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 Pourquoi la demande de médicaments contre l'obésité explose-t-elle à l'échelle mondiale ?

Pour comprendre la taille du marché des médicaments amaigrissants sur ordonnance, il faut d'abord comprendre le « marché total adressable » (TAM), qui, dans le cas de l'obésité, est incroyablement vaste.

Le changement épidémiologique

D’après l’Organisation mondiale de la santé (OMS) et les données agrégées de 2025, plus d’un milliard de personnes dans le monde souffrent d’obésité. Historiquement, l’approche pharmaceutique de la perte de poids a été entravée par une faible efficacité et des risques élevés pour la sécurité (par exemple, à l’époque du Fen-Phen).

L'explosion de la demande sur le marché des médicaments amaigrissants sur ordonnance est aujourd'hui due à trois facteurs convergents :

• Efficacité sans précédent : les agonistes modernes des récepteurs GLP-1 (peptide-1 de type glucagon) et GIP (polypeptide insulinotrope dépendant du glucose) permettent d'obtenir une perte de poids de 15 % à 25 % du poids corporel, des chiffres auparavant uniquement réalisables par chirurgie bariatrique.
• Le paradigme du « traitement ciblé » : les médecins ne traitent plus le « poids », mais les complications qui en découlent. Les essais SELECT (sémaglutide) et SURMOUNT-MMO (tirzépatide) ont démontré que ces médicaments réduisent les risques d’infarctus et d’AVC, et soulagent l’apnée du sommeil. Ce changement de paradigme a fait passer le discours du « médicament de confort » à celui d’« intervention vitale ».
• Déstigmatisation sociale : Le débat culturel, initialement impulsé par des plateformes sociales comme TikTok et soutenu par des personnalités influentes, a normalisé l’intervention médicale pour le contrôle du poids, réduisant ainsi les obstacles à l’accès aux soins pour des millions de patients.
• Analyse : Le marché des médicaments amaigrissants sur ordonnance est actuellement limité par l'offre, et non par la demande. La forte croissance est actuellement freinée uniquement par les capacités de production (goulots d'étranglement au niveau du remplissage et du conditionnement), mais cette situation devrait s'améliorer sensiblement tout au long de l'année 2026.

GLP-1, GIP ou agonistes triples : quel mécanisme dominera l’avenir ?

Le marché des médicaments amaigrissants sur ordonnance est actuellement segmenté selon leur mécanisme d'action. Comprendre la biologie de ces médicaments est essentiel pour prévoir les parts de marché.

Les mono-agonistes (GLP-1 uniquement)

• Acteurs clés : Sémaglutide (Wegovy, Ozempic), Liraglutide (Saxenda).
• Position sur le marché : Traitement de référence. Bien que très efficaces (perte de poids d’environ 15 %), les monothérapies commencent à ressembler à l’iPhone 10 dans un monde qui évolue rapidement vers l’iPhone 15. Elles restent néanmoins le traitement de première intention grâce à leur profil de sécurité établi et à un accès plus large aux médicaments remboursables.

Les agonistes doubles (GLP-1 + GIP)

• Acteurs clés : Tirzepatide (Zepbound, Mounjaro).
• Positionnement sur le marché : Ces médicaments constituent actuellement la référence en matière d’efficacité sur le marché des médicaments amaigrissants sur ordonnance. En ciblant deux récepteurs, ils améliorent à l’insuline et le métabolisme des graisses de façon plus marquée que les agonistes du GLP-1 seuls, avec une perte de poids pouvant atteindre 20 à 22 %. En 2025, les agonistes doubles ont commencé à grignoter significativement les parts de marché des agonistes du GLP-1.

Les agonistes « Triple G » (GLP-1 + GIP + Glucagon)

• Acteur clé : Retatrutide (Eli Lilly).
• Perspectives du marché : Ce médicament représente une avancée majeure sur le marché des traitements amaigrissants sur ordonnance. Connu sous le nom de « Triple G », ce traitement associe le glucagon pour augmenter la dépense énergétique (combustion de calories). Les données préliminaires suggèrent une perte de poids de l’ordre de 25 à 28 %.
• Prédiction : Une fois approuvés, les agonistes triples seront probablement réservés aux cas les plus graves d’obésité de classe III, remplaçant potentiellement la chirurgie bariatrique pour cette population.

Quelqu'un peut-il détrôner le duopole Novo Nordisk et Eli Lilly sur le marché mondial des médicaments amaigrissants sur ordonnance ?

En 2026, Novo Nordisk et Eli Lilly formeront de facto un duopole, contrôlant plus de 90 % du marché des médicaments amaigrissants sur ordonnance. Toutefois, leur position dominante est mise à l'épreuve.

Eli Lilly : Leader en matière d'efficacité

Lilly a positionné avec succès Zepbound (tirzépatide) comme l'option clinique de référence. Sa stratégie repose sur des données probantes de pointe. Avec le rétatrutide en développement et l'orforglipron oral en pleine expansion, Lilly se positionne pour cibler les patients présentant les pathologies les plus graves.

Novo Nordisk : Pionnier et leader en volume

L'avantage de Novo réside dans la notoriété de sa marque sur le marché des médicaments amaigrissants sur ordonnance. « Ozempic » est devenu un nom commercial (à l'instar de Kleenex) pour cette catégorie de produits. Afin de contrer les allégations d'efficacité de Lilly, Novo se tourne vers CagriSema, une association de sémaglutide et d'un analogue de l'amyline à action prolongée, qui se révèle prometteuse en termes d'efficacité comparable à celle de Tirzepatide, tout en offrant potentiellement un meilleur profil de tolérance.

La guerre de la chaîne d'approvisionnement

La véritable bataille en 2026 ne se jouera pas en laboratoire, mais en usine. Les deux géants ont investi des milliards dans l'acquisition de sites de production (par exemple, le rachat des sites de Catalent par Novo pour 16,5 milliards de dollars en 2024 ). L'entreprise qui parviendra le plus rapidement à résoudre le problème du remplissage et du conditionnement des injections stériles remportera la guerre des volumes sur les marchés émergents comme l'Inde et le Brésil.

Quels sont les concurrents les plus attendus dans le pipeline de 2026 ?

Les investisseurs du marché des médicaments amaigrissants sur ordonnance s'intéressent désormais à d'autres acteurs que les deux géants du secteur. Plusieurs sociétés de biotechnologie et des entreprises pharmaceutiques concurrentes développent des produits innovants conçus pour pallier les limitations des médicaments actuels (notamment la fréquence d'administration et la perte musculaire).

Viking Therapeutics (VK2735)

Viking a connu un succès fulgurant dans le secteur pharmaceutique. Son agoniste double, le VK2735, a démontré une efficacité compétitive, un profil de tolérance potentiellement meilleur (moins de nausées) et une vitesse de titration plus rapide. Si Viking est rachetée par un grand groupe pharmaceutique (Pfizer ou Amgen) en 2026, ce produit pourrait connaître une croissance rapide.

Amgen (MariTide / AMG 133)

Amgen adopte une stratégie différente sur le marché des médicaments amaigrissants sur ordonnance : la durabilité. MariTide est un conjugué anticorps-peptide qui pourrait permettre une administration mensuelle, voire trimestrielle, contrairement aux injections hebdomadaires de Wegovy et Zepbound.

• Pourquoi c'est important : l'observance est le talon d'Achille de la gestion du poids à long terme. Une injection mensuelle représente un changement de mode de vie majeur qui pourrait inciter des millions de patients à abandonner les traitements hebdomadaires.

Altimmune (Pemvidutide)

Le pemvidutide (un agoniste double du GLP-1 et du glucagon) cible un besoin spécifique : la réduction de la stéatose hépatique (MASH/NASH) et l’amélioration du profil lipidique. Si la perte de poids est importante, sa capacité à éliminer les graisses du foie le distingue chez les patients atteints de stéatose hépatique associée à un dysfonctionnement métabolique .

Les pilules amaigrissantes orales vont-elles remplacer les injections sur le marché des médicaments amaigrissants sur ordonnance ?

Le « Saint Graal » du marché de l'obésité est un comprimé oral à base de petites molécules, aussi efficace qu'une injection, peu coûteux à fabriquer et ne nécessitant aucune réfrigération.

Le problème de fabrication

Les comprimés à base de peptides (comme Rybelsus) sont difficiles à absorber et nécessitent de fortes doses de principe actif, ce qui les rend coûteux à produire. L'industrie se tourne donc rapidement vers les GLP-1 à petites molécules.

Les concurrents sur le marché des médicaments amaigrissants sur ordonnance

• Orforglipron (Eli Lilly) : une petite molécule à administration orale quotidienne. Des données récentes suggèrent sa grande efficacité. Elle résout le problème de la chaîne du froid, ce qui en fait le principal vecteur d’accès aux marchés mondiaux où la réfrigération est rare.
• Amycretine (Novo Nordisk) : Les premières données de phase 1/2 ont montré un potentiel incroyable, l'Amycretine orale étant potentiellement plus performante que le Wegovy injectable.
• Roche (CT-996) : Suite à l'acquisition de Carmot Therapeutics, Roche poursuit activement le marché oral pour perturber les acteurs en place.

Verdict : Les injections resteront la norme de référence pour une efficacité maximale en 2026-2027. Cependant, d’ici 2028, les formulations orales domineront probablement la phase de « maintien » du traitement et les segments de marché à IMC plus faible, élargissant considérablement le marché potentiel.

Comment les préoccupations liées à la « préservation musculaire » remodèlent-elles le développement des médicaments ?

L'une des principales critiques formulées à l'encontre du traitement par GLP-1 sur le marché des médicaments amaigrissants sur ordonnance concerne la qualité de la perte de poids. Les essais cliniques montrent qu'environ 25 % à 40 % du poids perdu correspond à de la masse musculaire maigre. Ceci peut entraîner une sarcopénie, une fragilité chez les personnes âgées et un ralentissement du métabolisme (augmentant ainsi le risque de reprise de poids).

L'essor des thérapies combinées

En 2026, le marché des médicaments amaigrissants sur ordonnance verra l'émergence de combinaisons « préservant la masse musculaire ».

• Regeneron et BioAge : ces sociétés testent des inhibiteurs de la myostatine et d’autres agents de préservation musculaire en association avec le sémaglutide ou le tirzépatide.
• Objectif : un médicament « de haute qualité pour la perte de poids » qui brûle exclusivement les graisses tout en préservant, voire en développant, la masse musculaire.
• Impact sur le marché : Si un médicament prouve qu’il peut préserver la masse musculaire, il deviendra immédiatement le choix privilégié des patients de plus de 50 ans, obligeant les leaders actuels du marché à s’adapter ou à réaliser des acquisitions sur le marché des médicaments amaigrissants sur ordonnance.

Le marché parallèle des pharmacies de préparation magistrale représente-t-il toujours une menace ?

Tout au long de 2024 et 2025, les listes de pénurie de la FDA ont permis aux pharmacies de préparation magistrale de vendre légalement des versions « copies » du sémaglutide et du tirzépatide.

La répression réglementaire de 2026

À compter d'ici 2026, la stabilisation des chaînes d'approvisionnement des médicaments de marque destinés à la perte de poids sur ordonnance rendra caduque la liste des médicaments en rupture de stock de la FDA. Nous anticipons une répression juridique et réglementaire rigoureuse de la part de Novo Nordisk et d'Eli Lilly afin de faire cesser la commercialisation des préparations magistrales.

• Risque : Cette transition sera difficile. Les patients qui paient 200 USD par mois pour des médicaments préparés en pharmacie devront soudainement faire face à des prix de 500 à 1 000 USD pour les médicaments de marque (selon l’assurance), ce qui pourrait entraîner une baisse temporaire du nombre total d’ordonnances ou une augmentation du tourisme médical au Mexique et en Inde.

Quels sont les obstacles susceptibles de freiner la croissance du marché des médicaments amaigrissants sur ordonnance ?

Malgré cet optimisme, d'importants obstacles persistent.

1. Le mur du remboursement

La loi visant à traiter et réduire l'obésité (TROA) a progressé au Congrès américain, mais la couverture de Medicare reste partielle. Sans couverture fédérale complète, le « trou de la couverture » ​​pour les personnes âgées demeure un obstacle majeur. Les assureurs privés continuent de durcir les exigences d'autorisation préalable, exigeant la preuve de comorbidités (comme les maladies cardiaques) avant d'approuver les ordonnances.

2. Le taux de « désabonnement » (abandon)

Les données concrètes du marché mondial des médicaments amaigrissants sur ordonnance indiquent qu'environ 30 % des patients interrompent leur traitement par agonistes du GLP-1 au cours de la première année en raison d'effets secondaires (nausées, troubles digestifs) ou du coût. Si les fabricants ne parviennent pas à améliorer la tolérance, la valeur à vie du patient diminue considérablement, ce qui impacte les modèles de revenus.

3. Signaux de sécurité à long terme

Avec l'augmentation du nombre de patients à plusieurs dizaines de millions, les effets secondaires rares deviennent statistiquement significatifs. La surveillance de la sécurité thyroïdienne, de la gastroparésie (paralysie de l'estomac) et des effets sur la santé mentale reste intense. Tout ajout d'avertissement de type « boîte noire » pourrait faire chuter le cours de l'action du jour au lendemain.

Analyse segmentaire du marché des médicaments amaigrissants sur ordonnance

Quelle classe de médicaments a dominé le marché en 2025 ?

Verdict : Agonistes des récepteurs GLP-1 (59 % de parts de marché)

Malgré l'engouement croissant autour des agonistes doubles (GIP/GLP-1) et triples, les agonistes des récepteurs GLP-1 ont conquis la première place avec une part de marché de 59 % sur le marché des médicaments amaigrissants sur ordonnance.

Cette domination s'explique par l'inertie clinique considérable du sémaglutide (Wegovy/Ozempic). En 2025, ces médicaments bénéficiaient d'un historique de sécurité établi sur plusieurs années, que les nouveaux agonistes doubles étaient encore en train de construire. Les médecins, notamment les généralistes soucieux de ne pas prendre de risques, continuaient de privilégier les agonistes mono-GLP-1, dont l'efficacité était bien établie, en première intention.

Bien que les classes de médicaments plus anciennes (comme les inhibiteurs de la lipase ou les amines sympathomimétiques) existent toujours, leur part de marché a chuté à un chiffre, rendue obsolète par l'efficacité supérieure des incrétines. Le chiffre de 59 % confirme que les agonistes du GLP-1 sont passés avec succès du statut de médicament contre le diabète à celui de médicament fondamental contre l'obésité.

Selon le type de prescription, qui détient le pouvoir de décision sur le marché des médicaments amaigrissants sur ordonnance : les spécialistes ou les médecins généralistes ?

Verdict : Les spécialistes restent les gardiens du marché (60 % de parts de marché)

En ce qui concerne le type de prescription, les prescriptions de spécialistes ont dominé avec une part de 60 % en 2025.

Malgré les efforts pour démocratiser l'accès aux traitements, la gestion des médicaments anti-obésité modernes demeure complexe. Les endocrinologues, les spécialistes de l'obésité et les cardiologues concentrent l'essentiel de la valeur de ce marché. Cela s'explique en grande partie par la « guerre des autorisations préalables » : les spécialistes disposent de ressources administratives mieux adaptées pour s'y retrouver dans le labyrinthe des refus de prise en charge par les assurances, contrairement aux médecins généralistes, souvent surchargés de travail.

Cette position dominante à 60 % reflète également la complexité médicale de la gestion des effets secondaires (nausées, fonte musculaire) et de l'ajustement posologique, des aspects qui dépassent actuellement le champ de compétences du médecin généraliste moyen. Pour que ce marché s'étende véritablement au grand public, la part des médecins généralistes doit croître significativement au cours de la seconde moitié de la décennie.

L'obésité est-elle, selon toute vraisemblance, le seul moteur de revenus ?

Verdict : Pure Weight Management en tête (74 % de parts de marché)

En ce qui concerne les indications, la gestion de l'obésité a obtenu la part la plus élevée, soit 74 %, sur le marché des médicaments amaigrissants sur ordonnance.

• Le passage du « cosmétique » au « chronique » : ce chiffre de 74 % est le signal le plus positif pour le secteur. Il prouve que le marché est parvenu à dissocier la « perte de poids » du du diabète aux yeux des organismes payeurs et des autorités réglementaires.
• Les 26 % émergents : La part restante représente le « chevauchement des comorbidités » – les prescriptions rédigées spécifiquement pour des comorbidités liées au poids comme l’hypertension, la dyslipidémie et l’indication émergente de MASH (maladie hépatique). D’ici 2026, nous prévoyons que la part de la « gestion de l’obésité » diminuera légèrement à mesure que les médicaments bénéficieront d’extensions d’indication officielles pour la protection cardiovasculaire et l’apnée du sommeil, brouillant ainsi la frontière entre le traitement de « l’obésité » et celui des « maladies cardiaques ».

Par voie d'administration, les patients sont-ils enfin prêts à abandonner l'aiguille ?

Verdict : Les produits injectables conservent leur position (51 % de parts de marché)

En ce qui concerne la voie d'administration, les formulations injectables représentaient la plus grande part (51 %) du marché des médicaments amaigrissants sur ordonnance en 2025.

La majorité des études mettent en lumière un aspect crucial de la psychologie du consommateur : les patients privilégient les résultats à la facilité d’utilisation. Bien que des options orales existent (comprimés classiques et premiers analogues oraux du GLP-1), ce sont les données probantes sur la perte de poids associées aux injections sous-cutanées (Wegovy, Zepbound) qui ont généré la majeure partie des revenus.

Cependant, le fait que les injectables ne représentent que 51 % du marché indique une concurrence de plus en plus intense. Les 49 % restants (formulations orales) suggèrent que les génériques historiques et la montée en puissance du sémaglutide oral conservent une position dominante. Astute Analytica prévoit que 2026-2027 marquera un tournant décisif : les formulations orales, grâce aux petites molécules de nouvelle génération de Lilly et Roche, inverseront alors la tendance et dépasseront probablement les injectables en volume (mais peut-être pas en chiffre d’affaires) d’ici 2028.

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Comment la géographie influence-t-elle la rentabilité ? Une analyse régionale approfondie

Si la demande de médicaments pour la perte de poids est universelle, sa monétisation varie considérablement d'un pays à l'autre. En 2026, le marché des médicaments amaigrissants sur ordonnance se caractérise par un net clivage entre valeur et volume.

Amérique du Nord : les États-Unis subventionnent-ils la perte de poids mondiale ?

L'Amérique du Nord demeure la principale source de revenus, représentant environ 72 % de la valeur du marché mondial, alors qu'elle ne compte qu'une fraction de la population mondiale de patients. Cet écart s'explique par son pouvoir de fixation des prix.

• L'écart de prix : début 2026, le coût d'acquisition en gros (WAC) des GLP-1 de marque aux États-Unis restait aux alentours de 900 à 1 100 $ US par mois, contre environ 150 à 300 $ pour les mêmes entités moléculaires sur le marché européen et canadien des médicaments amaigrissants sur ordonnance.
• Dynamique de la couverture : Malgré les obstacles législatifs, le taux d’adhésion des employeurs américains à la couverture de l’obésité a atteint environ 45 % (contre 25 % en 2023). Le marché américain bénéficie également d’un secteur du « paiement comptant » particulièrement dynamique, où les consommateurs à hauts revenus se dispensent totalement d’assurance grâce aux plateformes de télémédecine, une pratique quasi inexistante sur les marchés de la santé socialisée.

Europe : L’industrie pharmaceutique peut-elle remporter la bataille contre l’austérité sur le marché des médicaments amaigrissants sur ordonnance ?

L'Europe représente un potentiel important en termes de volume, mais les contraintes réglementaires demeurent élevées sur le marché régional des médicaments amaigrissants sur ordonnance. Le continent n'est pas un bloc monolithique ; il se caractérise par un ensemble d'évaluations des technologies de la santé (ETS) rigoureuses.

• L’interdiction des « médicaments de confort » : L’Allemagne, premier marché pharmaceutique de l’UE, continue d’appliquer des interdictions légales de remboursement des « médicaments de confort », limitant fortement le potentiel de revenus des médicaments antimicrobiens de marque.
• Accès restreint : Au Royaume-Uni, le NICE (National Institute for Health and Care Excellence) a approuvé Wegovy et Mounjaro, mais des restrictions strictes persistent. Le remboursement est souvent conditionné à un IMC supérieur à 35 et à une comorbidité, ce qui réduit de fait le marché potentiel de 60 % par rapport aux indications de la FDA. Par conséquent, le volume de ventes est élevé, mais les marges bénéficiaires sont très faibles en raison des négociations tarifaires agressives menées par les pouvoirs publics.

Asie-Pacifique : Les innovateurs nationaux parviendront-ils à évincer l’industrie pharmaceutique occidentale du marché des médicaments amaigrissants sur ordonnance ?

La région Asie-Pacifique est le « géant endormi » qui s'est pleinement réveillé en 2026. Le mot d'ordre ici est la concurrence locale.

• Le facteur Chine : avec plus de 50 % des adultes chinois en surpoids ou obèses, la demande est insatiable. Cependant, les duopoles occidentaux font face à une concurrence féroce de la part des innovateurs chinois. Des entreprises comme Innovent Biologics (avec le mazdutide) et Ecogene lancent des candidats GLP-1 non seulement proposés à des prix compétitifs, mais aussi potentiellement plus efficaces.
• La vague des biosimilaires : contrairement à l’Occident, où les brevets protègent les entreprises établies jusqu’en 2030, le cadre réglementaire en Inde et en Chine favorise une innovation rapide de type « copie ». On assiste à l’émergence d’un « marché parallèle à bas coût », où les GLP-1 fabriqués localement sont vendus à un prix dérisoire, ce qui rend difficile pour Novo Nordisk et Eli Lilly de rester compétitifs sans partenariats locaux ou sans baisses de prix drastiques.

Principales entreprises du marché des médicaments amaigrissants sur ordonnance

• AbbVie Inc.
• Allergan plc
• Amgen Inc.
• Arena Pharmaceuticals, Inc.
• AstraZeneca SA
• Boehringer Ingelheim GmbH
• Société Bristol-Myers Squibb
• Eli Lilly et compagnie
• GlaxoSmithKline plc
• Johnson & Johnson
• Merck & Co., Inc.
• Novartis International AG
• Novo Nordisk
• Orexigen Thérapeutiques, Inc.
• Pfizer Inc.
• Roche Holding AG
• Sanofi SA.
• Takeda Pharmaceutical Company Limited
• Industries pharmaceutiques Teva Ltd.
• VIVUS, Inc.
• Autres acteurs éminents

Aperçu de la segmentation du marché

Par classe de médicament

• Agonistes des récepteurs du GLP-1
  • Sémaglutide
  • Liraglutide
• Thérapies combinées
  • Phentermine/Topiramate
  • Bupropion/Naltrexone
• Suppresseurs d'appétit/Autres pharmacothérapies
• Agents émergents/de nouvelle génération

Par voie d'administration

• Médicaments injectables
• Médicaments oraux

Par type de prescription

• Prescriptions de spécialistes (endocrinologues / spécialistes de l'obésité)
• Ordonnances de médecins généralistes

Par indication

• Gestion de l'obésité
• Perte de poids en cas de comorbidité (diabète de type 2, risque de maladies cardiovasculaires)

Par région

• Amérique du Nord
  • Les États-Unis
  • Canada
  • Mexique
• Europe
  • Europe occidentale
    • Le Royaume-Uni
    • Allemagne
    • France
    • Italie
    • Espagne
    • Reste de l'Europe occidentale
  • Europe de l'Est
    • Pologne
    • Russie
    • Reste de l'Europe de l'Est
• Asie-Pacifique
  • Chine
  • Inde
  • Japon
  • Australie et Nouvelle-Zélande
  • Corée du Sud
  • ASEAN
  • Reste de l'Asie-Pacifique
• Moyen-Orient et Afrique
  • Arabie Saoudite
  • Afrique du Sud
  • Émirats arabes unis
  • Reste de la MEA
• Amérique du Sud
  • Argentine
  • Brésil
  • Reste de l'Amérique du Sud