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碳信用市场值得关注的关键市场趋势

• 碳排放正式成为金融资产：除了简单的碳抵消之外，市场正在迅速发展出复杂的金融基础设施。交易所交易期货合约（例如芝加哥商品交易所的N-GEO）的兴起，以及2023年超过15只专业碳投资基金的推出，正在创造流动性，并将碳信用额转变为机构投资者可交易的独立资产类别。
• 项目协同效益的系统性货币化：碳信用市场正从单纯的碳定价转向明确地评估和货币化经核实的协同效益。拥有生物多样性认证（例如CCB）的碳信用额度可获得超过2.50美元的可量化溢价，这标志着一个重大转变：具有显著社会和生态效益的项目正成为一个独特的、价值更高的资产类别。
• 企业投资组合的战略性分化：企业不再仅仅购买单一类型的碳信用额度，而是构建复杂的投资组合，将低成本的批量碳信用额度与高成本的永久性碳移除（例如微软260万吨的碳信用额度组合）相结合，以对冲未来风险，并在长期脱碳领域展现领导地位。
• 自愿行动与合规规则的融合：自愿市场与合规市场之间的界限正变得模糊。由SBTi等具有影响力的非政府机构制定的规则，其市场塑造力正逐渐与政府指令相媲美；与此同时，CORSIA等合规机制正直接从自愿行动中抽取资源，从而形成一个深度互联的生态系统。

企业需求逐渐明确，主要集中在高完整性和永久性碳去除技术上。

企业碳信用市场正经历深刻的战略转型，从追求数量转向追求价值。领先企业正在构建以可持续性和可验证影响为核心的复杂采购策略。对持久性二氧化碳去除（CDR）的需求激增便印证了这一点，2024年交易量达到800万吨。市场最具影响力的买家微软是主要推动力，仅在2024年就签订了510万吨去除信用合同。这种企业需求正在推动对突破性技术的直接投资。. 

预先市场承诺基金 Frontier 在 2024 年投入创纪录的 2.79 亿美元用于碳去除 (CDR) 项目。这其中包括多项重要的承购协议，例如与 280 Earth 达成的价值 4000 万美元的协议，用于移除超过 61500 吨二氧化碳；以及与 Stockholm Exergi 达成的价值 4860 万美元的协议，用于获取 80 万吨生物能源并进行碳捕获与封存 (BECCS) 移除。这些高价值交易正变得越来越普遍，仅在 2024 年上半年就签署了 10 项新的多年期自然移除碳承购协议。因此，新的基础设施正在投入使用，例如 Climeworks 的 Mammoth 直接空气捕获 (DAC) 工厂，该工厂于 2024 年 5 月投入运营，设计年捕获能力为 36000 吨二氧化碳。这一趋势凸显了市场中主要利益相关者愿意支付高额溢价以确保未来获得高质量的永久性碳移除服务，这预示着一个清晰的长期战略方向。.

投资流动和合规市场重塑全球碳信用供应

碳信用市场的供给侧正因重点投资和大规模合规框架的建立而发生重塑。资本正流向监管环境健全且具有自然资源开发潜力的地区。2013年至2023年间，全球碳项目开发投资额接近420亿美元。值得注意的是，2024年有望成为融资额创纪录的一年，截至第三季度，已承诺或筹集的资金将达到140亿美元。投资在地域上呈现集中化趋势，哥伦比亚已成为领军者，自市场诞生以来已发行1.42亿份自然资源碳信用额。. 

航空业合规市场——国际碳减排计划（CORSIA）——是碳信用市场强劲的新需求驱动力，预计其第一阶段（2024-2026年）的需求量将达到1.01亿至1.48亿份。符合CORSIA标准的碳信用价格已反映出这一需求，2024年拍卖的平均价格为每吨21.70美元，预计到2027年价格可能达到每吨97美元。然而，供应方面面临着严峻的挑战。截至2025年6月，仅发放了1584万份符合CORSIA标准的碳信用，全部来自圭亚那的一个项目。虽然有超过4000个项目可能符合条件，但只有约1500个项目所在的国家能够提供必要的第六条授权。这种合规级碳信用供需严重失衡的局面，将成为市场参与者在不断变化的市场环境中需要关注的关键因素。.

细分市场分析 

按类型划分：合规行业的铁腕统治——占据碳信用市场99.6%的份额

合规环节高达99.6%的市场份额凸显了其绝对主导地位，从根本上塑造了整个格局。这种控制并非偶然，而是结构性的，由具有法律约束力的政府指令和国际协议驱动。其核心是总量控制与交易体系，例如全球最大的欧盟排放交易体系（EU ETS），该体系涵盖了欧盟约40%的温室气体排放总量，自2005年以来已促成超过10亿吨二氧化碳的减排。同样，中国于2021年启动的国家碳排放交易体系，每年监管着高达45亿吨的二氧化碳排放。这些项目迫使最大的工业污染企业参与，从而产生了可预测且巨大的碳信用需求，而自愿市场无法满足这一需求。如此庞大的规模和监管力度，使其成为碳交易活动的中心。.

合规领域的经济利益放大了其市场力量。未能遵守排放上限将导致巨额罚款，例如欧盟碳排放交易体系（EU ETS）在2024年对每吨排放100欧元的罚款，这极大地刺激了碳信用市场企业购买碳信用额。强劲的需求体现在高交易量和稳定的价格上，欧盟碳排放配额在2024年上半年持续高于每吨70欧元。这一监管框架具有全球性，涵盖了北美拥有450多家排放企业的西部气候倡议（Western Climate Initiative）、覆盖700多家大型企业的韩国碳排放交易体系（Korea ETS）以及监管约1000家设施的英国碳排放交易体系。随着航空业的国际碳减排计划（CORSIA）于2025年进入强制执行阶段，合规市场的需求预计将进一步扩大。.

按来源划分：技术解决方案占据46.9%的市场份额

基于技术的碳信用额已占据主导地位，市场份额高达46.9%，这一趋势主要得益于市场对永久性、高度可验证的碳移除方案日益增长的需求。与可能面临逆转风险的自然解决方案不同，直接空气捕获（DAC）和碳捕获与封存（CCS）等技术能够提供持久、可量化且可扩展的二氧化碳去除方法。这种永久性对于买家而言至关重要，尤其是在合规市场中。截至2025年初，全球已有超过100个DAC项目正在开发中，冰岛的Orca工厂等设施的运营也印证了这项技术的切实性，该工厂每年可捕获4000吨二氧化碳。这种可靠性使该技术成为现代碳 信用额市场的基石。

技术解决方案的规模和长期可行性得益于大量的投资和已验证的项目。例如，挪威的斯莱普纳（Sleipner）项目自1996年以来已成功封存超过2000万吨二氧化碳，而澳大利亚的戈尔贡（Gorgon）项目年处理能力达400万吨。这一发展势头得益于雄厚的资金支持，包括美国能源部在2024年宣布的25亿美元资金，以及仅在2025年第一季度就对碳捕获初创企业投资超过10亿美元。预计到2025年，全球二氧化碳捕获能力将超过每年1亿吨，而国际能源署预测，到2050年，为实现气候目标，二氧化碳捕获能力需要扩大100倍。因此，基于技术的解决方案有望在全球碳信用市场实现指数级增长。.

按项目类型划分：碳去除项目占据75.3%的市场份额。

碳移除项目占据了令人瞩目的75.3%的市场份额，这一份额的提升得益于气候战略的重大转变。如今，重点不再仅仅是预防未来的排放，而是积极地从大气中移除现有的二氧化碳。这种方法直接针对历史遗留碳排放，使得碳移除项目对于追求雄心勃勃的净零排放目标的企业至关重要。与减缓污染速度的规避项目不同，碳移除项目能够逆转污染进程。这一类别既包括基于自然的解决方案，例如2024年亚马逊的一个项目，该项目种植了1000万棵树，其二氧化碳移除潜力达200万吨；也包括技术解决方案。紧迫性显而易见，因为在2025年上半年，自愿碳信用市场创纪录地注销了超过500万个来自造林和再造林项目的碳信用额。.

碳移除技术的多元化和创新性是其市场领先地位的关键。市场需求涵盖多种方法，从生物炭生产（2024年认证项目数量增长30%）到土壤碳封存（同年覆盖超过500万公顷农田）。相应的投资也随之涌入，一家大型科技公司承诺在2024年投资5亿美元用于购买碳移除额度，预计到2030年，企业需求将增长两倍。如此旺盛的需求使得高永久性碳移除额度的价格在2024年的部分交易中超过了每吨600美元。随着新的直接空气动力学（DAC）设施于2025年投入建设，预计年移除能力将达到200万吨，碳移除项目在碳信用市场的主导地位必将继续保持。.

通过销售平台：气候交易所推动 64.9% 的碳信用交易

气候交易平台已成为交易基础设施领域的主导力量，凭借其提供的市场所需的透明度、流动性和效率，占据了64.9%的市场份额。这些集中式数字市场在受监管的环境下连接买卖双方，实现了稳健的价格发现机制，并显著降低了交易成本。对于交易量巨大的合规领域而言，交易所不可或缺，它们提供管理海量交易所需的基础设施，同时确保监管报告所需的可追溯性。交易量屡创新高，凸显了交易所的关键作用。例如，2024年3月，洲际交易所（ICE）单日交易量超过1亿份欧盟配额；同年，欧洲能源交易所（EEX）的参与者数量增长了25%。这些都巩固了交易所在碳信用市场中的重要性。.

这些平台的成熟和发展标志着市场日趋成熟。交易所正在拓展其产品，例如芝加哥商品交易所集团（CME Group）将于2025年初推出新的自愿碳信用标准化合约，新加坡CIX交易所也将于2024年推出基于自然资源的碳信用合约。这些平台的交易量巨大，仅Xpansiv一家在2024年就实现了超过10亿吨的交易量。市场健康指标也呈现积极态势，2024年买卖价差的收窄表明市场流动性更加充裕。一项2025年的调查进一步凸显了交易所的主导地位，调查显示超过80%的企业买家更倾向于使用成熟的交易所平台。预计2025年上半年上市项目数量将增长20%，交易所无疑是碳信用市场的核心驱动力。.

按行业划分：发电行业消耗了22.1%的碳信用额度

发电行业作为最大的碳排放消费行业，占据22.1%的市场份额，这直接源于其作为全球温室气体排放主要来源的地位。在大多数碳排放交易体系下，化石燃料发电厂都是监管最为严格的实体之一。对于许多此类运营商而言，购买碳信用额度是一项至关重要且经济高效的合规工具，使其能够在履行监管义务的同时，规划向更清洁技术的长期转型。这形成了一种持续且大规模的需求，成为合规碳信用额度市场的基石。这种消费规模巨大，例如，一家欧洲公用事业公司在2024年购买了超过5000万个欧盟排放配额（EUA）以抵消其电厂的排放。.

监管压力和市场经济是电力行业采购行为的关键驱动因素。在韩国等地区，电力行业的排放量占国家碳排放交易体系（ETS）涵盖总排放量的60%以上。碳价上涨直接影响运营决策，导致德国两座燃煤电厂于2024年关闭。同年，欧盟碳排放交易体系（EU ETS）将电力行业的碳排放权交易完全转为拍卖制，合规成本进一步上升。即使电力行业正在脱碳——例如在区域温室气体倡议（RGGI）地区，向可再生能源的转型导致2024年碳信用额需求下降了15%——碳抵消的需求依然存在。企业也变得更加积极主动，一家北美电力公司于2024年投资了一个直接账户（DAC）项目，这表明电力行业正在积极参与更广泛的碳信用市场。这种动态确保电力行业在不断变化的市场格局中继续保持核心地位。.

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区域分析 

欧洲的合规要求和高价值物品移除业务定义了市场领导地位

欧洲在全球碳信用市场占据主导地位，市场份额超过51.10%，这得益于其成熟的合规框架和在永久性碳移除领域的开创性投资。2024年，欧盟排放交易体系（ETS）的配额交易价格持续高于每吨二氧化碳70欧元，从而形成了强大的脱碳激励机制。这种监管压力推动了企业在自愿市场上的行动。例如，欧洲企业在前一年注销了超过5200万个碳信用额度，其中壳牌和埃尼等主要企业主导了承购协议。该地区是技术创新的温床；欧盟于2024年设立了一项具有里程碑意义的30亿欧元创新基金，用于支持包括碳移除项目在内的清洁技术。.

欧洲碳信用市场的投资正流入有形资产，例如斯德哥尔摩能源公司(Stockholm Exergi)签署的价值4860万欧元的承购协议，用于购买80万吨生物能源碳捕获与封存(BECCS)碳排放权。此外，沃旭能源(Orsted)正在丹麦开发一个项目，每年捕获并封存43万吨二氧化碳。各国政策也在创造独特的需求；法国于2024年推出一项计划，支持国内农业碳项目，目标是50万吨。英国的碳排放交易体系(ETS)也十分稳健，预计2024年配额价格将稳定在45英镑左右。欧洲买家眼光独到，愿意为诚信支付溢价；获得黄金标准等认可标准的CCP标签的碳信用额预计售价将超过10欧元。该地区还拥有15个专注于碳投资的基金，为项目开发调动私人资本。.

北美：企业巨头引领全球自愿碳移除市场

北美，尤其是美国，主导着全球碳信用额市场中高耐久性碳移除技术的自愿需求和创新步伐。这主要由企业巨头推动；仅微软一家公司就在2024年签订了高达510万吨的碳移除信用额合同。支持这一需求的生态系统正在迅速扩张，预先市场承诺基金Frontier在2024年拨付了创纪录的2.79亿美元，以促进新技术的发展。其中包括与280 Earth公司达成的一项价值4000万美元的协议，用于移除超过61500吨的二氧化碳。因此，新的基础设施正在逐步建成，例如Heirloom公司位于加利福尼亚州的直接空气捕获（DAC）设施，该设施于2023年底投入运营，年处理能力为1000吨。.

北美企业注销碳信用额度的数量创下全球纪录，去年达到6680万个。碳信用市场的需求不仅限于科技行业，摩根大通等金融公司也购买了超过200万个碳信用额度。区域合规市场也是一个重要因素；加州的碳排放交易配额在2024年的交易价格超过每吨41美元，而华盛顿州的碳排放交易计划的拍卖价格则超过每吨63美元。投资规模正在扩大，美国能源部宣布将为直接账户中心（DAC）的建设投入12亿美元。此外，加拿大企业注销了超过800万个碳信用额度，该国的联邦碳价将于2024年提高到每吨80美元，这将推动企业采取合规和自愿减排行动。.

亚太地区：供应强国面临快速增长的区域需求

亚太地区正巩固其在碳信用市场中的地位，成为全球领先的碳信用供应引擎，同时其自身内部需求也在加速增长。印度是碳信用发行量最大的单一来源，在上一完整年度的数据中发行了超过6000万份碳信用，主要来自可再生能源项目。中国紧随其后，通过其庞大的国内项目发行了超过5500万份碳信用。该地区的供应潜力巨大，印尼已批准的项目计划年产能超过2000万吨。需求增长迅速；亚洲企业去年注销了创纪录的2810万份碳信用。.

为应对区域碳信用市场的增长，新的交易基础设施正在建立。新加坡已将自身定位为关键枢纽，其气候影响交易所（CIX）计划在2024年拍卖超过100万吨碳信用额。日本是另一个重要参与者，其GX-ETS市场将于2024年启动，目前已有超过600家公司参与其中。韩国成熟的K-ETS仍然是全球最活跃的碳排放交易体系之一，其配额价格经常超过1万韩元。澳大利亚公司也在加大参与力度，计划在2024年购买超过1000万份澳大利亚碳信用单位（ACCU）。这一活动吸引了大量投资，过去两年已有超过50亿美元的资金流入亚洲碳项目开发领域。.

碳信用市场近期十大发展动态 

• 2025年7月：全球建材巨头CRH宣布以21亿美元收购Eco Material Technologies。此举旨在通过确保辅助胶凝材料的供应，扩大CRH在北美的可持续水泥业务。
• 2025年上半年：自愿碳市场见证了创纪录的碳信用额注销数量，总计达9500万份。这些注销额的价值较2024年上半年飙升了32%，表明市场对高质量碳信用额的强烈偏好。
• 2024年11月：气候投资基金（CIF）资本市场机制（CCMM）发行了其首支债券，筹集了5亿美元。此次首期发行旨在为气候行动和可持续发展调动资金。
• 2024年7月：碳交易平台Changeblock宣布计划收购JustCarbon。此举旨在打造一个更加透明的碳信用市场，也是行业整合趋势的一部分。
• 2024年2月：碳信用保险公司CarbonPool在种子轮融资中获得1200万美元。该轮融资由Heartcore Capital和Vorwerk Ventures领投，是近一年来欧洲规模最大的气候领域种子轮融资。
• 2024年全年：自愿碳市场中的公司共筹集了超过13亿美元的资金，其中二氧化碳去除（CDR）公司获得的资金最多，约为8亿美元。这凸显了投资者对主动从大气中去除碳的技术的明显转向。
• 2024年全年：自愿碳市场投资大幅增长，碳信用额注销总价值增长18倍，达到163亿美元。这标志着人们正转向长期可持续发展承诺。
• 2024年全年：石油天然气巨头壳牌和科技领军企业微软成为碳信用市场最大的两大买家。壳牌的收购重点是自然保护项目，而微软则优先投资碳去除技术。
• 2024 年全年：并购的显著趋势继续塑造着碳捕获、利用和封存 (CCUS) 市场，斯伦贝谢收购 Aker Carbon Capture 就是一个例证。
• 2024 年 12 月：作为西澳大利亚州政府与戈尔贡液化天然气项目之间 4000 万澳元资助协议的一部分，低碳补助计划 - 戈尔贡基金于 2024 年成立，并向马迪炭项目（世界上最大的生物炭生产设施之一）拨款 860 万澳元。

碳信用市场的主要参与者 

• 3度
• Atmosfair
• 气候影响伙伴
• ClimeCo LLC
• EKI能源服务有限公司.
• 有限碳
• 苔藓土
• NativeEnergy
• 自然办公室
• Pachama公司.
• 南极集团
• 塔斯曼环境市场
• Terrapass
• 维拉碳
• Xpansiv
• 其他主要参与者

市场细分概述：

按类型

• 自愿市场
• 合规市场

 按来源

• 基于技术
• 生物质
• 森林
• 污水处理厂
• 污水处理厂

按项目类型

• 碳减排项目
• 碳去除项目
  • 基于自然
  • 基于技术

通过销售平台

• 直接联系
• 气候交流平台

按企业规模

• 中小微企业
• 中大型企业

按行业

• 发电
  • 生物质
  • 地热
  • 氢
  • 太阳的
  • 其他的
• 污水处理厂
  • 污水处理
  • 商业废物处理
  • 工业废物处理
  • 城市固体废物
  • 其他废物处理
• 水泥
• 石油和天然气
• 钢铁
• 化工及石油化工
• 其他行业

按地区

• 北美
  • 美国.
  • 加拿大
  • 墨西哥
• 欧洲
  • 西欧
    • 英国
    • 德国
    • 法国
    • 意大利
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  • 中东和非洲其他地区
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  • 阿根廷
  • 巴西
  • 南美洲其他地区