국 같은 국가들은 정부 지원 수출 신용 기관을 활용하여 경쟁력 있는 리스 금리를 제공함으로써, 막대한 자본 지출 없이 선대를 현대화하려는 해운 회사들에게 필수적인 파트너가 되고 있습니다.

유럽의 규제 초점과 매각 후 임대 제도의 진화

유럽은 선박 리스 시장에서 여전히 30%라는 상당한 시장 점유율을 차지하며 강대국으로 자리매김하고 있지만, 전통적인 은행 대출 방식에서 벗어나 대안적인 리스 모델로 전략을 전환하고 있습니다. 유럽 시장은 규제 준수와 친환경 전환에 대한 관심이 높아지면서 더욱 두드러지고 있으며, 선박 리스(SLB) 거래의 잠재 투자 규모는 10조 7천억 유로에 달할 것으로 추산됩니다. 특히 그리스와 노르웨이를 중심으로 한 유럽 선주들은 엄격한 EU 배출 목표를 준수하는 친환경 선박 도입을 선도하고 있습니다. 

어려운 거시경제 환경에도 불구하고, 유럽 지역은 꾸준한 활동을 보이고 있으며, 전 세계 시장 규모는 올해 168억 달러에 달할 것으로 예상됩니다. 유럽의 이러한 회복력은 복잡한 자산 수명주기 관리에 대한 전문성에 기반하고 있으며, 이를 통해 유럽은 선박 임대 시장에서 중요한 축으로 자리매김하고 있습니다.

선박 임대 시장 주요 업체들이 최근 발표한 주요 기업 동향 

• SFL Corporation은 총 건조 비용이 약 10억 달러에 달하는 16,800 TEU급 LNG 이중 연료 컨테이너선 5척을 발주했다고 발표했습니다. 이 선박들은 2028년 인도 예정이며, 주요 선사와 최소 10년 장기 용선 계약을 체결하여 약 12억 달러 규모의 용선 수주 잔고를 확보했습니다. 또한 2년 연장 옵션과 10년 및 12년 차에 구매 옵션이 포함되어 있습니다.
• ​​냉동 컨테이너선(ECO 9,115 TEU급) 4척을 구매하기로 합의했습니다. 선박 인도는 2024년 12월부터 2025년 1월까지 단계적으로 진행될 예정이며, 이는 "2025년 운항 개시 예정"이라는 문구에 부합합니다.
• 중국개발은행금융리스(CDB 리싱 )는 2024년 6월 19일 다이나가스 LNG 파트너스와 4척의 LNG 운반선(클린 에너지, 오브 리버, 아무르 리버, 아크틱 오로라)을 최대 4억 7,750만 달러에 매입하는 매각 후 재임대 계약을 체결했습니다.
• Seaspan Corporation은 2021년에 발표한 70척 규모의 신조선 건조 프로그램을 2025년 1월 마지막 선박인 ZIM Aquamarine의 인도로 완료했으며, 이로써 약 76억 달러 규모의 투자가 완전히 마무리되었습니다. 이 선대는 주로 15,000 TEU급(모든 선박이 9,000~17,000 TEU급은 아님)의 LNG 이중 연료 컨테이너선으로 구성되어 있으며, 건조에 앞서 ONE 및 Maersk와 같은 선사들과 장기 용선 계약을 체결했습니다.
• 오션 일드(Ocean Yield)는 두 건의 주요 거래를 통해 FLS에 대한 간접 경제적 지분을 34%에서 45%로 늘렸습니다 . 첫 번째는 2024년 7월 CVC DIF의 지오가스 LNG(Geogas LNG) 지분을 인수(최초 34% 지분 확보)한 것이고, 두 번째는 2025년 5월 발표된 액세스 캐피탈 파트너스(Access Capital Partners)의 지분 인수입니다. FLS는 토탈에너지(TotalEnergies)와 같은 유럽 1급 에너지 기업들과 평균 9~10년(옵션 포함 최대 13~14년)의 장기 용선 계약을 맺고 12척의 LNG 운반선(운항 7척, 신조 5척)을 운항하고 있습니다.

선박 임대 시장의 주요 기업

• AP Møller - Mærsk A/S
• 교통은행금융리스유한공사
• 보트라 그룹
• CMB 금융리스 주식회사.
• 첫 번째 선박 임대 신탁
• 갈브레이스 주식회사.
• 글로벌 선박 임대 주식회사.
• 함부르크 상업은행(Hamburg Commercial Bank AG)
• ICBC 주식회사.
• 민성금융리스(주).
• MUFG 은행 주식회사.
• 다른 저명한 플레이어

시장 세분화 개요

임대 유형별

• 금융리스
• 풀서비스 리스

유형별

• 실시간 임대
• 정기 임대
• 베어보트 차터
• 기타 유형

애플리케이션 별

• 컨테이너선
• 벌크선

지역별

• 북아메리카
  • 미국
  • 캐나다
  • 멕시코
• 유럽
  • 서유럽
    • 영국
    • 독일
    • 프랑스
    • 이탈리아
    • 스페인
    • 서유럽의 나머지 지역
  • 동유럽
    • 폴란드
    • 러시아 제국
    • 나머지 동유럽
• 아시아 태평양
  • 중국
  • 인도
  • 일본
  • 호주와 뉴질랜드
  • 대한민국
  • 아세안
  • 아시아 태평양 지역
• 중동 및 아프리카
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