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Analyse des tendances : Comment la rénovation et le carbone incorporé transforment-ils la chaîne de valeur de la construction ?

Le débat sur le marché des bâtiments à faible émission de carbone ne se limite plus à l'efficacité énergétique ; il s'oriente désormais vers une vision globale du cycle de vie des bâtiments. Si la question cruciale de la consommation d'énergie opérationnelle demeure, le « angle mort » du carbone intrinsèque, notamment les émissions dues à des matériaux comme le béton, l'acier et l'aluminium, est désormais au cœur des préoccupations. À eux seuls, ces trois matériaux représentent 23 % des émissions mondiales. Le carbone intrinsèque devant représenter près de la moitié des émissions issues des nouvelles constructions d'ici à 2050, le marché se tourne résolument vers des matériaux alternatifs.

Cette tendance est particulièrement visible dans le développement du marché du bois massif, qui représentait 1,3 milliard de dollars en 2024. Malgré un contexte économique difficile pour le secteur de la construction, le marché nord-américain des bâtiments à faible émission de carbone a vu 155 projets de construction en bois massif progresser en une seule année. Parallèlement, l'industrie sidérurgique connaît une transformation radicale, la production d'acier à l'hydrogène vert devant atteindre 46 millions de tonnes d'ici 2035. La tendance est claire : la chaîne de valeur se décarbone, de la mine au chantier. Le concept de réutilisation adaptative offre également d'immenses perspectives. Les données de l'engagement AIA 2030 indiquent que 46 % des projets recensés en 2024 étaient des rénovations. Les architectes et les promoteurs privilégient de plus en plus la modernisation des bâtiments existants plutôt que leur démolition et leur reconstruction, partant du principe que le bâtiment le plus écologique est celui qui est déjà là.

Perspectives d'avenir : Pourquoi les investisseurs misent-ils des milliards sur la transition vers la construction écologique ?

Le secteur financier a pris conscience que le risque climatique est désormais un risque d'investissement à part entière, et les capitaux affluent. Avec des émissions dépassant 1 000 milliards de dollars, le marché des obligations vertes est fortement orienté vers le secteur du bâtiment : l'efficacité énergétique et les bâtiments écologiques représentent 46 % de la valeur de l'économie verte sur les marchés publics. Dans le secteur financier, les investisseurs ne recherchent pas seulement la vertu, mais aussi la rentabilité. Les bâtiments certifiés écologiques se vendent 8 à 12 % plus cher à la revente, ce qui constitue une véritable stratégie de sortie pour les promoteurs qui investissent dans le développement durable.

Il subsiste toutefois un important déficit d'investissement sur le marché des bâtiments à faible émission de carbone, ce qui représente une formidable opportunité pour le capital-investissement et la finance institutionnelle. Pour atteindre les objectifs climatiques, les investissements annuels dans l'efficacité énergétique devront doubler pour atteindre environ 522 milliards de dollars d'ici 2030. Dans la seule Union européenne, un investissement cumulé de 1 200 milliards d'euros est nécessaire pour atteindre cet objectif : la directive sur la performance énergétique des bâtiments à l'horizon 2030. Ce déficit représente le potentiel du marché. On observe également une démocratisation de cet investissement, les ménages représentant 60 % des investissements dans l'efficacité énergétique à l'échelle mondiale, principalement par le biais de rénovations. Les investisseurs avisés se tournent désormais vers les entreprises capables de déployer à grande échelle des solutions de rénovation (le marché européen de la rénovation devrait d'ailleurs connaître une croissance annuelle composée de près de 20 % d'ici la fin de la décennie).

Analyse d'impact technologique : Quelles technologies et étapes clés permettent de remplacer efficacement les combustibles fossiles ?

Dans le secteur du bâtiment, les technologies ont dépassé le stade des projets pilotes pour se généraliser, notamment dans les domaines de l'électrification et de la numérisation. La pompe à chaleur est devenue la technologie phare de la décarbonation du chauffage sur le marché des bâtiments à faible émission de carbone. Alors que l'Europe a connu un ralentissement temporaire dû à la volatilité des prix de l'énergie, les États-Unis et la Chine ont enregistré une hausse des ventes de respectivement 15 % et 13 % en 2024. Aux États-Unis, les pompes à chaleur viennent de franchir un cap symbolique en dépassant de 30 % les ventes de chaudières à gaz, marquant ainsi le début de la fin du chauffage aux énergies fossiles dans les nouvelles constructions résidentielles.

Au-delà du matériel, l'intelligence numérique crée de la valeur. L'utilisation de jumeaux numériques permet désormais de réduire les coûts d'exploitation jusqu'à 20 %, et le marché des bâtiments intelligents connaît une croissance à deux chiffres. On assiste également à l'industrialisation des technologies vertes, avec des entreprises comme H2 Green Steel qui a levé 4,5 milliards de dollars pour démontrer que la décarbonation de l'industrie lourde est possible. L'étape cruciale à suivre est la norme « Zéro carbone ». Avec 100 % des nouveaux bâtiments devant s'y conformer d'ici 2030 pour respecter les objectifs de l'Accord de Paris, les cinq prochaines années vont être marquées par une course effrénée pour mettre en œuvre les technologies permettant d'intégrer les énergies renouvelables sur site, dont la croissance actuelle (5 % de la demande énergétique finale) est trop lente.

Comment les certifications rigoureuses et les politiques strictes agissent-elles comme accélérateurs de marché ?

Les certifications volontaires et les politiques obligatoires jouent un rôle incitatif et dissuasif pour faire progresser le marché des bâtiments à faible émission de carbone. Sur une base volontaire, des certifications telles que LEED et BREEAM sont devenues incontournables pour les actifs immobiliers de premier ordre. BREEAM a certifié plus d'un million d'actifs et LEED couvre plus de 29 milliards de pieds carrés dans le monde. Ces certifications évoluent également ; par exemple, l'augmentation de 200 % des certifications BREEAM pour les centres de données en 2024 témoigne de l'adhésion croissante des catégories d'actifs de niche à ce mouvement. Les données montrent que les bâtiments certifiés permettent non seulement de réduire les émissions de carbone, mais aussi de préserver la valeur des actifs.

Sur le plan réglementaire, le marché du bâtiment bas carbone évolue d'une incitation passive vers une application active des normes. 2025 marque un tournant pour la France avec l'interdiction de louer les bâtiments les plus énergivores, incitant les propriétaires à rénover ou à céder leurs biens. Le Vietnam a instauré des plans d'inventaire des émissions de gaz à effet de serre obligatoires pour les grands projets de construction, et la loi américaine sur la réduction de l'inflation a engendré un essor de la production de matériaux bas carbone. Toutefois, un vide juridique subsiste : 50 % des nouvelles constructions mondiales sont encore réalisées dans des pays dépourvus de normes énergétiques obligatoires. Ce vide réglementaire représente le principal risque pour le secteur, mais il indiquera également les domaines d'intervention prioritaires des politiques publiques et de l'aide internationale dans les années à venir.

Analyse segmentaire 

La demande croissante d'efficacité thermique et de circularité alimente la croissance des matériaux.

Les matériaux à haute performance énergétique représentent une part de marché écrasante de 47,55 % sur le marché de la construction bas carbone, principalement parce que les constructeurs privilégient l'enveloppe du bâtiment pour réduire les coûts d'exploitation. Le groupe Kingspan a considérablement renforcé son portefeuille de matériaux naturels en 2024 avec l'acquisition d'une participation majoritaire dans HempFlax, lançant la gamme « HemKor » pour répondre à la demande croissante d'isolants biosourcés. Saint-Gobain a également réalisé une opération stratégique en rachetant CSR Limited afin d'intégrer des produits de construction haute performance à sa chaîne d'approvisionnement mondiale. Holcim a annoncé que son ciment zéro carbone ECOPlanet est désormais disponible sur plus de 30 marchés et démontre que les alternatives durables répondent aux besoins du grand public. Par ailleurs, le renforcement des réglementations en matière d'isolation thermique des gratte-ciel a entraîné une forte hausse de la demande de vitrages isolants sous vide.

• Les passeports numériques pour matériaux gagnent du terrain afin de suivre le cycle de vie des isolants en vue de leur réutilisation future.
• La capacité de production d'aérogel a doublé pour répondre aux besoins d'isolation des rénovations de bâtiments patrimoniaux où l'espace est limité.
• Les additifs de biochar sont de plus en plus utilisés comme charges de stockage de carbone dans les panneaux muraux non structuraux.

Les acteurs industriels modernisent également leurs capacités de production pour soutenir le mouvement du marché des bâtiments bas carbone. Owens Corning a élargi sa gamme de laines minérales pour répondre aux besoins des applications industrielles à haute température, qui exigent des taux élevés de décarbonation. Heidelberg Materials a lancé « evoZero », le premier ciment au monde à bilan carbone nul grâce à carbone . Les premières livraisons de ce ciment sont prévues pour le Centre Nobel de Stockholm en 2025. Rockwool abandonne le charbon et investit massivement dans les technologies de fusion électrique pour produire de la laine de roche. BASF a lancé des allocations carbone compensées par la biomasse, permettant à ses clients de compenser l'utilisation d'énergies fossiles dans l'isolation. Enfin, Knauf Insulation a aligné sa stratégie à l'horizon 2025 sur l'élimination du formaldéhyde ajouté, contribuant ainsi à améliorer la qualité de l'air intérieur.

Engagements zéro émission nette des entreprises et mesures écologiques pour dynamiser les segments commerciaux

Les applications commerciales représentent une part de marché importante de 51,22 % sur le marché des bâtiments à faible émission de carbone, le refus catégorique des multinationales de louer des espaces non conformes étant un facteur clé. Le rapport de perspectives 2025 de JLL prévoit une pénurie aiguë de bureaux zéro carbone dans des villes comme Londres et New York, où les promoteurs seront contraints de moderniser leurs installations sous peine de perdre des clients. BlackRock a bouleversé le paysage financier en revoyant ses directives pour la distribution de 150 milliards de dollars à des fonds évaluant les risques liés à la transition énergétique. Amazon donne l'exemple en matière de construction à l'échelle mondiale avec l'extension de ses sièges sociaux certifiés zéro émission nette à Arlington et Nashville. Google suit la même voie, s'engageant à utiliser des systèmes de chauffage géothermique pour ses nouveaux campus afin de se passer totalement de gaz naturel.

• Les locataires signent des baux verts qui exigent légalement le partage des données relatives à la consommation d'énergie.
• Les grandes enseignes de distribution équipent leurs magasins de systèmes automatisés de gestion de l'énergie afin de réduire leurs coûts.
• Les propriétaires s'empressent de moderniser les systèmes de chauffage, de ventilation et de climatisation afin d'éviter la dévaluation de leurs biens immobiliers due aux nouvelles réglementations qui se profilent à l'horizon.

Les incitations financières contribuent également à creuser l'écart entre les actifs verts et les actifs polluants sur le marché des bâtiments à faible émission de carbone. Les données de CBRE confirment que les bureaux de premier ordre certifiés bas carbone affichent des loyers nettement supérieurs à ceux des immeubles plus anciens. Empire State Realty Trust a pris l'initiative de s'approvisionner en énergie éolienne afin de compenser 100 % de la consommation électrique de son portefeuille immobilier commercial. Les chaînes hôtelières utilisent des systèmes IoT pour suivre les émissions par nuitée et ainsi répondre aux attentes des voyageurs soucieux de l'environnement. Les opérateurs de centres de données se tournent vers l'acier vert pour réduire leurs émissions de portée 3. Le rapport « Green Tipping Point » indique que les échéances de baux à venir coïncident avec les objectifs de 2030 ; une rénovation rapide s'impose.

Les progrès réalisés dans le domaine du bois massif et de l'acier vert redéfinissent la structure

Les composants structuraux représentent la part de marché la plus importante (42 %) du secteur de la construction bas carbone, car les ingénieurs remplacent enfin le béton, grand consommateur de carbone, par des alternatives plus légères et plus performantes. Les mises à jour du Code international du bâtiment (IBC) pour 2024 et 2025 imposent moins de contraintes aux structures en bois massif et ouvrent la voie à la construction d'immeubles de 18 étages en bois aux États-Unis. Mercer Mass Timber a su tirer parti de cette situation, avec de nombreuses usines de bois lamellé-croisé (CLT) opérationnelles pour répondre à cette demande croissante. Nucor a récemment lancé « Aeos », un produit en acier à bilan carbone nul conçu pour les poutres structurelles de grande taille. Blue Planet Systems développe avec succès son granulat de calcaire synthétique, produit à partir de CO₂ séquestré, pour des applications en béton structurel, contribuant ainsi à faire des bâtiments des puits de carbone.

• Les systèmes hybrides bois-acier permettent de minimiser les besoins en fondations et le poids total du bâtiment.
• Les panneaux structuraux préfabriqués permettent de réduire les déchets sur site et les émissions liées au transport.
• Les blocs de béton durci au carbone deviennent une spécification standard pour les projets d'infrastructures municipales.

L'industrie lourde évolue rapidement pour répondre aux exigences structurelles du marché du bâtiment bas carbone. ArcelorMittal fournit son acier recyclé XCarb à des infrastructures majeures, notamment pour les fondations de projets d'énergies renouvelables. Modvion a démontré la viabilité du bois dans l'industrie lourde en construisant des tours d'éoliennes en bois. Certification tierce partie : Brimstone a reçu une certification tierce partie essentielle attestant que son ciment Portland ordinaire à base de roche répond aux normes structurelles requises par la norme américaine ASTM (American Standards for Materials). CEMEX a introduit le béton bas carbone Vertua pour les piliers autoroutiers. Le projet de logements sociaux « Heartwood » à Seattle montre que le concept de construction en bois massif peut être appliqué à l'échelle résidentielle. Parallèlement, la technologie « Hybrit » du sidérurgiste suédois SSAB permet de produire de l'acier sans énergies fossiles pour les ossatures de bâtiments.

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Analyse régionale 

Des politiques climatiques européennes strictes et la modernisation des infrastructures industrielles renforcent le leadership sur le marché régional

L'Europe domine actuellement le marché des bâtiments à faible émission de carbone avec une part de marché considérable de 39,17 %, principalement grâce au passage d'objectifs volontaires à des objectifs juridiquement contraignants. En 2024, l'UE a adopté avec vigueur la directive révisée sur la performance énergétique des bâtiments, qui impose désormais la neutralité carbone pour tous les nouveaux bâtiments publics d'ici 2028. Cette pression politique a incité Heidelberg Materials à finaliser la construction de son usine de Brevik en Norvège par un procédé mécanique, faisant d'elle la première installation de captage du carbone à l'échelle industrielle du secteur cimentier. La Suède repousse également les limites, SSAB ayant confirmé la conversion de son usine de Luleå en un vaste projet de production d'acier vert d'une valeur de 4,8 milliards de dollars américains. Parallèlement, la norme britannique « Net Zero Carbon Buildings Standard » a lancé son projet pilote en septembre 2024, imposant enfin aux promoteurs des limites techniques claires en matière d'empreinte carbone.

Les entreprises réagissent rapidement à ces signaux réglementaires afin de s'assurer une place de choix sur le marché de la construction bas carbone. Saint-Gobain a récemment finalisé l'acquisition de Fosroc pour consolider sa position sur le marché des produits chimiques durables pour la construction en Europe. ArcelorMittal a déjà lancé la construction d'un four à arc électrique de 1,1 million de tonnes à Gijón, en Espagne, garantissant ainsi un approvisionnement en acier écologique pour les rails. Holcim a pleinement exploité son béton bas carbone ECOPact dans sa flotte européenne pour répondre aux besoins en infrastructures. Par ailleurs, Parmaco et SSAB ont signé un accord novateur pour la construction, en Finlande, du premier bâtiment au monde entièrement construit en acier sans énergies fossiles, d'ici 2025. Ces initiatives concertées expliquent pourquoi l'Europe est à la pointe du marché de la construction bas carbone.

L’Amérique du Nord accélère sa décarbonation grâce à un financement fédéral record et à des changements de matériaux.

L'Amérique du Nord, sur le marché mondial des bâtiments à faible émission de carbone, a opéré une transition radicale vers les technologies bas carbone en 2024, grâce à d'importantes incitations fédérales et à une évolution notable des préférences des consommateurs en matière de chauffage. La région a enregistré des livraisons de pompes à chaleur américaines de l'ordre de 4,1 millions d'unités en 2024, confirmant une tendance majeure : ces appareils électriques ont dépassé les ventes de chaudières à gaz de 32 %. Le soutien fédéral a joué un rôle déterminant, le Département de l'Énergie ayant récemment octroyé 6 milliards de dollars américains à des projets de décarbonation industrielle en mars 2024, dont 500 millions de dollars américains spécifiquement destinés au captage du carbone par Heidelberg Materials.

L'innovation dans le domaine des matériaux a également bénéficié d'un soutien financier sans précédent, comme en témoigne la subvention fédérale de 87 millions de dollars accordée à Sublime Systems pour le développement d'un ciment sans combustibles fossiles. Parallèlement, Brimstone Energy a reçu une subvention de 189 millions de dollars pour la production d'un ciment Portland ordinaire à bilan carbone négatif. L'adoption des technologies propres par le marché s'est également manifestée sur le marché régional du bâtiment à faible émission de carbone, les propriétaires ayant utilisé les crédits d'impôt de la loi sur la réduction de l'inflation pour l'installation de 453 000 pompes à chaleur rien qu'en 2024. Les stratégies des entreprises ont reflété cette évolution des valeurs, Holcim annonçant la scission de ses activités nord-américaines pour une valorisation estimée à plus de 30 milliards de dollars. D'importantes opérations de consolidation, telles que l'acquisition de Masonite par Owens Corning pour 3,9 milliards de dollars, confirment la réorganisation du marché autour des enveloppes de bâtiments durables et des rénovations écoénergétiques.

La région Asie-Pacifique est en tête du classement mondial en termes de volume, avec une urbanisation rapide et des besoins massifs en matière d'électrification.

La région Asie-Pacifique a consolidé sa position sur le marché du bâtiment à faible émission de carbone en tant que premier moteur mondial de la construction en 2024, bénéficiant d'une urbanisation galopante qui a favorisé l'adoption à grande échelle des bâtiments écologiques. Le marché des bâtiments écologiques dans la région devrait générer un chiffre d'affaires de 212,88 milliards de dollars américains en 2024, dont 52,3 % (111,3 milliards de dollars) pour le seul secteur résidentiel. L'Inde est aujourd'hui un acteur majeur de la certification durable, le Conseil indien du bâtiment écologique (IGBC) recensant une empreinte écologique cumulée de 12,3 milliards de pieds carrés (environ 1,14 milliard de mètres carrés) répartie sur 14 511 projets en octobre 2024. Dans le secteur commercial, les bâtiments certifiés écologiques sont devenus le choix privilégié des locataires : 82 % des locations de bureaux en Inde concernent désormais des immeubles certifiés écologiques.

La Chine reste en tête de la course à l'électrification mondiale, son marché intérieur des pompes à chaleur étant estimé à 10,47 milliards de dollars américains en 2024. La dynamique des ventes demeure élevée sur l'ensemble du marché des bâtiments à faible émission de carbone, les ventes de pompes à chaleur ayant progressé de 13 % au cours du premier semestre. Les technologies aérothermiques dominent ce secteur avec une part de marché de 83 % en Chine. Les investissements transfrontaliers transforment la chaîne d'approvisionnement de la région, à l'instar de l'entrée stratégique de Saint-Gobain sur le marché australien, avec l'acquisition de CSR Limited pour 3 milliards de dollars américains. Même les marchés matures, comme le Japon, progressent : les ventes de pompes à chaleur y ont enregistré une croissance de 1 %, malgré un contexte économique défavorable.

Points saillants des développements récents sur le marché du bâtiment à faible émission de carbone 

• Owens Corning - Masonite : Owens Corning a finalisé l’acquisition de Masonite International en mai 2024 pour une valeur de transaction implicite d’environ 3,9 milliards de dollars américains, ajoutant ainsi un autre portefeuille d’enveloppes de bâtiments/portes à son portefeuille.
• Heidelberg Materials - Financement du DOE (Mitchell, IN) : Aux États-Unis, le projet d'usine de ciment de Heidelberg Materials à Mitchell, dans l'Indiana, a été choisi pour recevoir jusqu'à 500 millions de dollars de financement de partage des coûts du Bureau des démonstrations d'énergie propre du DOE américain pour le développement d'un système de capture du carbone.
• Holcim & CRH - Sublime Systems : levée de fonds de 75 millions de dollars US : Conformément à la description d'une levée de fonds de 75 millions de dollars US impliquant Holcim et CRH, Sublime Systems a annoncé que Holcim et CRH fournissent 75 millions de dollars US en investissements combinés et en soutien à l'écoulement pour développer sa technologie de ciment électrochimique à faible émission de carbone.
• Brimstone - Sélection pour une subvention fédérale de 189 millions de dollars : Brimstone a remporté l’appel à propositions du programme de démonstrations industrielles du DOE avec une subvention fédérale de 189 millions de dollars pour financer le développement de sa première cimenterie décarbonée à échelle commerciale.
• Carlisle - MTL Holdings pour 410 millions de dollars américains. Carlisle Companies a accepté d'acquérir MTL Holdings pour 410 millions de dollars américains afin de renforcer son offre de systèmes préfabriqués de bords de toiture métalliques dans les enveloppes de bâtiments écoénergétiques. Le calendrier en 2024 correspond à votre texte.
• Sublime Systems - Subvention de 87 millions de dollars du DOE : Sublime Systems a été sélectionnée par le Département de l'Énergie des États-Unis pour recevoir une subvention d'environ 87 millions de dollars afin de contribuer à la construction d'une usine de fabrication de ciment sans combustibles fossiles.
• Holcim - OX Engineered Products : Holcim a annoncé en octobre 2024 un accord pour acquérir OX Engineered Products, un fabricant américain de solutions d’isolation et de revêtement avancées avec des ventes nettes estimées à environ 136 millions de dollars américains en 2024, afin d’étendre sa présence dans le domaine de l’enveloppe du bâtiment et de l’isolation.
• Kingspan - 51% de Steico : Kingspan a annoncé l'acquisition d'environ 51% de Steico SE, un leader du marché des isolants à base de fibres de bois/biosourcés, la finalisation de l'opération étant prévue début 2024.
• Sika - Kwik Bond Polymers : Sika a acquis Kwik Bond Polymers, un fabricant américain de systèmes polymères pour la rénovation des infrastructures en béton, élargissant ainsi le portefeuille de réparation/rénovation d'infrastructures de Sika comme décrit.

Principales entreprises du marché du bâtiment à faible émission de carbone

• CEMEX SAB DE CV
• CRH plc
• GreenJams
• Holcim
• Honeywell International Inc.
• Contrôles Johnson
• Kenoteq
• Kingspan Group PLC
• Saint-Gobain
• Skanska AB
• Groupe TITAN
• VEXO International
• VINCI Energies Solutions pour le bâtiment
• Autres acteurs éminents

Aperçu de la segmentation du marché

Par type

• Matériaux économes en énergie
• Systèmes d'énergie renouvelable
• Systèmes CVC à faible émission de carbone
• Certifications de bâtiments écologiques
• Autres

Par composant

• Composants structuraux
• Systèmes énergétiques
• Systèmes CVC
• Solution éclair
• Autres

Par candidature

• Commercial
• Résidentiel
• Industriel

Par région

• Amérique du Nord
  • Les États-Unis
  • Canada
  • Mexique
• Europe
  • Europe occidentale
    • Le Royaume-Uni
    • Allemagne
    • France
    • Italie
    • Espagne
    • Reste de l'Europe occidentale
  • Europe de l'Est
    • Pologne
    • Russie
    • Reste de l'Europe de l'Est
• Asie-Pacifique
  • Chine
  • Inde
  • Japon
  • Australie et Nouvelle-Zélande
  • Corée du Sud
  • ASEAN
  • Reste de l'Asie-Pacifique
• Moyen-Orient et Afrique
  • Arabie Saoudite
  • Afrique du Sud
  • Émirats arabes unis
  • Reste de la MEA
• Amérique du Sud
  • Argentine
  • Brésil
  • Reste de l'Amérique du Sud